根据和展能源2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收3.83亿元，同比大幅增长15.09倍。扣非净利润-9,924.68万元，较去年同期亏损有所减小。和展能源2024年年度净利润-1.25亿元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-9,555.25万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主要业务为混塔业务收入，占比高达92.93%。

2024年公司营收3.83亿元，与去年同期的2,378.53万元相比，大幅增长了近15倍，主要是因为混塔业务收入本期营收3.56亿元，去年同期为346.57万元，同比大幅增长了近102倍。

2024年公司毛利率从去年同期的-9.59%，同比大幅增长到了今年的7.55%，主要是因为供水本期毛利率-31.74%，去年同期为-37.09%，同比小幅增长14.42%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的96.34%，此前2021-2023年，前五大客户集中度分别为13.12%、16.79%、33.65%，总体呈大幅增长趋势，公司对第一大客户(天津风光无限电力工程有限公司)存在一定的依赖，2024年第一大客户(天津风光无限电力工程有限公司)占总营收的比例高达93.49%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的62.63%。公司对第一大供应商(北京市高强混凝土有限责任公司)存在一定的依赖，2024年第一大供应商(北京市高强混凝土有限责任公司)占年度采购的比例高达31.43%。第二大供应商(大金重工股份有限公司)占比10.69%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体大幅下滑，从91.07%下降至62.63%，锐减31%。

2024年年度，*ST和展营业总收入为3.83亿元，去年同期为2,378.53万元，同比大幅增长15.09倍，净利润为-1.25亿元，去年同期为-1.12亿元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是（1）其他收益本期为165.85万元，去年同期为656.86万元，同比大幅下降；（2）投资收益本期为-373.10万元，去年同期为0.00元；（3）信用减值损失本期损失1,140.08万元，去年同期损失773.02万元，同比大幅增长；（4）所得税费用本期支出123.20万元，去年同期收益69.62万元，同比大幅下降。

2024年年度，*ST和展净现金流为9.21亿元，去年同期为2.08亿元，同比大幅增长3.42倍。

净现金流同比大幅增长的原因是：

虽然（1）投资支付的现金本期为6.70亿元，同比增长6.70亿元；（2）偿还债务支付的现金本期为8.47亿元，同比大幅增长152.54%。

但是（1）吸收投资所收到的现金本期为11.80亿元，同比增长11.80亿元；（2）取得借款收到的现金本期为3.50亿元，同比大幅增长4.31倍。

ST和展2024年初用于对外股权投资的资产为0元，2024年末为13.33亿元，占总资产的44.93%，对外股权投资所产生的收益为-463.88万元。

对外股权投资资产大幅增加的原因是铁岭财京投资有限公司增加13.33亿元。

处置对外股权投资产生的收益为-463.88万元。

铁岭财京投资有限公司业务性质为土地一级开发。

2024年，企业应收账款合计1.72亿元，占总资产的5.81%，相较于去年同期的1,962.26万元大幅增长7.78倍。

本期，企业应收账款周转率为3.99。在2023年到2024年，企业应收账款周转率从1.17大幅增长到了3.99，平均回款时间从307天减少到了90天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

2024年企业存货周转率为0.19，在2023年到2024年ST和展存货周转率从0.01大幅提升到了0.19，存货周转天数从36000天减少到了1894天。2024年ST和展存货余额合计165.57万元，占总资产的0.06%，同比去年的40.44亿元大幅下降99.96%。

*ST和展属于公共设施管理业，主要从事土地开发、市政基建及配套运营。 公共设施管理业近三年受新型城镇化政策驱动稳步增长，2023年市场规模约1.8万亿元，年复合增长率6%。未来智慧城市建设和环保政策加码将推动行业扩容，预计2025年市场空间超2.2万亿元，细分领域如污水处理、新能源基建等增速显著。

*ST和展以区域市政项目为主，2024年前三季度营收8500.61万元，同比增447.61%，但在全国公共设施管理业中市占率不足0.1%，属中小型区域企业，混塔业务2024年贡献营收3.6亿元，细分领域初具规模。