根据安凯客车2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收27.35亿元，同比增长27.43%。扣非净利润-5,493.10万元，较去年同期亏损有所减小。安凯客车2024年年度净利润1,085.38万元，业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为258.23万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主营业务为客车制造业，其中整车为第一大收入来源，占比92.92%。

2024年公司营收27.35亿元，与去年同期的21.46亿元相比，增长了27.43%，主要是因为整车本期营收25.41亿元，去年同期为20.17亿元，同比增长了25.99%。

2024年公司毛利率从去年同期的6.75%，同比大幅增长到了今年的10.25%，主要是因为整车本期毛利率9.37%，去年同期为7.39%，同比增长26.79%。

值得一提的是，整车在营收额增长的同时，而且毛利率也在提升。2022-2024年整车毛利率呈大幅增长趋势，从2022年的4.38%，大幅增长到2024年的9.37%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的36.23%，相较于2023年的41.11%，已经小幅下降，其中第一大客户占比14.20%，第二大客户占比12.50%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的31.50%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2024年第一大供应商占年度采购的比例高达16.55%。第二大供应商占比4.78%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅上升，从29.02%上升至31.50%，增加8%。

2024年年度，安凯客车营业总收入为27.35亿元，去年同期为21.46亿元，同比增长27.43%，净利润为1,085.38万元，去年同期为-1.71亿元，扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是（1）主营业务利润本期为-6,280.06万元，去年同期为-1.91亿元，亏损有所减小；（2）资产减值损失本期损失929.69万元，去年同期损失3,835.75万元，同比大幅下降。

净利润从2020年年度到2021年年度呈现下降趋势，从1.01亿元下降到-2.83亿元，而2021年年度到2024年年度呈现上升状态，从-2.83亿元增长到1,085.38万元。

2024年年度主营业务利润为-6,280.06万元，去年同期为-1.91亿元，较去年同期亏损有所减小。

主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为27.35亿元，同比增长27.43%；（2）毛利率本期为10.25%，同比大幅增长了3.50%。

安凯客车2024年年度非主营业务利润为7,373.56万元，去年同期为1,999.63万元，同比大幅增长。

2024年公司营收27.35亿元，同比增长27.43%，虽然营收在增长，但是销售费用却在下降。

本期销售费用为1.49亿元，同比下降19.73%。销售费用下降的原因是：虽然职工薪酬本期为6,653.93万元，去年同期为5,822.60万元，同比小幅增长了14.28%，但是业务费本期为4,139.29万元，去年同期为5,073.59万元，同比下降了18.42%。

安凯客车2024年的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为839.20万元，非经常性损益为6,332.31万元。

本期非经常性损益项目概览表：

2024年，企业信用减值冲回利润3,381.03万元，导致企业净利润从亏损2,295.65万元上升至盈利1,085.38万元，其中主要是应收账款坏账损失3,473.66万元。

企业应收账款坏账损失中主要为按组合计提坏账准备，合计-1,856.04万元，占53.43%。在按组合计提坏账准备中，主要为新计提的坏账准备-1,856.04万元。

本期，企业应收账款周转率为3.13。在2022年到2024年，企业应收账款周转率从1.49大幅增长到了3.13，平均回款时间从241天减少到了115天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有52.21%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2023年至2024年从36.44%上涨到52.21%。三年以上应收账款占比，在2023年至2024年从42.42%下降到32.97%。一年以内的应收账款比重有明显上升。

(1)本期政府补助对利润的贡献为2,471.53万元，其中非经常性损益的政府补助金额为1,536.52万元。

(2)本期共收到政府补助2,781.53万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下7,122.50万元，留存计入以后年度利润。

2024年，安凯客车资产减值损失929.69万元，导致企业净利润从盈利2,015.07万元下降至盈利1,085.38万元，其中主要是存货跌价准备减值合计1,446.86万元。

其中，主要部分为库存商品本期计提1,396.47万元。

目前，库存商品的账面价值仍有1.57亿元，应注意后续的减值风险。

2024年企业存货周转率为11.85，在2022年到2024年安凯客车存货周转率从9.62提升到了11.85，存货周转天数从37天减少到了30天。2024年安凯客车存货余额合计2.29亿元，占总资产的6.74%。