根据保利联合2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收64.69亿元，同比小幅下降4.56%。扣非净利润-7,877.97万元，较去年同期亏损有所减小。保利联合2024年年度净利润-1,742.35万元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为3.82亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的主要业务为爆破及工程施工，占比高达65.81%，主要产品包括爆破施工和炸药两项，其中爆破施工占比65.81%，炸药占比21.90%。

2024年公司营收64.69亿元，与去年同期的67.77亿元相比，小幅下降了4.55%。

营收小幅下降的主要原因是：

（1）管索本期营收5.75亿元，去年同期为8.26亿元，同比大幅下降了30.37%。

（2）炸药本期营收14.17亿元，去年同期为15.23亿元，同比小幅下降了7.0%。

2024年公司毛利率从去年同期的18.59%，同比小幅增长到了今年的20.12%，主要是因为爆破及工程服务本期毛利率10.76%，去年同期为10.35%，同比小幅增长3.96%。

值得一提的是，爆破及工程服务在营收额增长的同时，而且毛利率也在提升。2022-2024年爆破及工程服务毛利率呈小幅增长趋势，从2022年的9.86%，小幅增长到2024年的10.76%，2024年炸药毛利率为31.16%，同比小幅下降7.76%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的36.92%，此前2021-2023年，前五大客户集中度分别为19.72%、21.49%、29.32%，总体呈大幅增长趋势，其中第一大客户占比17.33%。

从2022年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续增长，从2022年的11.78%上升至2024年的15.28%。

2024年年度，保利联合营业总收入为64.69亿元，去年同期为67.77亿元，同比小幅下降4.56%，净利润为-1,742.35万元，去年同期为-8.51亿元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是（1）信用减值损失本期收益1.47亿元，去年同期损失5.95亿元，同比大幅增长；（2）资产减值损失本期损失9,734.13万元，去年同期损失2.13亿元，同比大幅下降。

净利润从2020年年度到2022年年度呈现下降趋势，从1.52亿元下降到-9.07亿元，而2022年年度到2024年年度呈现上升状态，从-9.07亿元增长到-1,742.35万元。

2024年年度主营业务利润为-5,455.88万元，去年同期为-9,738.31万元，较去年同期亏损有所减小。

虽然营业总收入本期为64.69亿元，同比小幅下降4.56%，不过毛利率本期为20.12%，同比小幅增长了1.53%，推动主营业务利润亏损有所减小。

保利联合2024年年度非主营业务利润为1.14亿元，去年同期为-7.87亿元，扭亏为盈。

保利联合2024年的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为3,926.68万元，非经常性损益为1.18亿元。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为3,832.61万元，其中非经常性损益的政府补助金额为2,476.73万元。

(2)本期共收到政府补助3,299.28万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下4,202.05万元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：

在2024年年报告期末，保利联合形成的商誉为2.34亿元，占净资产的8.2%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为河北卫星化工股份有限公司、河南久联神威民爆器材有限公司、保利澳瑞凯管理有限公司下属三家子公司和保利澳瑞凯(山东)矿业服务有限公司。

根据2024年年度报告获悉，保利澳瑞凯管理有限公司下属三家子公司仍有商誉现值3,670.74万元，企业2022-2024年期末的净利润增长率为-478.69%，且2024年末净利润为-4,589.58万元，存在极大的减值风险，此时可能还存在应减未减的风险，需要关注。

保利澳瑞凯管理有限公司下属三家子公司收购前业绩展示如下表所示：

保利澳瑞凯管理有限公司下属三家子公司的历史业绩数据如下表所示：

根据2024年年度报告获悉，河南久联神威民爆器材有限公司仍有商誉现值3,792.38万元，企业2022-2024年期末的净利润增长率为8.54%，且2024年末净利润为3,256.21万元，减值风险偏低。

河南久联神威民爆器材有限公司的历史业绩数据如下表所示：

2024年，保利联合在建工程余额合计1.92亿元，较去年的2.62亿元上涨了26.72%。主要在建的重要工程是哈密新联年产2万吨现场混装炸药地面站建设项目、保久韶关红尾坑项目开采工程等。