根据泸州老窖2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收311.96亿元，同比小幅增长3.19%。扣非净利润134.00亿元，同比基本持平。

公司的主要业务为酒类，占比高达99.54%，其中中高档酒类为第一大收入来源，占比88.43%。

2024年公司营收311.96亿元，与去年同期的302.33亿元相比，小幅增长了3.19%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）中高档酒类本期营收275.85亿元，去年同期为268.41亿元，同比增长了2.77%。

（2）其他酒类本期营收34.67亿元，去年同期为32.36亿元，同比小幅增长了7.15%。

2024年公司毛利率为87.54%，同比去年的88.3%基本持平。产品毛利率方面，2024年中高档酒类毛利率为91.85%，同比下降0.46%，同期其他酒类毛利率为53.96%，同比小幅下降4.46%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的67.54%，相较于2023年的62.28%，仍在小幅增长，公司对第一大客户存在一定的依赖，2024年第一大客户占总营收的比例高达41.17%，第二大客户占比12.94%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的33.49%。

从2020年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续下滑，从2020年的46.52%下降至2024年的33.49%。

2024年年度主营业务利润为181.43亿元，去年同期为175.94亿元，同比小幅增长3.12%。

主营业务利润同比小幅增长原因是：

本期财务费用为-4.89亿元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了31.62%。整体来看：虽然利息收入本期为7.98亿元，去年同期为8.64亿元，同比小幅下降了7.65%，但是利息费用本期为3.04亿元，去年同期为4.88亿元，同比大幅下降了37.64%。

2024年企业存货周转率为2.49，在2020年度到2024年度，企业存货周转率连续5年下降，平均回款时间从104天增加到了144天，企业存货周转能力下降，2024年泸州老窖存货余额合计133.93亿元，占总资产的19.60%，同比去年的116.22亿元大幅增长15.24%。

2024年，泸州老窖在建工程余额合计8.07亿元。主要在建的重要工程是泸州老窖智能酿造技改项目（一期）。

建设目标：泸州老窖智能酿造技改项目（一期）旨在提升公司基酒产、储能力，巩固产能优势，以实现公司高质量可持续发展的战略目标。项目完成后，将形成年产基酒8万吨、基酒储存能力10.4万吨的规模，从而助力公司未来战略目标的达成。

建设内容：项目建设用地约950亩，总建筑面积约为197,504平方米。主要建设内容包括酿酒车间、半敞开式酒库、高粱及稻壳筒仓和配套处理车间、冷却循环水站、消防动力站、机修车间、空压站、综合楼等建筑设施。此外，还将建设园区道路、场地硬化、给排水、消防、热力、通信、绿化等配套设施，并购置安装酿酒设备、原辅料处理与输送设备、基酒收储设备、供电设备、通信管理设备及机修设备等。

建设时间和周期：项目建设期为2022年至2026年，共计5年时间。项目将分阶段逐步推进，确保在规定时间内完成全部建设任务，期间公司将合理安排资金使用规模和进度，以不影响公司正常生产经营为前提。

预期收益：根据测算，本项目按15年回收期进行评估，税后内部收益率为22.98%，动态投资回收期为9.31年，显示出较强的盈利能力和抗风险能力。项目建成后，将有效提升公司生产能力，形成规模效益，降低生产成本，增强公司在白酒市场的竞争力。

泸州老窖属于中国白酒制造业，专注于浓香型白酒的生产与销售。 中国白酒行业近三年呈现结构性分化，高端化趋势显著，头部企业通过品牌溢价和渠道优化持续提升市场份额。2023年行业规模超6000亿元，年复合增长率约5%，但增速放缓。未来行业将聚焦消费升级、年轻化产品创新及国际化布局，预计高端白酒市场占比从30%提升至2025年的40%，酱香型品类扩张与数字化营销成为新增长点。

泸州老窖稳居白酒行业第三位，2024年高端产品国窖1573系列占营收比重超65%，整体市占率约7%-8%，次于茅台（35%）和五粮液（20%），在浓香型细分领域与五粮液形成双寡头竞争。