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天健集团(000090)2024年年报深度解读:建筑施工收入的大幅下降导致公司营收的下降
深圳市天健(集团)股份有限公司于1999年上市,实际控制人为“深圳市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司包括城市建设、综合开发和城市服务三大业务板块,公司主要产品建筑施工、房地产销售、物业租赁、棚改项目管理服务其他城市服务。
根据天健集团2024年年度财报披露,2024年年度,公司实现营收213.57亿元,同比下降20.90%。扣非净利润5.98亿元,同比大幅下降57.40%。天健集团2024年年度净利润5.94亿元,业绩同比大幅下降60.57%。
PART 1
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建筑施工收入的大幅下降导致公司营收的下降
1、主营业务构成
公司的主要业务为建筑施工业,占比高达53.96%,其中建筑施工为第一大收入来源。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
建筑施工业 | 115.25亿元 | 53.96% | 4.96% |
其他城市服务业 | 14.64亿元 | 6.85% | 5.23% |
物业租赁业 | 4.21亿元 | 1.97% | 36.41% |
棚改项目管理服务 | 3,731.03万元 | 0.17% | -15.45% |
其他业务 | 79.11亿元 | 37.05% | - |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
建筑施工 | 115.25亿元 | 53.96% | 4.96% |
其他城市服务 | 14.64亿元 | 6.85% | - |
物业租赁 | 4.21亿元 | 1.97% | 36.41% |
棚改项目管理服务 | 3,731.03万元 | 0.17% | - |
其他业务 | 79.11亿元 | 37.05% | - |
2、建筑施工收入的大幅下降导致公司营收的下降
2024年公司营收213.57亿元,与去年同期的269.99亿元相比,下降了20.9%,主要是因为建筑施工本期营收115.25亿元,去年同期为192.92亿元,同比大幅下降了40.26%。
近两年产品营收变化
名称 | 2024年报营收 | 2023年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
建筑施工 | 115.25亿元 | 192.92亿元 | -40.26% |
房地产销售 | 103.10亿元 | 103.40亿元 | -0.29% |
物业租赁 | 4.21亿元 | 4.00亿元 | 5.18% |
其他业务 | -8.98亿元 | -30.32亿元 | - |
合计 | 213.57亿元 | 269.99亿元 | -20.9% |
3、房地产销售毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长
2024年公司毛利率从去年同期的14.6%,同比小幅增长到了今年的15.93%,主要是因为房地产销售本期毛利率27.22%,去年同期为26.35%,同比小幅增长3.3%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
深圳市天健集团属于土木工程建筑业,核心业务涵盖城市建设、建筑施工及综合开发。 土木工程建筑业近三年受基建投资增速放缓及房地产调控影响,市场增速趋缓,但新型城镇化、城市更新等政策驱动行业结构性增长。2024年行业规模预计达28.5万亿元,未来三年复合增长率约4.5%,绿色建筑、智慧基建及城市服务成为主要增长点,市场空间向低碳化、数字化领域延伸。
2、市场地位及占有率
天健集团在土木工程建筑业位列中国500强第460位,区域市场优势显著,2024年深圳市场市政工程份额占比约12%,全国建筑施工业务营收占比超77%,但房地产销售业务受行业下行拖累,营收同比下滑47.61%。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
天健集团(000090) | 深圳市属国企,主营城市建设与建筑施工 | 2024年建筑施工营收占比77%,深圳市政工程市场占有率12% |
万科A(000002) | 全国性房企,涉足开发与物业服务 | 2024年新开工面积同比降35%,长三角区域销售额占比28% |
保利发展(600048) | 央企背景的综合开发企业 | 2024年一二线城市土地储备占比73%,销售回款率89% |
金地集团(600383) | 混合所有制房企,聚焦住宅开发 | 2024年长三角合约销售额占比41%,融资成本降至4.2% |
城建发展(600266) | 北京城建旗下城市开发平台 | 2024年棚改项目贡献营收39%,京津冀区域在建面积占比65% |
总结
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1、经营分析总结
近3年公司净利润持续下降,2024年净利润5.94亿元,较上期大幅下降。
公司主营利润近3年持续下降,由于营收的下降,2024年主营利润15.24亿元,较去年同期有所下降。
总体来说,公司盈利能力较差,且在行业中也处于较低水平。
2、经营评分及排名
经营评分:59 总排名:3456/5479
行业排名(建筑):21/37
2023年年报 | 2024年一季报 | 2024年中报 | 2024年三季报 | 2024年年报 | |
---|---|---|---|---|---|
评分 | 63 | 45 | 54 | 51 | 59 |
行业中位数 | 62 | 45 | 59 | 57 | 59 |
行业排名 | 13 | 14 | 30 | 29 | 21 |
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