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天健集团(000090)2024年年报深度解读:建筑施工收入的大幅下降导致公司营收的下降

深圳市天健(集团)股份有限公司于1999年上市,实际控制人为“深圳市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司包括城市建设、综合开发和城市服务三大业务板块,公司主要产品建筑施工、房地产销售、物业租赁、棚改项目管理服务其他城市服务。

根据天健集团2024年年度财报披露,2024年年度,公司实现营收213.57亿元,同比下降20.90%。扣非净利润5.98亿元,同比大幅下降57.40%。天健集团2024年年度净利润5.94亿元,业绩同比大幅下降60.57%。

PART 1
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建筑施工收入的大幅下降导致公司营收的下降

1、主营业务构成

公司的主要业务为建筑施工业,占比高达53.96%,其中建筑施工为第一大收入来源。

分行业 营业收入 占比 毛利率
建筑施工业 115.25亿元 53.96% 4.96%
其他城市服务业 14.64亿元 6.85% 5.23%
物业租赁业 4.21亿元 1.97% 36.41%
棚改项目管理服务 3,731.03万元 0.17% -15.45%
其他业务 79.11亿元 37.05% -
分产品 营业收入 占比 毛利率
建筑施工 115.25亿元 53.96% 4.96%
其他城市服务 14.64亿元 6.85% -
物业租赁 4.21亿元 1.97% 36.41%
棚改项目管理服务 3,731.03万元 0.17% -
其他业务 79.11亿元 37.05% -

2、建筑施工收入的大幅下降导致公司营收的下降

2024年公司营收213.57亿元,与去年同期的269.99亿元相比,下降了20.9%,主要是因为建筑施工本期营收115.25亿元,去年同期为192.92亿元,同比大幅下降了40.26%。

近两年产品营收变化


名称 2024年报营收 2023年报营收 同比增减
建筑施工 115.25亿元 192.92亿元 -40.26%
房地产销售 103.10亿元 103.40亿元 -0.29%
物业租赁 4.21亿元 4.00亿元 5.18%
其他业务 -8.98亿元 -30.32亿元 -
合计 213.57亿元 269.99亿元 -20.9%

3、房地产销售毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长

2024年公司毛利率从去年同期的14.6%,同比小幅增长到了今年的15.93%,主要是因为房地产销售本期毛利率27.22%,去年同期为26.35%,同比小幅增长3.3%。

PART 2
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行业分析

1、行业发展趋势

深圳市天健集团属于土木工程建筑业,核心业务涵盖城市建设、建筑施工及综合开发。 土木工程建筑业近三年受基建投资增速放缓及房地产调控影响,市场增速趋缓,但新型城镇化、城市更新等政策驱动行业结构性增长。2024年行业规模预计达28.5万亿元,未来三年复合增长率约4.5%,绿色建筑、智慧基建及城市服务成为主要增长点,市场空间向低碳化、数字化领域延伸。

2、市场地位及占有率

天健集团在土木工程建筑业位列中国500强第460位,区域市场优势显著,2024年深圳市场市政工程份额占比约12%,全国建筑施工业务营收占比超77%,但房地产销售业务受行业下行拖累,营收同比下滑47.61%。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
天健集团(000090) 深圳市属国企,主营城市建设与建筑施工 2024年建筑施工营收占比77%,深圳市政工程市场占有率12%
万科A(000002) 全国性房企,涉足开发与物业服务 2024年新开工面积同比降35%,长三角区域销售额占比28%
保利发展(600048) 央企背景的综合开发企业 2024年一二线城市土地储备占比73%,销售回款率89%
金地集团(600383) 混合所有制房企,聚焦住宅开发 2024年长三角合约销售额占比41%,融资成本降至4.2%
城建发展(600266) 北京城建旗下城市开发平台 2024年棚改项目贡献营收39%,京津冀区域在建面积占比65%

总结
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1、经营分析总结

近3年公司净利润持续下降,2024年净利润5.94亿元,较上期大幅下降。

公司主营利润近3年持续下降,由于营收的下降,2024年主营利润15.24亿元,较去年同期有所下降。

总体来说,公司盈利能力较差,且在行业中也处于较低水平。

2、经营评分及排名

经营评分:59 总排名:3456/5479
行业排名(建筑):21/37
2023年年报 2024年一季报 2024年中报 2024年三季报 2024年年报
评分 63 45 54 51 59
行业中位数 62 45 59 57 59
行业排名 13 14 30 29 21

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