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中核科技(000777)2024年年报深度解读:投资深圳市中核海得威生物科技有限公司收益1亿元,占净利润61.04%,净利润近4年整体呈现上升趋势

中核苏阀科技实业股份有限公司于1997年上市,实际控制人为“国务院国有资产监督管理委员会”。公司是承袭中国核工业集团公司苏州阀门厂的品牌、质保、技术制造和管理诸优势的基础上创立的股份有限公司,是中国阀门行业和核工业系统的首家上市公司。公司主要业务为工业用阀门的研发、生产、销售及服务。

根据中核科技2024年年度财报披露,2024年年度,公司实现营收18.43亿元,同比基本持平。扣非净利润2.11亿元,同比小幅增长9.35%。中核科技2024年年度净利润2.29亿元,业绩同比小幅增长3.29%。

PART 1
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石油石化产品毛利率持续增长

1、主营业务构成

公司的主要业务为阀门制造,占比高达96.74%,主要产品包括核工程阀门产品、石油石化产品、其他阀门三项,核工程阀门产品占比45.50%,石油石化产品占比26.00%,其他阀门占比25.24%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
阀门制造 17.83亿元 96.74% 20.74%
毛坯制造 4,123.91万元 2.24% 16.28%
其他业务 1,890.78万元 1.02% -
分产品 营业收入 占比 毛利率
核工程阀门产品 8.39亿元 45.5% 24.21%
石油石化产品 4.79亿元 26.0% 21.43%
其他阀门 4.65亿元 25.24% 13.74%
锻件 4,123.91万元 2.24% 16.28%
其他业务 1,890.78万元 1.02% -

2、石油石化产品毛利率持续增长

2024年公司毛利率为21.01%,同比去年的21.2%基本持平。产品毛利率方面,2022-2024年核工程阀门产品毛利率呈下降趋势,从2022年的31.15%,下降到2024年的30.40%,2022-2024年石油石化产品毛利率呈增长趋势,从2022年的14.81%,增长到2024年的17.84%。

3、主要发展境内阀门销售模式

在销售模式上,企业主要渠道为境内阀门销售,占主营业务收入的92.19%。2024年境内阀门销售营收16.68亿元,相较于去年增长20.82%,同期毛利率为20.70%,同比上涨0.68个百分点。

PART 2
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净利润近4年整体呈现上升趋势

1、净利润同比小幅增长3.29%

本期净利润为2.29亿元,去年同期2.22亿元,同比小幅增长3.29%。

净利润同比小幅增长的原因是:

虽然(1)投资收益本期为1.50亿元,去年同期为1.64亿元,同比小幅下降;(2)所得税费用本期支出570.25万元,去年同期收益85.29万元,同比大幅下降。

但是主营业务利润本期为9,472.15万元,去年同期为7,512.58万元,同比增长。

值得注意的是,今年净利润为近10年最高值。

2、主营业务利润同比增长26.08%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 18.43亿元 18.10亿元 1.86%
营业成本 14.56亿元 14.26亿元 2.10%
销售费用 6,379.59万元 8,808.68万元 -27.58%
管理费用 1.50亿元 1.40亿元 7.82%
财务费用 520.96万元 83.07万元 527.16%
研发费用 6,559.22万元 7,269.67万元 -9.77%
所得税费用 570.25万元 -85.29万元 768.64%

2024年年度主营业务利润为9,472.15万元,去年同期为7,512.58万元,同比增长26.08%。

虽然毛利率本期为21.01%,同比有所下降了0.19%,不过(1)营业总收入本期为18.43亿元,同比有所增长1.86%;(2)销售费用本期为6,379.59万元,同比下降27.58%,推动主营业务利润同比增长。

3、非主营业务利润同比小幅下降

中核科技2024年年度非主营业务利润为1.40亿元,去年同期为1.46亿元,同比小幅下降。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 9,472.15万元 41.30% 7,512.58万元 26.08%
投资收益 1.50亿元 65.64% 1.64亿元 -8.25%
其他 -888.48万元 -3.87% -1,773.36万元 49.90%
净利润 2.29亿元 100.00% 2.22亿元 3.29%

4、销售费用下降

本期销售费用为6,379.59万元,同比下降27.58%。销售费用下降的原因是:

销售费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
现代服务费 3,830.39万元 2,444.61万元
职工薪酬 3,023.03万元 2,773.09万元
业务开发与推广 1,403.22万元 1,237.71万元
其他 -1,877.05万元 2,353.28万元
合计 6,379.59万元 8,808.68万元

5、净现金流由负转正

2024年年度,中核科技净现金流为1.70亿元,去年同期为-5,947.42万元,由负转正。

PART 3
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投资深圳市中核海得威生物科技有限公司收益1亿元,占净利润61.04%

在2024年报告期末,中核科技用于对外股权投资的资产为5,829元,对外股权投资所产生的收益为1.57亿元,占净利润2.29亿元的68.44%。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益1.4亿元和处置外股权投资的收益1,696.81万元。

对外股权投资构成表


项目 2024年末资产 2024年末收益
深圳市中核海得威生物科技有限公司 5.83亿元 1.4亿元
合计 5.83亿元 1.4亿元

深圳市中核海得威生物科技有限公司

深圳市中核海得威生物科技有限公司业务性质为制造业。

历年投资数据


深圳市中核海得威生物科技有限公司 持有股权(%)直接 持有股权(%)间接 追加投资 投资损益 期末余额
2024年 27.90 0.00 0元 1.4亿元 5.83亿元
2023年 27.90 0.00 0元 1.4亿元 5.83亿元
2022年 27.90 - 0元 1,308.75万元 5.09亿元
2021年 27.90 - 0元 1.1亿元 4.34亿元
2020年 27.90 - 0元 8,922.03万元 3.48亿元
2019年 27.90 - 4,882.5万元 1.06亿元 2.89亿元
2018年 27.90 - 0元 8,397.9万元 1.59亿元
2017年 27.90 - 0元 0元 8,253.67万元
2016年 27.90 - 0元 4,849.83万元 9,444.21万元
2015年 27.90 - 0元 3,881.68万元 9,476.88万元
2014年 27.90 - 0元 2,903.74万元 7,269.2万元
2013年 27.90 - 1,281.72万元 0元 5,314.06万元
2012年 27.90 - 707.86万元 0元 4,032.34万元

PART 4
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金融投资回报率低

金融投资2.14亿元,投资主体为风险投资

在2024年报告期末,中核科技用于金融投资的资产为2.14亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为713.53万元。

2024年度金融投资主要投资内容如表所示:

2024年度金融投资资产表


项目 投资金额
中核财务有限责任公司 1.07亿元
常州电站辅机股份有限公司 7,263.69万元
其他 3,500万元
合计 2.14亿元

从金融投资收益来源方式来看,全部来源于其他权益工具投资在持有期间取得的股利收入。

2024年度金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 其他权益工具投资在持有期间取得的股利收入 713.53万元
合计 713.53万元

PART 5
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近2年应收账款周转率呈现下降

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