根据建设机械2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收27.27亿元，同比下降15.53%。扣非净利润-10.01亿元，较去年同期亏损增大。建设机械2024年年度净利润-9.88亿元，业绩较去年同期亏损增大。

公司主要从事租赁业、工程施工、设备销售，其中建筑及施工机械租赁为第一大收入来源，占比79.41%。

2024年公司营收27.27亿元，与去年同期的32.28亿元相比，下降了15.53%，主要是因为建筑施工产品租赁本期营收28.35亿元，去年同期为28.35亿元，同比下降了18.81%。

2024年公司毛利率从去年同期的9.4%，同比大幅下降到了今年的-2.49%，主要是因为建筑施工产品租赁本期毛利率9.78%，去年同期为9.78%，同比下降1.0%。

值得一提的是，建筑施工产品租赁在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2020-2024年建筑施工产品租赁毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的41.46%，大幅下降到2024年的9.78%。

本期净利润为-9.88亿元，去年同期-7.45亿元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是：

虽然所得税费用本期收益1.62亿元，去年同期收益3,830.83万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为-9.74亿元，去年同期为-6.33亿元，亏损增大。

净利润从2015年年度到2020年年度呈现上升趋势，从608.62万元增长到5.53亿元，而2020年年度到2024年年度呈现下降状态，从5.53亿元下降到-9.88亿元。

2024年年度主营业务利润为-9.74亿元，去年同期为-6.33亿元，较去年同期亏损增大。

主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为27.27亿元，同比下降15.53%；（2）毛利率本期为-2.49%，同比大幅下降了11.89%。

本期研发费用为6,507.33万元，同比大幅下降31.97%。

研发费用大幅下降的原因是：

虽然技术服务及开发费本期为823.99万元，去年同期为432.34万元，同比大幅增长了90.59%；

但是（1）装卸费本期为30.12万元，去年同期为269.69万元，同比大幅下降了88.83%；（2）折旧本期为1,256.12万元，去年同期为1,493.43万元，同比下降了15.89%；（3）摊销本期为270.88万元，去年同期为370.34万元，同比下降了26.85%；（4）车辆使用费本期为1.73万元，去年同期为93.35万元，同比大幅下降了98.14%；

2024年，企业应收账款合计41.70亿元，占总资产的24.56%，相较于去年同期的47.17亿元小幅减少11.61%。

本期，企业应收账款周转率为0.61。在2019年度到2024年度，企业应收账款周转率连续5年下降，平均回款时间从333天增加到了590天，回款周期大幅增长，应收账款的回款风险越来越大。

就目前情况来说，若企业延续当前势头，则要格外注意企业应收账款的减值风险。

2024年，建设机械在建工程余额合计4.78亿元，较去年的4.55亿元小幅增长了5.09%。主要在建的重要工程是河南庞源长葛基地、湖北庞源基地建设项目等。

建设目标：提高生产再制造能力、提升服务效率与质量，适应行业发展和产业布局需要。公司全资子公司庞源租赁在河南省长葛市大周镇投资建设塔式起重机智能制造、再制造生产基地项目，旨在建立一个集再制造与租赁为一体的综合服务基地，以提升公司各类产品的研发、制造、再制造技术水平和产品装配的质量及生产效率。

建设内容：该基地总占地约99.96亩，总建筑面积约46842.12㎡。主要建设内容包括联合厂房、综合楼、办公楼、生产辅助用房一(仓库)、生产辅助用房二(配件库、污水处理站)、门卫室、露天调试场、道路绿化与公用管网等设施。

建设时间和周期：预计项目建设期为2年，第3年开始投产，第5年开始达产。建成后，基地将具备再制造塔机生产能力500台/年，建筑机械租赁能力500台/年。资金来源为庞源租赁自有资金及自筹、融资解决。

预期收益：项目总投资100,099万元，其中建筑安装工程费18,680万元，设备（含租赁设备）购置及安装费58,675万元，其他费用6,360万元，基本预备费8,372万元，建设期利息8,012万元，流动资金4,978万元。项目达产后预计将显著增强公司的市场竞争力和盈利能力，具体收益数据需待后续披露。

2024年年度，企业资产负债率为74.81%，去年同期为70.05%，同比小幅增长了4.76%，近5年资产负债率总体呈现上升状态，从61.57%增长至74.81%。

资产负债率同比增长主要是总资产本期为169.80亿元，同比小幅下降3.38%，另外总负债本期为127.02亿元，同比小幅增长3.18%。

虽然本期负债率增长，但是本期有息负债为88.68亿元，占总负债为70.00%，去年同期为81.00%，同比降低了11.00%，有息负债同比小幅下降。

建设机械负债增加主要原因是投资活动产生的现金流净额本期流出了5.94亿元，现金周转压力较大。主要是由于购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为6.53亿元。

货币资金/短期债务本期为0.28，去年同期为0.19，货币资金/短期债务连续两年都较低。

另外EBITDA利息保障倍数为0.82，去年同期为0.04，利息保障倍数一直很低。

以上说明企业短期偿债压力较大。