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中际联合(605305)2024年年报深度解读:高空安全升降设备收入的增长推动公司营收的增长,净利润近3年整体呈现上升趋势

中际联合(北京)科技股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“刘志欣”。公司,是国内领先的高空安全作业设备及服务解决方案提供商,产品已经应用于16个行业出口到61个国家,在风力发电行业细分市场占有率第一。

根据中际联合2024年年度财报披露,2024年年度,公司实现营收12.99亿元,同比增长17.58%。扣非净利润2.70亿元,同比大幅增长53.10%。中际联合2024年年度净利润3.15亿元,业绩同比大幅增长52.20%。

PART 1
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高空安全升降设备收入的增长推动公司营收的增长

1、主营业务构成

公司的主要业务为风电行业,占比高达96.57%,主要产品包括高空安全升降设备和高空安全防护设备两项,其中高空安全升降设备占比68.41%,高空安全防护设备占比27.33%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
风电行业 12.54亿元 96.57% 45.19%
其他行业 3,531.80万元 2.72% 42.18%
其他业务 925.56万元 0.71% 98.55%
分产品 营业收入 占比 毛利率
高空安全升降设备 8.89亿元 68.41% 47.19%
高空安全防护设备 3.55亿元 27.33% 39.92%
高空安全作业服务 4,599.63万元 3.54% 45.09%
其他业务 925.56万元 0.71% 98.55%

2、高空安全升降设备收入的增长推动公司营收的增长

2024年公司营收12.99亿元,与去年同期的11.05亿元相比,增长了17.58%。

营收增长的主要原因是:

(1)高空安全升降设备本期营收8.89亿元,去年同期为7.63亿元,同比增长了16.41%。

(2)高空安全防护设备本期营收3.55亿元,去年同期为2.87亿元,同比增长了23.71%。

近两年产品营收变化


名称 2024年报营收 2023年报营收 同比增减
高空安全升降设备 8.89亿元 7.63亿元 16.41%
高空安全防护设备 3.55亿元 2.87亿元 23.71%
高空安全作业服务 4,599.63万元 4,542.40万元 1.26%
其他业务 925.56万元 891.29万元 -
合计 12.99亿元 11.05亿元 17.58%

3、高空安全升降设备毛利率持续下降

2024年公司毛利率为45.49%,同比去年的44.91%基本持平。产品毛利率方面,2021-2024年高空安全升降设备毛利率呈小幅下降趋势,从2021年的52.18%,小幅下降到2024年的47.19%,2024年高空安全防护设备毛利率为39.92%,同比小幅下降4.86%。

4、主要发展直销模式

在销售模式上,企业主要渠道为直销,占主营业务收入的99.04%。2024年直销营收12.77亿元,相较于去年增长16.56%,同期毛利率为45.03%,同比增加0.43个百分点。

PART 2
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净利润近3年整体呈现上升趋势

1、营业总收入同比增加17.58%,净利润同比大幅增加52.20%

2024年年度,中际联合营业总收入为12.99亿元,去年同期为11.04亿元,同比增长17.58%,净利润为3.15亿元,去年同期为2.07亿元,同比大幅增长52.20%。

净利润同比大幅增长的原因是(1)主营业务利润本期为2.89亿元,去年同期为1.93亿元,同比大幅增长;(2)投资收益本期为3,185.49万元,去年同期为2,173.44万元,同比大幅增长。

净利润从2021年年度到2022年年度呈现下降趋势,从2.32亿元下降到1.55亿元,而2022年年度到2024年年度呈现上升状态,从1.55亿元增长到3.15亿元。

值得注意的是,今年净利润为近10年最高值。

2、主营业务利润同比大幅增长49.99%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 12.99亿元 11.04亿元 17.58%
营业成本 7.08亿元 6.08亿元 16.34%
销售费用 1.27亿元 1.37亿元 -7.40%
管理费用 1.18亿元 9,556.64万元 23.29%
财务费用 -3,537.81万元 -3,244.32万元 -9.05%
研发费用 8,495.80万元 9,471.02万元 -10.30%
所得税费用 3,442.65万元 2,608.01万元 32.00%

2024年年度主营业务利润为2.89亿元,去年同期为1.93亿元,同比大幅增长49.99%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为12.99亿元,同比增长17.58%;(2)毛利率本期为45.49%,同比有所增长了0.58%。

PART 3
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金融投资回报率低

1、金融投资占总资产29.44%,收益占净利润14.93%,投资主体为债券投资

在2024年报告期末,中际联合用于金融投资的资产为9.77亿元,占总资产的29.44%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为4,701.09万元。

2024年度金融投资主要投资内容如表所示:

2024年度金融投资资产表


项目 投资金额
理财产品 9.48亿元
其他 2,978.07万元
合计 9.77亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益和理财产品及基金公允价值变动收益。

2024年度金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 交易性金融资产在持有期间的投资收益 3,147.43万元
公允价值变动收益 理财产品及基金公允价值变动收益 1,553.66万元
合计 4,701.09万元

2、金融投资资产逐年递增

企业的金融投资资产持续大幅上升,由2022年的1.33亿元大幅上升至2024年的9.77亿元,变化率为636.63%,且企业的金融投资收益持续大幅上升,由2021年的1,696.78万元大幅上升至2024年的4,701.09万元,变化率为177.06%。

长期趋势表格


年份 金融资产 投资收益
2021年 - 1,696.78万元
2022年 1.33亿元 1,987.19万元
2023年 7.86亿元 2,832.22万元
2024年 9.77亿元 4,701.09万元

PART 4
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存货周转率下降

2024年企业存货周转率为4.15,在2023年到2024年中际联合存货周转率从5.24下降到了4.15,存货周转天数从68天增加到了86天。2024年中际联合存货余额合计3.90亿元,占总资产的11.84%,同比去年的2.36亿元大幅增长65.35%。

(注:2021年计提存货31.74万元,2022年计提存货7.21万元,2024年计提存货216.42万元。)

PART 5
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重大资产负债及变动情况

在建工程转入4,604.46万元,固定资产大幅增长

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