根据山河智能2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收71.19亿元，同比基本持平。扣非净利润-1.18亿元，较去年同期亏损有所减小。山河智能2024年年度净利润2,097.27万元，业绩同比大幅下降37.36%。

公司主要从事工程机械、航空业务、工程施工及其他，主要产品包括挖掘机机械、特种装备及其他机械、地下工程机械、航空业务四项，挖掘机机械占比35.01%，特种装备及其他机械占比23.91%，地下工程机械占比15.74%，航空业务占比14.24%。

2024年公司毛利率从去年同期的27.3%，同比小幅增长到了今年的28.67%，主要是因为挖掘机机械本期毛利率24.87%，去年同期为22.24%，同比小幅增长11.83%。

产品毛利率方面，2021-2024年挖掘机机械毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的14.67%，大幅增长到2024年的24.87%，2024年特种装备及其他机械毛利率为22.70%，同比小幅下降10.06%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅下滑，从14.20%下降至12.83%，减少9%。

2024年年度，山河智能营业总收入为71.19亿元，去年同期为72.29亿元，同比基本持平，净利润为2,097.27万元，去年同期为3,348.31万元，同比大幅下降37.36%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然（1）信用减值损失本期损失1.75亿元，去年同期损失2.41亿元，同比下降；（2）其他收益本期为1.36亿元，去年同期为8,204.20万元，同比大幅增长。

但是（1）主营业务利润本期为1.30亿元，去年同期为1.91亿元，同比大幅下降；（2）资产减值损失本期损失9,955.09万元，去年同期损失7,273.23万元，同比大幅增长。

2024年年度主营业务利润为1.30亿元，去年同期为1.91亿元，同比大幅下降32.07%。

虽然毛利率本期为28.67%，同比小幅增长了1.37%，不过（1）营业总收入本期为71.19亿元，同比有所下降1.53%；（2）管理费用本期为6.16亿元，同比小幅增长10.96%；（3）销售费用本期为6.00亿元，同比小幅增长8.80%，导致主营业务利润同比大幅下降。

山河智能2024年年度非主营业务利润为-9,571.76万元，去年同期为-1.64亿元，亏损有所减小。

山河智能2024年的归母净利润为7,299.56万元，非经常性损益为1.91亿元，且连续两年的归母净利润收益来源于非经常性损益。

近两年非经常性损益情况：

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为1.34亿元。

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助1.47亿元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下8,289.69万元，留存计入以后年度利润。

2024年，企业信用减值损失1.75亿元，导致企业净利润从盈利1.96亿元下降至盈利2,097.27万元，其中主要是应收账款坏账损失2.36亿元。

企业应收账款坏账损失中主要为按单项计提坏账准备，合计1.60亿元，占67.55%。在按单项计提坏账准备中，主要为新计提的坏账准备2.23亿元。

本期主要为2-3年新增坏账准备4,934.16万元。

本期，企业应收账款周转率为1.16。在2020年度到2024年度，企业应收账款周转率连续4年下降，平均回款时间从129天增加到了310天，回款周期大幅增长，应收账款的回款风险越来越大。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有41.51%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2020年至2024年从69.86%持续下降到41.51%。三年以上应收账款占比，在2022年至2024年从7.49%大幅上涨到15.91%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。

本期非流动资产处置损益主要是资产处置，金额为4,362.91万元，主要是公司处置固定资产收益。

2024年，山河智能资产减值损失9,955.09万元，导致企业净利润从盈利1.21亿元下降至盈利2,097.27万元，其中主要是存货跌价准备减值合计8,193.84万元。

其中，原材料，库存商品本期分别计提6,062.86万元，2,605.47万元。

目前，原材料，库存商品的账面价值仍分别为9.11亿元，12.02亿元，应注意后续的减值风险。

2024年企业存货周转率为2.37，2024年山河智能存货周转率为2.37，同比去年无明显变化。2024年山河智能存货余额合计28.22亿元，占总资产的14.91%，同比去年的31.79亿元小幅下降11.22%。