根据沧州明珠2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收27.48亿元，同比小幅增长4.93%。扣非净利润9,789.52万元，同比大幅下降52.91%。沧州明珠2024年年度净利润1.55亿元，业绩同比大幅下降44.20%。本期经营活动产生的现金流净额为4,738.77万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司主要从事PE管道塑料制品、BOPA薄膜塑料制品、锂离子电池隔膜新能源材料，主要产品包括给水管管材、管件、尼龙薄膜、锂离子电池隔膜三项，给水管管材、管件占比41.97%，尼龙薄膜占比28.50%，锂离子电池隔膜占比23.40%。

2024年公司营收27.48亿元，与去年同期的26.19亿元相比，小幅增长了4.93%，主要是因为尼龙薄膜本期营收7.83亿元，去年同期为5.72亿元，同比大幅增长了36.94%。

2024年公司毛利率从去年同期的14.52%，同比下降到了今年的11.22%。

毛利率下降的原因是：

（1）尼龙薄膜本期毛利率-1.64%，去年同期为7.63%，同比大幅下降121.49%。

（2）燃气给水管管材管件本期毛利率15.21%，去年同期为15.79%，同比小幅下降3.67%。

产品毛利率方面，2020-2024年燃气给水管管材管件毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的22.89%，大幅下降到2024年的15.21%，2021-2024年尼龙薄膜毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的23.55%，大幅下降到2024年的-1.64%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的30.42%，此前2022-2023年，前五大客户集中度分别为23.82%、28.49%，总体呈增长趋势，其中第一大客户占比17.19%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的69.69%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2024年第一大供应商占年度采购的比例高达28.45%。第二大供应商占比14.64%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅上升，从61.81%上升至69.69%，增加12%。

2024年年度，沧州明珠营业总收入为27.48亿元，去年同期为26.19亿元，同比小幅增长4.93%，净利润为1.55亿元，去年同期为2.77亿元，同比大幅下降44.20%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然所得税费用本期支出2,110.29万元，去年同期支出4,117.55万元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为5,797.95万元，去年同期为1.50亿元，同比大幅下降；（2）资产减值损失本期损失4,172.44万元，去年同期损失2,008.57万元，同比大幅增长。

净利润从2019年年度到2021年年度呈现上升趋势，从1.58亿元增长到3.61亿元，而2021年年度到2024年年度呈现下降状态，从3.61亿元下降到1.55亿元。

值得注意的是，今年净利润为近10年最低值。

2024年年度主营业务利润为5,797.95万元，去年同期为1.50亿元，同比大幅下降61.41%。

虽然营业总收入本期为27.48亿元，同比小幅增长4.93%，不过毛利率本期为11.22%，同比下降了3.30%，导致主营业务利润同比大幅下降。

沧州明珠2024年年度非主营业务利润为1.18亿元，去年同期为1.68亿元，同比下降。

本期财务费用为2,990.03万元，同比大幅增长近3倍。财务费用大幅增长的原因是：

（1）利息支出本期为2,906.46万元，去年同期为1,600.00万元，同比大幅增长了81.65%。

（2）利息收入本期为463.38万元，去年同期为1,213.55万元，同比大幅下降了61.82%。

在2024年报告期末，沧州明珠用于对外股权投资的资产为12.93亿元，对外股权投资所产生的收益为8,478.6万元，占净利润1.55亿元的54.79%。

沧州银行股份有限公司业务性质为许可项目：银行业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）。

同比上期看起来，投资收益有所减少。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续增长，由2022年的1,088元增长至2024年的12.93亿元，增长率为1.1879753563E8%。而企业的对外股权投资收益持续小幅下滑，由2022年的1.04亿元小幅下滑至2024年的8,478.6万元，增长率为-18.2%。

沧州明珠2024年的归母净利润的重要来源是非经常性损益5,684.97万元,占归母净利润的36.74%。

本期非经常性损益项目概览表：

本期非流动资产处置损益主要是资产处置，金额为4,809.21万元，主要是主要原因是报告期子公司沧州东鸿包装完成土地征收的搬迁事项确认资产处置收益。

(1)本期政府补助对利润的贡献为2,952.21万元，其中非经常性损益的政府补助金额为2,066.84万元。

(2)本期共收到政府补助5,493.01万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1.84亿元，留存计入以后年度利润。

2024年，沧州明珠资产减值损失4,172.44万元，其中主要是存货跌价准备减值合计2,858.52万元。

2024年企业存货周转率为8.07，在2023年到2024年沧州明珠存货周转率从6.72提升到了8.07，存货周转天数从53天减少到了44天。2024年沧州明珠存货余额合计3.49亿元，占总资产的5.04%，同比去年的3.32亿元小幅增长5.31%。