根据美利云2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收9.12亿元，同比下降15.71%。扣非净利润-6,421.47万元，较去年同期亏损增大。美利云2024年年度净利润-5.47亿元，业绩较去年同期亏损增大。

公司主要从事造纸业、数据中心业务、光伏业务，主要产品包括数据中心业务、彩色纸、文化纸三项，数据中心业务占比34.22%，彩色纸占比33.49%，文化纸占比27.28%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的57.08%，此前2021-2023年，前五大客户集中度分别为43.77%、55.35%、57.08%，总体呈增长趋势，公司对第一大客户存在一定的依赖，2024年第一大客户占总营收的比例高达27.97%，第二大客户占比12.33%。

2024年年度，美利云营业总收入为9.12亿元，去年同期为10.82亿元，同比下降15.71%，净利润为-5.47亿元，去年同期为-1,632.64万元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是（1）资产减值损失本期损失2.40亿元，去年同期收益1,800.53万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为-2.07亿元，去年同期为-4,510.35万元，亏损增大；（3）营业外利润本期为-7,755.13万元，去年同期为-80.11万元，亏损增大。

值得注意的是，今年净利润为近10年最低值。

2024年年度主营业务利润为-2.07亿元，去年同期为-4,510.35万元，较去年同期亏损增大。

虽然毛利率本期为11.50%，同比大幅增长了3.08%，不过（1）管理费用本期为2.53亿元，同比大幅增长2.16倍；（2）营业总收入本期为9.12亿元，同比下降15.71%，导致主营业务利润亏损增大。

美利云2024年年度非主营业务利润为-3.30亿元，去年同期为4,107.81万元，由盈转亏。

2024年公司营收9.12亿元，同比下降15.71%，虽然营收在下降，但是管理费用却在增长。

本期管理费用为2.53亿元，同比大幅增长近2倍。归因于职工薪酬本期为2.08亿元，去年同期为3,333.66万元，同比大幅增长了近5倍。

本期销售费用为800.21万元，同比大幅下降37.41%。销售费用大幅下降的原因是：

（1）职工薪酬本期为605.05万元，去年同期为968.87万元，同比大幅下降了37.55%。

（2）业务招待费本期为54.93万元，去年同期为105.24万元，同比大幅下降了47.8%。

美利云归母净利润连续两年为负。2024年的归母净利润受非经常性损益拖累，共亏损了5.48亿元，其中，非经常性损益的亏损高达88.29%。

近两年非经常性损益情况：

本期非经常性损益项目概览表：

美利云属于造纸和纸制品业，主要从事文化用纸及彩色纸的生产与销售，同时布局云计算数据中心业务。 近三年，造纸行业受环保政策趋严及原材料成本波动影响，市场集中度持续提升，中小产能加速出清。2024年行业规模达1.5万亿元，年复合增长率约3.5%，未来将向绿色化、高端化转型，特种纸及包装纸需求增长显著，预计2025-2027年市场空间年均扩容4%-5%，数字化与低碳生产成为核心趋势。

美利云在西北地区造纸市场占据领先地位，其彩色纸细分领域市占率约8%-10%，文化用纸区域市场份额超15%，但全国范围内行业排名处于第二梯队，整体竞争力受限于区域集中度和规模效应。