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苏宁环球(000718)2024年年报深度解读:净利润近6年整体呈现下降趋势,苏宁慧谷E06-2楼宇项目投产

苏宁环球股份有限公司于1997年上市,实际控制人为“张桂平”。公司主营业务为房地产开发。主要服务为房地产业、建筑业、酒店业、文化创意业、医疗美容。

根据苏宁环球2024年年度财报披露,2024年年度,公司实现营收21.21亿元,同比基本持平。扣非净利润1.46亿元,同比大幅下降49.64%。苏宁环球2024年年度净利润1.66亿元,业绩同比小幅下降6.62%。

PART 1
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房地产毛利率的下降导致公司毛利率的下降

1、主营业务构成

公司的主要业务为房地产业,占比高达78.02%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
房地产业 16.55亿元 78.02% 49.64%
其他 1.81亿元 8.55% 40.53%
医美及生物医药 1.79亿元 8.42% 45.87%
酒店业 1.06亿元 5.01% 0.86%
分产品 营业收入 占比 毛利率
房地产业 16.55亿元 78.02% 49.64%
其他 1.81亿元 8.55% -
医美及生物医药 1.79亿元 8.42% 45.87%
酒店业 1.06亿元 5.01% -

2、房地产毛利率的下降导致公司毛利率的下降

2024年公司毛利率从去年同期的59.6%,同比下降到了今年的46.1%,主要是因为房地产本期毛利率49.64%,去年同期为66.25%,同比下降25.07%。

3、前五大供应商高度集中

目前公司上游供应商集中度非常高,前五大供应商占年度采购的40.76%。公司对第一大供应商(江苏中昱建设工程有限公司)存在一定的依赖,2024年第一大供应商(江苏中昱建设工程有限公司)占年度采购的比例高达14.82%。第二大供应商(合肥市义兴建筑安装工程有限责任公司)占比11.01%。

前五大供应商情况


供应商名称 采购金额 公司年度向前五大供应商采购的金额占比
江苏中昱建设工程有限公司 1.72亿元 14.82%
合肥市义兴建筑安装工程有限责任公司 1.28亿元 11.01%
南京苏浦建设有限公司 1.25亿元 10.75%
上海京藤建设工程(集团)有限公司 2,982.16万元 2.57%
汉海信息技术(上海)有限公司 1,865.79万元 1.61%
合计 4.73亿元 40.76%

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体大幅下滑,从51.34%下降至40.76%,锐减20%。

PART 2
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净利润近6年整体呈现下降趋势

1、净利润同比小幅下降6.62%

本期净利润为1.66亿元,去年同期1.77亿元,同比小幅下降6.62%。

净利润同比小幅下降的原因是:

虽然(1)营业外利润本期为705.35万元,去年同期为-1.16亿元,扭亏为盈;(2)投资收益本期为1,469.93万元,去年同期为-7,391.30万元,扭亏为盈。

但是主营业务利润本期为1.94亿元,去年同期为5.33亿元,同比大幅下降。

净利润从2018年年度到2019年年度呈现上升趋势,从9.79亿元增长到12.09亿元,而2019年年度到2024年年度呈现下降状态,从12.09亿元下降到1.66亿元。

2、主营业务利润同比大幅下降63.59%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 21.21亿元 21.14亿元 0.36%
营业成本 11.43亿元 8.54亿元 33.90%
销售费用 1.42亿元 1.34亿元 6.29%
管理费用 2.78亿元 3.12亿元 -11.09%
财务费用 7,736.54万元 1.10亿元 -29.88%
研发费用 -
所得税费用 756.04万元 9,097.29万元 -91.69%

2024年年度主营业务利润为1.94亿元,去年同期为5.33亿元,同比大幅下降63.59%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)营业税金及附加本期为2.86亿元,同比大幅增长68.13%;(2)毛利率本期为46.10%,同比下降了13.50%。

3、财务费用下降

本期财务费用为7,736.54万元,同比下降29.87%。归因于利息支出本期为7,224.88万元,去年同期为1.06亿元,同比大幅下降了31.61%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
利息支出 7,224.88万元 1.06亿元
其他 511.66万元 468.27万元
合计 7,736.54万元 1.10亿元

PART 3
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苏宁慧谷E06-2楼宇项目投产

2024年,苏宁环球在建工程余额合计123.71万元。

重要在建工程项目概况


项目名称 期末余额 本期投入金额 本期转固金额 工程进度
苏宁慧谷E06-2楼宇项目 - 3,825.92万元 1.68亿元 100%

苏宁慧谷E06-2楼宇项目(转入固定资产项目)

建设目标:苏宁环球苏宁慧谷E06-2楼宇项目旨在打造一个集办公、商业于一体的现代化商务综合体,以促进区域经济发展,提升企业形象,并为入驻企业提供高效、便捷的商务环境。

建设内容:该项目包括多层办公楼宇及配套商业设施的建设。办公部分将配备先进的智能化系统,满足现代企业对工作空间的需求;商业部分则规划有零售、餐饮等服务业态,为楼宇内的员工及周边社区提供便利的生活服务。

预期收益:对于苏宁环球而言,通过开发苏宁慧谷E06-2楼宇项目,一方面可以实现资产增值,另一方面也有利于增强公司在商业地产领域的竞争力。此外,随着项目的投入使用,还将带来稳定的租金收入及其他相关经济效益。然而,具体的财务回报预测需要根据市场情况及公司后续运营策略而定。

请注意,上述信息基于当前可获得的数据整理而成,具体情况请以官方发布为准。

PART 4
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重大资产负债及变动情况

内部研发新增6.00万元,无形资产大幅增长

2024年,苏宁环球的无形资产合计4.58亿元,占总资产的3.19%,相较于年初的8,439.92万元大幅增长443.13%。

2024年度无形资产结构


项目名称 期末价值 期初价值
土地使用权 4.37亿元 6,478.01万元
其他 2,150.52万元 1,961.91万元
合计 4.58亿元 8,439.92万元

本期内部研发新增6.00万元

其中,无形资产的增加主要是因为内部研发新增所导致的,企业无形资产新增9.10万元,主要为内部研发新增的6.00万元。在内部研发新增中,主要是专利权,合计6.00万元。

无形资产增加


项目名称 金额
内部研发 6.00万元
其中:专利权 6.00万元
本期增加金额 9.10万元

PART 5
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行业分析

1、行业发展趋势

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