根据海格通信2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收49.20亿元，同比下降23.72%。扣非净利润-7,295.85万元，由盈转亏。海格通信2024年年度净利润1.07亿元，业绩同比大幅下降85.42%。

公司的核心业务有两块，一块是服务业，一块是工业，主要产品包括数智生态和无线通信两项，其中数智生态占比48.15%，无线通信占比32.17%。

2024年公司营收49.20亿元，与去年同期的64.49亿元相比，下降了23.71%。

营收下降的主要原因是：

（1）无线通信本期营收15.82亿元，去年同期为26.67亿元，同比大幅下降了40.68%。

（2）北斗导航本期营收4.53亿元，去年同期为9.37亿元，同比大幅下降了51.67%。

2024年公司毛利率从去年同期的32.43%，同比小幅下降到了今年的28.79%，主要是因为无线通信本期毛利率38.69%，去年同期为41.16%，同比小幅下降6.0%。

产品毛利率方面，2020-2024年无线通信毛利率呈下降趋势，从2020年的48.19%，下降到2024年的38.69%，2024年数智生态毛利率为12.99%，同比下降16.19%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的46.08%，此前2022-2023年，前五大客户集中度分别为49.23%、47.46%，总体呈下降趋势，公司对第一大客户(中国移动通信集团有限公司)存在一定的依赖，2024年第一大客户(中国移动通信集团有限公司)占总营收的比例高达31.21%。

从2022年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续下滑，从2022年的18.34%下降至2024年的10.73%。

2024年年度，海格通信营业总收入为49.20亿元，去年同期为64.49亿元，同比下降23.72%，净利润为1.07亿元，去年同期为7.33亿元，同比大幅下降85.42%。

净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为-6,975.17万元，去年同期为6.14亿元，由盈转亏。

净利润从2017年年度到2023年年度呈现上升趋势，从3.41亿元增长到7.33亿元，而2023年年度到2024年年度呈现下降状态，从7.33亿元下降到1.07亿元。

值得注意的是，今年净利润为近10年最低值。

2024年年度主营业务利润为-6,975.17万元，去年同期为6.14亿元，由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为49.20亿元，同比下降23.72%；（2）毛利率本期为28.79%，同比小幅下降了3.64%。

海格通信2024年年度非主营业务利润为7,494.87万元，去年同期为9,840.14万元，同比下降。

海格通信2024年的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为5,313.58万元，非经常性损益为1.26亿元。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期计入利润的政府补助金额为1.22亿元，具体明细如表所示：

(2)本期共收到政府补助2.11亿元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下8,582.80万元，留存计入以后年度利润。

在2024年报告期末，海格通信用于投资的资产为26.82亿元。投资所产生的收益对净利润的贡献为1,978.6万元。

2024年度投资主要投资内容如表所示：

从投资收益来源方式来看，主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益和按公允价值计量的投资性房地产公允价值变动收益。

在2024年年报告期末，海格通信形成的商誉为10.27亿元，占净资产的7.82%，商誉计提减值为3,352.83万元，占净利润1.07亿元的31.37%。

商誉金额较高且商誉减值计提准备降低净利润。其中，商誉的主要构成为广东海格怡创科技有限公司、北京摩诘创新科技股份有限公司和西安驰达飞机零部件制造股份有限公司。

企业2022-2024年期末的营业收入增长率为3.8%，同时2024年商誉减值报告预测2025年期末营业收入增长率为9.37%，预测数据是否过于乐观？

2024年的实际增长率为1.53%，而2023年减值商誉预测报告预测2024年的增长率为10.32%，可能存在应减未减的风险，需要关注。

2014年，企业斥资6.16亿元的对价收购广东海格怡创科技有限公司44.0%的股份，但其44.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅1.68亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达267.48%，形成的商誉高达4.48亿元，占当年净资产的8.32%。

广东海格怡创科技有限公司的历史业绩数据如下表所示：

北京摩诘创新科技股份有限公司收购前业绩展示如下表所示：

北京摩诘创新科技股份有限公司的历史业绩数据如下表所示：

北京摩诘创新科技股份有限公司由于业绩没达到预期，分别在2018年减值3,949.59万元、2019年减值6,888.62万元、2020年减值5,240.07万元、2021年减值571.43万元、2022年减值1,043.36万元、2023年减值1,167.46万元、2024年减值2,394.25万元，具体情况如下所示：

2017年，企业斥资3.09亿元的对价收购西安驰达飞机零部件制造股份有限公司65.34%的股份，但其65.34%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅1.59亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达94.86%，形成的商誉高达1.51亿元，占当年净资产的1.76%。

西安驰达飞机零部件制造股份有限公司收购前业绩展示如下表所示：

西安驰达飞机零部件制造股份有限公司的历史业绩数据如下表所示：

西安驰达飞机零部件制造股份有限公司由于业绩没达到预期，在2022年减值3,046.95万元，具体情况如下所示：

从近5年来看，企业的商誉减值准备期末余额持续小幅增长，由2020年的3.76亿元小幅增长至2024年的5.64亿元，增速为49.96%。

虽本期应收账款已进行大额计提，但企业应收账款坏账风险仍较大。原因是应收账款周转率仍在下降，账龄质量也仍然较差。

2024年，企业应收账款合计54.61亿元，占总资产的26.60%，相较于去年同期的53.34亿元基本不变。