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韩建河山(603616)2024年年报解读：PCCP收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长，高负债且资产负债率持续增加
北京韩建河山管业股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“北京市房山区韩村河镇韩村河村经济合作社”。公司主营业务是预应力钢筒混凝土管（PCCP）、钢筋混凝土排水管（RCP）和商品混凝土、混凝土外加剂的研发、生产与销售；大气污染排放治理。公司的主要产品为预应力钢筒混凝土管材、钢筋混凝土管材、混凝土外加剂、环保工程与环保设备等。
根据韩建河山2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收7.87亿元，同比大幅增长47.66%。扣非净利润-2.33亿元，较去年同期亏损有所减小。韩建河山2024年年度净利润-2.31亿元，业绩较去年同期亏损有所减小。
PART 1
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PCCP收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
1、主营业务构成
公司的主要业务为建材行业，占比高达77.76%，主要产品包括PCCP和环保设备及环保工程两项，其中PCCP占比64.92%，环保设备及环保工程占比21.96%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 建材行业 | 6.12亿元 | 77.76% | 20.00% |
| 环保行业 | 1.73亿元 | 21.96% | -9.88% |
| 其他业务 | 219.68万元 | 0.28% | 78.35% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| PCCP | 5.11亿元 | 64.92% | 20.07% |
| 环保设备及环保工程 | 1.73亿元 | 21.96% | -9.88% |
| 混凝土外加剂 | 8,021.18万元 | 10.2% | 21.54% |
| RCP | 1,304.04万元 | 1.66% | -6.21% |
| 电杆 | 775.70万元 | 0.99% | 44.02% |
| 其他业务 | 219.68万元 | 0.27% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 华北地区 | 3.01亿元 | 38.22% | 20.25% |
| 华东地区 | 2.34亿元 | 29.78% | 24.75% |
| 东北地区 | 1.63亿元 | 20.66% | -11.51% |
| 华中地区 | 7,926.62万元 | 10.08% | 2.18% |
| 其他地区 | 775.70万元 | 0.99% | 44.02% |
| 其他业务 | 219.68万元 | 0.27% | - |
2、PCCP收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2024年公司营收7.87亿元，与去年同期的5.33亿元相比，大幅增长了47.66%。
营收大幅增长的主要原因是：
（1）PCCP本期营收5.11亿元，去年同期为2.97亿元，同比大幅增长了71.83%。
（2）环保设备及环保工程本期营收1.73亿元，去年同期为1.01亿元，同比大幅增长了70.46%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2024年报营收 | 2023年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| PCCP | 5.11亿元 | 2.97亿元 | 71.83% |
| 环保设备及环保工程 | 1.73亿元 | 1.01亿元 | 70.46% |
| 混凝土外加剂 | 8,021.18万元 | 8,483.66万元 | -5.45% |
| RCP | 1,304.04万元 | 2,759.40万元 | -52.74% |
| 电杆 | 775.70万元 | 1,382.70万元 | -43.9% |
| 砂石料 | - | 275.57万元 | -100.0% |
| 其他业务 | 219.68万元 | 518.39万元 | - |
| 合计 | 7.87亿元 | 5.33亿元 | 47.66% |
3、PCCP毛利率的大幅增长推动公司毛利率的增长
2024年公司毛利率从去年同期的11.39%，同比增长到了今年的13.6%，主要是因为PCCP本期毛利率20.07%，去年同期为13.4%，同比大幅增长49.78%。
4、环保设备及环保工程毛利率持续下降
产品毛利率方面，2022-2024年PCCP毛利率呈大幅增长趋势，从2022年的1.70%，大幅增长到2024年的20.07%，2020-2024年环保设备及环保工程毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的36.15%，大幅下降到2024年的-9.88%。
5、华东地区销售高速发展
国内地区方面，华东地区销售高速发展，销售额同比大幅增长近44倍，比重从上期的0.97%大幅增长到了29.78%。
PART 2
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