返回
碧湾信息

西部建设(002302)2024年年报深度解读:商品砼收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降,净利润近4年整体呈现下降趋势

中建西部建设股份有限公司于2009年上市,实际控制人为“中国建筑集团有限公司”。公司专注于预拌混凝土及相关业务,在发展核心业务的基础上,致力于产业生态的打造,呈现出多元化发展的良好态势。公司主要产品为商品砼、外销水泥、外销管片、干混砂浆、外销外加剂、对外检测、劳务收入、对外租赁、材料销售收入、外销砂石等。

根据西部建设2024年年度财报披露,2024年年度,公司实现营收203.47亿元,同比小幅下降11.01%。扣非净利润-3.34亿元,由盈转亏。西部建设2024年年度净利润-2.20亿元,业绩由盈转亏。近十年净利润首次为负。本期经营活动产生的现金流净额为5.38亿元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

PART 1
碧湾App

商品砼收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降

1、主营业务构成

公司主要从事非金属矿物制品、服务、外销涂料,其中商品砼为第一大收入来源,占比96.39%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
非金属矿物制品 201.60亿元 99.08% 7.31%
服务 1.56亿元 0.77% -
外销涂料 2,354.50万元 0.12% -
其他业务 763.86万元 0.03% -
分产品 营业收入 占比 毛利率
商品砼 196.12亿元 96.39% 7.26%
外销水泥 1.99亿元 0.98% -
外销外加剂 1.95亿元 0.96% -
对外租赁 9,488.20万元 0.47% -
材料销售收入 7,788.28万元 0.38% -
其他业务 1.68亿元 0.82% -

2、商品砼收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降

2024年公司营收203.47亿元,与去年同期的228.63亿元相比,小幅下降了11.01%,主要是因为商品砼本期营收196.12亿元,去年同期为221.71亿元,同比小幅下降了11.54%。

近两年产品营收变化


名称 2024年报营收 2023年报营收 同比增减
商品砼 196.12亿元 221.71亿元 -11.54%
其他业务 7.35亿元 6.93亿元 -
合计 203.47亿元 228.63亿元 -11.01%

3、商品砼毛利率的大幅下降导致公司毛利率的大幅下降

2024年公司毛利率从去年同期的11.34%,同比大幅下降到了今年的7.59%,主要是因为商品砼本期毛利率7.26%,去年同期为11.26%,同比大幅下降35.52%。

4、对第一大客户高度依赖

目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的53.61%,此前2020-2023年,前五大客户集中度分别为64.87%、62.42%、62.13%、56.55%,总体呈下降趋势,公司对第一大客户存在一定的依赖,2024年第一大客户占总营收的比例高达41.72%。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
客户一 84.90亿元 41.72%
客户二 8.07亿元 3.97%
客户三 6.35亿元 3.12%
客户四 5.23亿元 2.57%
客户五 4.53亿元 2.23%
合计 109.09亿元 53.61%

PART 2
碧湾App

净利润近4年整体呈现下降趋势

1、营业总收入同比小幅降低11.01%,净利润由盈转亏

2024年年度,西部建设营业总收入为203.47亿元,去年同期为228.63亿元,同比小幅下降11.01%,净利润为-2.20亿元,去年同期为7.25亿元,由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是:

虽然所得税费用本期支出4,246.36万元,去年同期支出1.80亿元,同比大幅下降;

但是主营业务利润本期为4,851.32万元,去年同期为10.06亿元,同比大幅下降。

净利润从2017年年度到2021年年度呈现上升趋势,从1.42亿元增长到9.81亿元,而2021年年度到2024年年度呈现下降状态,从9.81亿元下降到-2.20亿元。

值得注意的是,今年净利润为近10年最低值。

2、主营业务利润同比大幅下降95.18%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 203.47亿元 228.63亿元 -11.01%
营业成本 188.02亿元 202.70亿元 -7.24%
销售费用 2.46亿元 2.24亿元 9.44%
管理费用 4.97亿元 4.70亿元 5.58%
财务费用 1.21亿元 1.47亿元 -17.44%
研发费用 5.05亿元 6.01亿元 -15.91%
所得税费用 4,246.36万元 1.80亿元 -76.41%

2024年年度主营业务利润为4,851.32万元,去年同期为10.06亿元,同比大幅下降95.18%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)营业总收入本期为203.47亿元,同比小幅下降11.01%;(2)毛利率本期为7.59%,同比大幅下降了3.75%。

3、非主营业务利润亏损增大

西部建设2024年年度非主营业务利润为-2.27亿元,去年同期为-1.00亿元,亏损增大。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 4,851.32万元 -22.00% 10.06亿元 -95.18%
投资收益 -6,465.75万元 29.32% -5,206.89万元 -24.18%
营业外收入 4,018.68万元 -18.22% 3,606.70万元 11.42%
营业外支出 2,849.55万元 -12.92% 1,854.02万元 53.70%
其他收益 3,855.33万元 -17.48% 3,233.47万元 19.23%
信用减值损失 -2.15亿元 97.52% -1.19亿元 -80.28%
其他 288.90万元 -1.31% 2,097.97万元 -86.23%
净利润 -2.20亿元 100.00% 7.25亿元 -130.42%

PART 3
碧湾App

其他收益对净利润有较大贡献

2024年年度,公司的其他收益为3,855.33万元,占净利润比重为17.48%,较去年同期增加19.23%。

其他收益明细


项目 2024年度 2023年度
生产扶持资金 1,547.48万元 1,003.96万元
增值税加计扣除 1,410.40万元 516.66万元
产业发展扶持专项资金 375.03万元 616.44万元
其他 522.42万元 1,096.40万元
合计 3,855.33万元 3,233.47万元

PART 4
碧湾App

应收账款减值风险高,应收账款坏账损失大幅拉低利润

2024年,企业应收账款合计226.55亿元,占总资产的67.63%,相较于去年同期的234.06亿元基本不变。应收账款的规模大,且相对占比较高。

1、坏账损失2.08亿元,严重影响利润

2024年,企业信用减值损失2.15亿元,导致企业净利润从亏损547.44万元下降至亏损2.21亿元,其中主要是应收账款坏账损失2.08亿元。

净利润及信用减值损失表


项目 合计
净利润 -2.21亿元
信用减值损失(损失以“-”号填列) -2.15亿元
其中:应收账款坏账损失(损失以“-”号填列) -2.08亿元

企业应收账款坏账损失中主要为按组合计提坏账准备的应收账款,合计1.70亿元,占78.24%。在按组合计提坏账准备的应收账款中,主要为新计提的坏账准备1.70亿元。

坏账准备情况表


项目名称 计提 收回或者转回 合计
按单项计提坏账准备的应收账款 6,008.90万元 1,280.50万元 4,728.40万元
按组合计提坏账准备的应收账款 1.70亿元 - 1.70亿元
合计 2.30亿元 1,280.50万元 2.17亿元

按单项计提

其中,按单项计提主要是企业收回了客户二十六,客户二十二等个别应收账款单项的减值准备,分别收回了365.81万元和199.04万元。

按单项计提坏账准备情况表


项目名称 期末余额 期初余额 计提坏账准备 计提理由
客户二十六 37.16万元 465.67万元 -365.81万元 因合同纠纷,回收可能性较小
客户二十二 7.76万元 206.81万元 -199.04万元 因合同纠纷,回收可能性较小

2、应收账款周转率连续5年下降

本期,企业应收账款周转率为0.88。在2019年度到2024年度,企业应收账款周转率连续5年下降,平均回款时间从186天增加到了409天,回款周期大幅增长,应收账款的回款风险越来越大。

(注:2020年计提坏账1.34亿元,2021年计提坏账8615.09万元,2022年计提坏账1.41亿元,2023年计提坏账1.27亿元,2024年计提坏账2.08亿元。)

就目前情况来说,若企业延续当前势头,则要格外注意企业应收账款的减值风险。

PART 5
碧湾App

追加投入重庆璧山飞强项目

2024年,西部建设在建工程余额合计1.19亿元,较去年的1.67亿元上涨了28.98%。主要在建的重要工程是重庆璧山飞强项目、缙云厂厂区基建等。

重要在建工程项目概况


项目名称 期末余额 本期投入金额 本期转固金额 工程进度
重庆璧山飞强项目 3,681.67万元 3,681.67万元 - 56.00%
缙云厂厂区基建 3,065.03万元 3,558.83万元 493.81万元 71.17%
白鸟湖新区厂配电工程项目 2,340.51万元 346.39万元 - 85.00%
中建新型建造循环经济产业园建设项目 256.47万元 1.46亿元 2.09亿元 86.89%
江门市江海厂项目 - 3,254.53万元 3,254.53万元 100.00%
中建西南新材料研发中心项目 - 272.44万元 3,556.36万元 100.00%

重庆璧山飞强项目(新立项)

建设目标:该项目旨在通过构建现代化的产业园区,促进区域经济结构优化升级,推动地方产业向高端化、智能化方向发展。同时,它还致力于打造一个集研发、生产、办公为一体的综合性产业基地,以吸引更多的高新技术企业和人才聚集。

建设内容:飞强项目计划建设包括但不限于标准化厂房、研发中心、物流仓储设施及配套服务设施等。此外,还将完善基础设施,如道路、水电供应系统以及绿化带等公共配套设施,为入驻企业提供良好的运营环境。

建设时间和周期:根据相关公告显示,该项目预计从2024年开始动工,整个建设过程分为几个阶段进行,初步估计整体工期将持续约3-5年时间完成全部规划内的建设任务。

预期收益:项目建成后,预计将显著提升当地就业率,并通过引进更多高科技企业和项目带动周边地区的经济增长。长远来看,随着园区内企业的不断发展与壮大,对于增加地方政府税收收入也有着积极作用。但具体数值需依据后续实际运营情况而定。请注意,以上信息基于当前可获得的数据整理而成,具体情况可能会有所调整,请参考官方最新发布的资料为准。

PART 6
碧湾App

行业分析

1、行业发展趋势

西部建设属于商品混凝土行业,主要从事预拌混凝土及相关建材的生产、销售及技术服务。 商品混凝土行业近三年受基建投资增速放缓及房地产调控影响,市场增速趋缓,但环保政策推动落后产能出清,行业集中度持续提升。龙头企业通过并购整合扩大规模,绿色低碳、智能制造成为转型升级方向,预计未来三年市场空间将保持年均3%-5%的温和增长,2025年市场规模有望突破2.3万亿元。

2、市场地位及占有率

西部建设位列国内商品混凝土行业第二梯队,2024年产能规模达1.1万方,市场占有率约8%-10%,排名行业第三,核心区域覆盖西南、西北及华中地区,在重点工程供货领域具备较强竞争力。

3、主要竞争对手

请下载并登录APP,即可阅读全文

分享 (0)
点赞 (0)
免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。
热门推荐
海南瑞泽(002596)2024年年报解读:资产负债率同比增加,商品混凝土收入的下降导致公司营收的下降
韩建河山(603616)2024年年报解读:PCCP收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,高负债且资产负债率持续增加
龙泉股份(002671)2024年年报解读:PCCP等管道收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长,净利润近3年整体呈现上升趋势
碧湾APP 扫码下载
androidUrl
手机扫码下载