根据天箭科技2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收1.36亿元，同比下降18.35%。扣非净利润1,594.27万元，同比大幅下降67.59%。天箭科技2024年年度净利润1,603.67万元，业绩同比大幅下降67.96%。

公司的主营业务为计算机、通信和其他电子设备制造业，主要产品包括固态发射机和新型相控阵产品两项，其中固态发射机占比73.35%，新型相控阵产品占比26.65%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的97.69%，相较于2023年的106.62%，已经小幅下降，公司对第一大客户存在一定的依赖，2024年第一大客户占总营收的比例高达60.28%，第二大客户占比28.80%。

2024年年度，天箭科技营业总收入为1.36亿元，去年同期为1.67亿元，同比下降18.35%，净利润为1,603.67万元，去年同期为5,004.82万元，同比大幅下降67.96%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然所得税费用本期支出160.66万元，去年同期支出746.81万元，同比大幅下降；

但是信用减值损失本期损失2,888.13万元，去年同期收益642.82万元，同比大幅下降。

净利润从2020年年度到2021年年度呈现上升趋势，从8,236.96万元增长到1.11亿元，而2021年年度到2024年年度呈现下降状态，从1.11亿元下降到1,603.67万元。

值得注意的是，今年净利润为近10年最低值。

2024年年度主营业务利润为4,778.64万元，去年同期为5,116.12万元，同比小幅下降6.60%。

虽然毛利率本期为51.28%，同比小幅增长了6.37%，不过营业总收入本期为1.36亿元，同比下降18.35%，导致主营业务利润同比小幅下降。

天箭科技2024年年度非主营业务利润为-3,013.59万元，去年同期为635.50万元，由盈转亏。

虽本期应收账款已进行大额计提，但企业应收账款坏账风险仍较大。原因是应收账款周转率仍在下降，账龄质量也仍然较差。

2024年，企业应收账款合计3.22亿元，占总资产的25.53%，相较于去年同期的4.48亿元减少28.24%。

2024年，企业信用减值损失2,888.13万元，导致企业净利润从盈利4,491.80万元下降至盈利1,603.67万元，其中主要是应收账款坏账损失2,221.03万元。

企业应收账款坏账损失中全部为账龄组合，合计2,221.03万元。在账龄组合中，主要为新计提的坏账准备2,221.03万元。

本期，企业应收账款周转率为0.35。在2022年到2024年，企业应收账款周转率从0.84大幅下降到了0.35，平均回款时间从428天增加到了1028天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有26.47%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2021年至2024年从70.45%下降到26.47%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。

2024年企业存货周转率为1.23，在2022年到2024年天箭科技存货周转率从2.61大幅下降到了1.23，存货周转天数从137天增加到了292天。2024年天箭科技存货余额合计1.07亿元，占总资产的8.46%，同比去年的1.15亿元小幅下降7.04%。

天箭科技属于国防军工行业，聚焦于军工电子细分领域的高波段固态微波前端研发与制造。 军工电子行业近三年受国家战略驱动，低轨卫星互联网、电子对抗及精确制导需求激增，2024年市场规模预计突破2,500亿元，年均复合增长率超12%。未来随着商业航天与国防信息化深度融合，相控阵雷达、星载通信等核心技术领域将持续释放增量空间。

天箭科技在固态微波前端领域处于国内领先地位，其弹载发射机及相控阵天线产品占据细分市场核心份额，2024年卫星通信领域供货规模达千万级，与航天科技集团的深度合作进一步巩固技术壁垒。