根据瑞普生物2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收30.70亿元，同比小幅增长13.32%。扣非净利润2.81亿元，同比小幅下降11.84%。瑞普生物2024年年度净利润3.30亿元，业绩同比大幅下降35.96%。

公司的营收主要由以下三块构成，分别为兽用生物制品、兽用制剂及原料药、宠物供应链。主要产品包括禽用生物制品、制剂及原料药、宠物供应链三项，禽用生物制品占比35.04%，制剂及原料药占比33.24%，宠物供应链占比20.63%。

2024年公司营收30.70亿元，与去年同期的27.09亿元相比，小幅增长了13.32%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）宠物供应链本期营收6.33亿元，去年同期为4.60亿元，同比大幅增长了37.66%。

（2）禽用生物制品本期营收10.76亿元，去年同期为9.28亿元，同比增长了15.9%。

2024年公司毛利率从去年同期的43.64%，同比小幅下降到了今年的41.38%，主要是因为制剂及原料药本期毛利率36.5%，去年同期为39.23%，同比小幅下降6.96%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的30.14%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2024年第一大供应商占年度采购的比例高达14.03%。第二大供应商占比7.30%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体大幅上升，从16.18%上升至30.14%，锐增86%。

2024年年度，瑞普生物营业总收入为30.70亿元，去年同期为27.09亿元，同比小幅增长13.32%，净利润为3.30亿元，去年同期为5.15亿元，同比大幅下降35.96%。

净利润同比大幅下降的原因是（1）资产处置收益本期为-1.67万元，去年同期为1.14亿元，由盈转亏；（2）公允价值变动收益本期为-1,070.78万元，去年同期为6,125.99万元，由盈转亏。

2024年年度，瑞普生物净现金流为1.51亿元，去年同期为-6,135.91万元，由负转正。

在2024年报告期末，瑞普生物用于金融投资的资产为15.52亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-1,057.27万元。

2024年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于其他非流动金融资产公允价值变动收益和交易性金融资产公允价值变动收益。

企业的金融投资资产持续下滑，由2022年的20.03亿元下滑至2024年的15.52亿元，变化率为-22.53%。

瑞普生物2024年初用于对外股权投资的资产为4.53亿元，2024年末为10.69亿元，对外股权投资所产生的收益为895.95万元。

对外股权投资资产大幅增加的主要原因是瑞派宠物医院管理股份有限公司增加4.78亿元和中瑞华普科技有限公司增加1.31亿元。

天津华普海河生物医药产业基金合伙企业业务性质为医药基金。

同比上期看起来，投资亏损程度有所扩大。

天津瑞济生物医药产业业务性质为产业投资。

同比上期看起来，投资收益有所减少。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续增长，由2020年的2.23亿元增长至2024年的10.69亿元，增长率为379.79%。

在2024年年报告期末，瑞普生物形成的商誉为4.42亿元，占净资产的8.83%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为保定市收骏科技有限公司、广州市华南农大生物药品有限公司、浙江云爱动物保健有限公司、上海澳物生物科技有限公司、郑州蓝宠生物科技有限公司和长春市新鑫旺供应链有限公司。

企业2022-2024年期末的净利润增长率为3.02%，但是2024年商誉减值报告预测2025年未来现金流现值为7.01亿元，而2024年末净利润为7,583.95万元，预测数据是否过于乐观？

2015年，企业斥资1.04亿元的对价收购广州市华南农大生物药品有限公司31.98%的股份，但其31.98%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅3,452.93万元，也就是说这笔收购的溢价率高达200.27%，形成的商誉高达6,915.31万元，占当年净资产的3.91%。

广州市华南农大生物药品有限公司的历史业绩数据如下表所示：

广州市华南农大生物药品有限公司由于业绩没达到预期，在2017年减值230万元，具体情况如下所示：

2024年，企业斥资2.84亿元的对价收购保定市收骏科技有限公司100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅9,374.3万元，也就是说这笔收购的溢价率高达202.48%，形成的商誉高达1.9亿元，占当年净资产的3.79%。

2024年企业存货周转率为6.90，在2021年度到2024年度，企业存货周转率连续4年上升，平均回款时间从64天减少到了52天，企业存货周转能力提升，2024年瑞普生物存货余额合计5.00亿元，占总资产的6.53%，同比去年的3.90亿元大幅增长28.12%。

2024年，企业应收账款合计10.40亿元，占总资产的13.05%，相较于去年同期的9.43亿元小幅增长10.28%。

本期，企业应收账款周转率为3.10。在2023年到2024年，企业应收账款周转率从2.67增长到了3.10，平均回款时间从134天减少到了116天，回款周期减少，企业的回款能力有所提升。

2024年，瑞普生物在建工程余额合计6,269.02万元，较去年的8,783.06万元上涨了28.62%。主要在建的重要工程是马口新兽用原料药建设项目、转移因子和疫苗车间建设项目等。