根据申联生物2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收3.03亿元，同比基本持平。扣非净利润-4,837.65万元，由盈转亏。申联生物2024年年度净利润-4,874.86万元，业绩由盈转亏。近十年净利润首次为负。

公司的主要业务为兽用生物制品，占比高达99.43%。

在销售模式上，企业主要渠道为政府采购，占主营业务收入的37.48%。2024年政府采购营收2.26亿元，相较于去年下降4.87%，同期毛利率为65.85%，同比减少7.44个百分点。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的35.49%，相较于2023年的34.36%，基本保持平稳。

2024年年度，申联生物营业总收入为3.03亿元，去年同期为3.02亿元，同比基本持平，净利润为-4,874.86万元，去年同期为2,985.04万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是：

虽然所得税费用本期收益804.58万元，去年同期支出641.47万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为-2,608.90万元，去年同期为3,082.69万元，由盈转亏；（2）资产减值损失本期损失2,817.74万元，去年同期收益4.01万元，同比大幅下降。

净利润从2019年年度到2020年年度呈现上升趋势，从7,795.72万元增长到1.29亿元，而2020年年度到2024年年度呈现下降状态，从1.29亿元下降到-4,874.86万元。

2024年年度主营业务利润为-2,608.90万元，去年同期为3,082.69万元，由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）销售费用本期为1.01亿元，同比增长19.30%；（2）毛利率本期为60.25%，同比小幅下降了10.58%。

申联生物2024年年度非主营业务利润为-3,070.53万元，去年同期为543.82万元，由盈转亏。

本期销售费用为1.01亿元，同比增长19.3%。销售费用增长的原因是：

（1）产品服务费本期为939.89万元，去年同期为332.29万元，同比大幅增长了182.85%。

（2）防疫服务费本期为1,190.08万元，去年同期为766.18万元，同比大幅增长了55.33%。

（3）职工薪酬本期为2,669.48万元，去年同期为2,319.27万元，同比增长了15.1%。

（4）市场推广费本期为3,530.66万元，去年同期为3,346.69万元，同比小幅增长了5.5%。

2024年年度，申联生物净现金流为6,632.83万元，去年同期为-770.53万元，由负转正。

2024年，企业应收账款合计2.61亿元，占总资产的16.82%，相较于去年同期的2.74亿元基本不变。

2024年，企业信用减值损失847.16万元，其中主要是应收账款坏账损失845.26万元。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为55.15%，42.23%和2.61%。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2020年至2024年从95.44%持续下降到55.15%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。

2024年，申联生物在建工程余额合计1.78亿元，较去年的1.63亿元小幅增长了8.83%。主要在建的重要工程是兰州动物灭活疫苗项目和兰州动物活疫苗项目。

建设目标：通过“悬浮培养口蹄疫灭活疫苗项目”的实施，申联生物将形成年产2.5亿头份口蹄疫灭活疫苗的生产能力，巩固和提高公司在口蹄疫疫苗市场的地位，满足我国畜牧业对高质量口蹄疫疫苗的需求，应对口蹄疫这一严重威胁畜牧业发展的疫病。

建设内容：项目建设内容包括两条口蹄疫灭活疫苗生产线、动物房、质检楼、办公楼及相关配套设施。项目将引入先进的细胞悬浮培养、病毒培养、病毒灭活、浓缩纯化和乳化灌装设备，确保疫苗生产过程的高效与安全。生产线严格按照GMP标准设计，确保产品质量和生物安全性。同时，项目还包括工艺设备的验证、人员培训和技术储备等。

建设时间和周期：项目建设期为72个月，分为六个年度逐步完成资金投入。2019年2月26日，生产线通过GMP静态验收，进入试生产阶段。预计2019年10月完成工艺验证，同年12月完成生产线的GMP动态验收并获得《兽药GMP证书》及《兽药生产许可证》。2020年5月至6月，预计获得兽药生产批准文号并正式投产。

预期收益：项目达产后，预计年均新增销售收入50,285.00万元，平均每年所得税后利润为16,382.00万元。T+5年达产后，公司整体当年实现营业收入90,813.74万元，实现净利润33,788.98万元，净资产收益率提升至16.01%，相比2018年的14.04%提升了1.97%。项目将显著提高公司的盈利能力与市场竞争力。