长川科技(300604)2025年一季报深度解读：投资收益同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
杭州长川科技股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“赵轶”。公司主要从事集成电路专用测试设备的研发、生产和销售,是一家致力于提升我国集成电路专用测试技术水平、积极推动集成电路装备业升级的国家高新技术企业和软件企业。公司主要产品包括集成电路测试机、分选机。
根据长川科技2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收8.15亿元，同比大幅增长45.74%。扣非净利润4,567.58万元，同比大幅增长27.10倍。长川科技2025年第一季度净利润1.09亿元，业绩同比大幅增长28.86倍。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为集成电路电子工业专用设备，主要产品包括测试机和分选机两项，其中测试机占比56.64%，分选机占比32.69%。
1、测试机
2024年测试机营收20.63亿元，同比去年的6.76亿元大幅增长了近2倍。同期，2024年测试机毛利率为66.61%，同比去年的70.16%小幅下降了5.06%。
2、分选机
2024年分选机营收11.90亿元，同比去年的8.20亿元大幅增长了45.22%。2022年-2024年分选机毛利率呈下降趋势，从2022年的44.62%，下降到了2024年的36.35%。
投资收益同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比增加45.74%，净利润同比增加28.86倍
2025年一季度，长川科技营业总收入为8.15亿元，去年同期为5.59亿元，同比大幅增长45.74%，净利润为1.09亿元，去年同期为366.46万元，同比大幅增长28.86倍。
净利润同比大幅增长的原因是（1）投资收益本期为5,984.54万元，去年同期为-240.18万元，扭亏为盈；（2）其他收益本期为3,940.65万元，去年同期为1,049.60万元，同比大幅增长；（3）信用减值损失本期收益1,561.58万元，去年同期损失848.77万元，同比大幅增长。
2、非主营业务利润扭亏为盈
长川科技2025年一季度非主营业务利润为9,223.75万元，去年同期为-1,657.44万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 2,334.14万元 | 21.33% | 2,295.81万元 | 1.67% |
| 投资收益 | 5,984.54万元 | 54.69% | -240.18万元 | 2591.68% |
| 资产减值损失 | -2,249.06万元 | -20.56% | -1,527.73万元 | -47.22% |
| 其他收益 | 3,940.65万元 | 36.01% | 1,049.60万元 | 275.44% |
| 信用减值损失 | 1,561.58万元 | 14.27% | -848.77万元 | 283.98% |
| 其他 | 74.59万元 | 0.68% | 119.22万元 | -37.44% |
| 净利润 | 1.09亿元 | 100.00% | 366.46万元 | 2885.89% |
全球排名
截止到2025年6月20日，长川科技近十二个月的滚动营收为36亿元，在封测设备行业中，长川科技的全球营收规模排名为9名，全国排名为1名。
封测设备营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Advantest 爱德万 | 387 | 23.21 | 80 | 22.68 |
| Teradyne 泰瑞达 | 203 | -8.68 | 39 | -18.84 |
| DISCO | 195 | 15.72 | 61 | 23.23 |
| 先进太平洋 ASMPT | 121 | -15.53 | 3.16 | -52.24 |
| Lasertec | 106 | 44.85 | 29 | 45.32 |
| Kulicke and Soffa Industries 库力索法 | 51 | -22.27 | -4.96 | -- |
| BE Semiconductor Industries | 50 | -6.76 | 15 | -13.63 |
| Technoprobe | 45 | 11.51 | 5.19 | -19.04 |
| 长川科技 | 36 | 34.07 | 4.58 | 28.07 |
| Camtek 康特科技 | 31 | 16.76 | 8.52 | 25.28 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
长川科技属于半导体测试设备行业，专注于集成电路测试机、分选机等设备的研发与制造。 半导体测试设备行业近三年受国产替代政策驱动快速发展，市场规模年均增速超20%，2024年全球市场空间突破80亿美元。未来随着芯片制程升级和封装技术进步，高端测试设备需求将持续增长，预计2026年国内市场占比提升至35%，但技术壁垒和研发投入门槛进一步抬高，行业集中度将加剧。
2、市场地位及占有率
长川科技在国内半导体测试设备领域处于第一梯队，其核心产品测试机与分选机的性能指标达国际先进水平，2025年国产替代项目中标率约28%，细分领域市占率位居前三，但与国际龙头仍有差距。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 长川科技（300604） | 国内领先的集成电路测试设备供应商，产品覆盖测试机、分选机及自动化系统 | 2025年国产测试机中标份额28% |
| 华峰测控（688200） | 专注于半导体测试机研发生产，拥有模拟及数模混合测试技术优势 | 2024年测试机出货量超500台 |
| 精测电子（300567） | 显示面板检测设备龙头，拓展半导体前道量测及后道测试设备 | 半导体业务营收2024年占比19% |
| 华兴源创（688001） | 集成电路测试设备与平板显示检测设备双主业并行 | 2025年测试机订单规模同比增35% |
| 至纯科技（603690） | 高纯工艺系统供应商，布局湿法清洗设备及晶圆再生业务 | 半导体设备营收2024年达12亿元 |
1、经营分析总结
2025年一季度扣非净利润4,567.58万元，较上期大幅增长。
2025年一季度主营利润2,334.14万元，归因于营收的大幅增长。
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