和林微纳(688661)2025年一季报深度解读：主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
苏州和林微纳科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“骆兴顺”。公司主营业务为微型精密电子零部件和元器件的研发、设计、生产和销售，公司主要产品为微机电(MEMS)精微电子零部件系列产品以及半导体芯片测试探针系列产品。
根据和林微纳2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收2.09亿元，同比大幅增长115.95%。扣非净利润2,472.74万元，扭亏为盈。和林微纳2025年第一季度净利润2,655.50万元，业绩扭亏为盈。
营业收入情况
2024年公司主要从事通信及其他电子零组件、半导体-半导体耗材、其他，主要产品包括精密结构件、精微屏蔽罩、半导体芯片测试探针三项，精密结构件占比43.72%，精微屏蔽罩占比26.59%，半导体芯片测试探针占比20.80%。
| 名称 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 精密结构件 | 2.49亿元 | 43.72% | 3.59% |
| 精微屏蔽罩 | 1.51亿元 | 26.59% | 29.62% |
| 半导体芯片测试探针 | 1.18亿元 | 20.8% | 33.66% |
| 其它 | 3,020.87万元 | 5.31% | 2.86% |
| 精微连接器及零组件 | 1,076.48万元 | 1.89% | 17.14% |
| 其他业务 | 961.03万元 | 1.69% | - |
主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
1、营业总收入同比增加115.95%，净利润扭亏为盈
2025年一季度，和林微纳营业总收入为2.09亿元，去年同期为9,667.76万元，同比大幅增长115.95%，净利润为2,655.50万元，去年同期为-540.10万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是：
虽然所得税费用本期支出298.39万元，去年同期收益265.76万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为3,474.47万元，去年同期为-639.63万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.09亿元 | 9,667.76万元 | 115.95% |
| 营业成本 | 1.43亿元 | 7,740.61万元 | 85.25% |
| 销售费用 | 799.48万元 | 562.52万元 | 42.12% |
| 管理费用 | 843.74万元 | 729.92万元 | 15.59% |
| 财务费用 | -124.48万元 | -362.29万元 | 65.64% |
| 研发费用 | 1,428.20万元 | 1,577.17万元 | -9.45% |
| 所得税费用 | 298.39万元 | -265.76万元 | 212.28% |
2025年一季度主营业务利润为3,474.47万元，去年同期为-639.63万元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为2.09亿元，同比大幅增长115.95%；（2）毛利率本期为31.31%，同比大幅增长了11.38%。
3、净现金流同比大幅增长8.62倍
2025年一季度，和林微纳净现金流为3.77亿元，去年同期为3,920.35万元，同比大幅增长8.62倍。
净现金流同比大幅增长的原因是：
虽然投资支付的现金本期为10.20亿元，同比大幅增长168.39%；
但是收回投资收到的现金本期为14.15亿元，同比大幅增长2.16倍。
全球排名
截止到2025年6月20日，和林微纳近十二个月的滚动营收为5.69亿元，在零组件行业中，和林微纳的全球营收规模排名为6名，全国排名为6名。
零组件营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 达瑞电子 | 26 | 28.33 | 2.42 | 2.85 |
| 传艺科技 | 20 | 0.60 | -0.73 | -- |
| 智动力 | 15 | -10.71 | -1.55 | -- |
| 鸿富瀚 | 8.19 | 3.45 | 1.10 | -7.09 |
| 可川科技 | 7.83 | 1.43 | 0.66 | -13.82 |
| 和林微纳 | 5.69 | 15.42 | -0.09 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
和林微纳属于半导体行业中微机电系统（MEMS）精密器件细分领域。 全球MEMS行业近三年保持年均12%的复合增长率，2024年市场规模突破220亿美元。随着物联网、智能汽车及医疗电子需求增长，传感器、执行器等核心器件持续扩容，预计2026年市场空间将达280亿美元。技术迭代加速，晶圆级封装、多功能集成成为主流方向，国内产业链自主化率提升至35%，头部企业受益于国产替代红利。
2、市场地位及占有率
和林微纳在国内MEMS精密结构件领域位居前三，2024年细分市场占有率约9%，核心产品射频类MEMS器件占公司营收超60%，主要供应国际头部芯片设计公司并进入车规级供应链体系。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 和林微纳（688661） | MEMS精密结构件及芯片测试探针研发商 | 2024年车规级MEMS器件出货量突破5000万颗，射频器件全球市占率4.2% |
| 敏芯股份（688286） | MEMS传感器全产业链企业 | 2024年MEMS麦克风出货量占全球市场份额14%，压力传感器营收同比增28% |
| 睿创微纳（688002） | 红外MEMS芯片及探测器供应商 | 2024年红外探测器出货量超160万支，军用领域市占率维持35% |
| 士兰微（600460） | 功率半导体与MEMS器件IDM厂商 | MEMS加速度计产品线2024年营收占比提升至18%，汽车电子客户增至12家 |
| 苏州固锝（002079） | 半导体分立器件及传感器制造商 | 2024年MEMS压力传感器模组出货量达3000万套，同比增速21% |
1、经营分析总结
2025年一季度净利润2,655.50万元，同比去年扭亏为盈。
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