永鼎股份(600105)2025年一季报深度解读：投资收益同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
江苏永鼎股份有限公司于1997年上市，实际控制人为“莫林弟”。公司的主营业务是光缆、电缆的生产和销售、境外工程承揽与施工、实业投资及宽带接入和配套工程、汽车用线束制造、软件开发等业务。主要产品是光缆电缆及通讯设备、汽车线束、海外工程承揽、软件开发。
根据永鼎股份2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收8.78亿元，同比小幅增长7.54%。扣非净利润2.90亿元，同比大幅增长12.31倍。永鼎股份2025年第一季度净利润2.86亿元，业绩同比大幅增长7.99倍。
营业收入情况
2024年公司主要从事制造业、电力工程、大数据应用，主要产品包括汽车线束、光通信、电力工程三项，汽车线束占比29.34%，光通信占比27.13%，电力工程占比25.31%。
1、汽车线束
2022年-2024年汽车线束营收呈下降趋势，从2022年的16.51亿元，下降到2024年的12.06亿元。2024年汽车线束毛利率为13.18%，同比去年的14.21%小幅下降了7.25%。
2、光通信
2024年光通信营收11.16亿元，同比去年的8.23亿元大幅增长了35.6%。同期，2024年光通信毛利率为16.6%，同比去年的13.34%增长了24.44%。
2023年，该产品名称由“光电缆及通讯设备”变更为“光通信”。
3、电力工程
2024年电力工程营收10.41亿元，同比去年的14.87亿元大幅下降了30.04%。同期，2024年电力工程毛利率为19.08%，同比去年的20.1%小幅下降了5.07%。
2023年，该产品名称由“海外工程承揽”变更为“电力工程”。
4、超导及铜导体
2024年超导及铜导体营收5.86亿元，同比去年的4.39亿元大幅增长了33.3%。同期，2024年超导及铜导体毛利率为10.6%，同比去年的15.26%大幅下降了30.54%。
2023年，该产品名称由“光电缆及通讯设备”变更为“超导及铜导体”。
投资收益同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比小幅增加7.54%，净利润同比大幅增加7.99倍
2025年一季度，永鼎股份营业总收入为8.78亿元，去年同期为8.16亿元，同比小幅增长7.54%，净利润为2.86亿元，去年同期为3,177.48万元，同比大幅增长7.99倍。
净利润同比大幅增长的原因是投资收益本期为3.05亿元，去年同期为2,552.36万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 8.78亿元 | 8.16亿元 | 7.54% |
| 营业成本 | 7.49亿元 | 6.75亿元 | 11.02% |
| 销售费用 | 1,998.96万元 | 1,849.56万元 | 8.08% |
| 管理费用 | 5,699.46万元 | 5,068.06万元 | 12.46% |
| 财务费用 | 1,244.55万元 | 2,626.37万元 | -52.61% |
| 研发费用 | 4,981.28万元 | 4,884.32万元 | 1.99% |
| 所得税费用 | 321.42万元 | 243.34万元 | 32.09% |
2025年一季度主营业务利润为-1,687.70万元，去年同期为-676.36万元，较去年同期亏损增大。
虽然营业总收入本期为8.78亿元，同比小幅增长7.54%，不过毛利率本期为14.65%，同比下降了2.68%，导致主营业务利润亏损增大。
3、非主营业务利润同比大幅增长
永鼎股份2025年一季度非主营业务利润为3.06亿元，去年同期为4,097.18万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1,687.70万元 | -5.91% | -676.36万元 | -149.53% |
| 投资收益 | 3.05亿元 | 106.70% | 2,552.36万元 | 1093.81% |
| 其他 | 671.86万元 | 2.35% | 2,146.33万元 | -68.70% |
| 净利润 | 2.86亿元 | 100.00% | 3,177.48万元 | 798.74% |
全国排名
截止到2025年9月24日，永鼎股份近十二个月的滚动营收为41亿元，在光纤光缆行业中，永鼎股份的全国排名为5名，全球排名为11名。
光纤光缆营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Sumitomo Electric 住友电工 | 2253 | 11.59 | 93 | 26.24 |
| Prysmian 普睿司曼 | 1427 | 10.41 | 61 | 33.27 |
| Corning 康宁公司 | 937 | -2.34 | 36 | -35.73 |
| 亨通光电 | 600 | 13.27 | 28 | 24.46 |
| Furukawa Electric 古河电工 | 579 | 8.90 | 16 | 48.96 |
| 中天科技 | 481 | 1.35 | 28 | 154.53 |
| Fujikura 藤仓 | 472 | 13.47 | 44 | 32.58 |
| 长飞光纤 | 122 | 8.55 | 6.76 | -1.56 |
| 长飞光纤光缆 | 122 | 8.55 | 6.76 | -1.56 |
| 特发信息 | 44 | -1.34 | -4.03 | -- |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 永鼎股份 | 41 | 1.69 | 0.61 | -20.16 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
永鼎股份属于通信设备行业，专注于光通信、超导材料及半导体领域。 通信设备行业近三年受5G网络建设、数据中心扩容及光纤需求增长驱动，市场规模稳步提升。未来，随着6G研发加速、量子通信技术突破及光模块向高速率演进，预计2025年全球市场空间将突破5000亿美元，复合增长率超8%。
2、市场地位及占有率
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