长飞光纤(601869)2025年一季报深度解读：净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
长飞光纤光缆股份有限公司于2018年上市。公司成立于1988年5月31日，主要从事研究、开发、生产和销售光纤预制棒、光纤、光缆及相关产品。公司主要产品包括光纤、光纤预制棒、光缆、其他产品及服务。
根据长飞光纤2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收28.94亿元，同比增长21.23%。扣非净利润4,324.86万元，同比大幅增长77.07%。长飞光纤2025年第一季度净利润1.77亿元，业绩同比大幅增长4.32倍。
2024年公司的主营业务为光通信，主要产品包括光传输产品和光互联组件两项，其中光传输产品占比64.50%，光互联组件占比17.35%。
1、营业总收入同比增加21.23%，净利润同比大幅增加4.32倍
2025年一季度，长飞光纤营业总收入为28.94亿元，去年同期为23.87亿元，同比增长21.23%，净利润为1.77亿元，去年同期为3,329.62万元，同比大幅增长4.32倍。
净利润同比大幅增长的原因是（1）主营业务利润本期为1.79亿元，去年同期为7,368.78万元，同比大幅增长；（2）营业外利润本期为6,492.69万元，去年同期为373.35万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
28.94亿元 |
23.87亿元 |
21.23% |
| 营业成本 |
20.88亿元 |
17.47亿元 |
19.50% |
| 销售费用 |
1.15亿元 |
1.09亿元 |
5.24% |
| 管理费用 |
2.67亿元 |
2.41亿元 |
10.62% |
| 财务费用 |
4,529.22万元 |
3,779.47万元 |
19.84% |
| 研发费用 |
1.76亿元 |
1.56亿元 |
12.79% |
| 所得税费用 |
670.40万元 |
1,173.93万元 |
-42.89% |
2025年一季度主营业务利润为1.79亿元，去年同期为7,368.78万元，同比大幅增长143.51%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为28.94亿元，同比增长21.23%；（2）毛利率本期为27.84%，同比小幅增长了1.04%。
截止到2025年6月20日，长飞光纤近十二个月的滚动营收为122亿元，在光纤光缆行业中，长飞光纤的全球营收规模排名为8名，全国排名为3名。
光纤光缆营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Sumitomo Electric 住友电工 |
2319 |
11.59 |
96 |
26.24 |
| Prysmian 普睿司曼 |
1419 |
10.41 |
60 |
33.27 |
| Corning 康宁公司 |
943 |
-2.34 |
36 |
-35.73 |
| 亨通光电 |
600 |
13.27 |
28 |
24.46 |
| Furukawa Electric 古河电工 |
595 |
8.90 |
17 |
48.96 |
| Fujikura 藤仓 |
485 |
13.47 |
45 |
32.58 |
| 中天科技 |
481 |
1.35 |
28 |
154.53 |
| 长飞光纤 |
122 |
8.55 |
6.76 |
-1.56 |
| 长飞光纤光缆 |
122 |
8.55 |
6.76 |
-1.56 |
| ST特信 |
44 |
-1.34 |
-4.03 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
长飞光纤属于光纤光缆行业，是现代通信传输及算力网络基础设施的核心领域。 近三年，光纤光缆行业受益于5G网络规模化部署、数据中心内部光纤化及AI算力需求激增，市场规模持续扩张。工信部数据显示，2024年上半年国内千兆宽带用户达1.87亿户，5G基站占比超33%，移动互联网流量同比增长12.6%。行业供需结构优化，高端产品如G.654.E光纤加速应用于骨干网升级及算力集群直连。东莞证券预测，2025年市场规模将达5408亿元，未来增长动能来自全球海缆互联、数据中心扩容及新兴技术对超低损耗光纤的需求。
长飞光纤为全球光纤光缆行业龙头，三大主营业务（光纤预制棒、光纤、光缆）连续六年全球市占率第一。其在国内通信干线市场份额超40%，2024年中国移动普缆集采中标份额领先，高端G.654.E光纤在运营商800G超长距传输场景中主导技术验证与应用。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 长飞光纤（601869） |
全球光纤光缆龙头，覆盖预制棒至光缆全产业链 |
国内市占率约40%，2024年运营商集采份额领先，G.654.E光纤应用于800G超长距传输 |
| 亨通光电（600487） |
全产业链布局，重点拓展海缆及特高压领域 |
2024年海缆供货规模超30亿元，国内特高压工程核心供应商 |
| 烽火通信（600498） |
光通信设备与光纤光缆综合服务商 |
2024年运营商光缆集采份额约15%，布局空芯光纤技术研发 |
| 中天科技（600522） |
海缆与电力传输领域头部企业 |
2024年深海光缆中标国际项目，海缆业务营收占比超25% |
2025年一季度扣非净利润4,324.86万元，较上期大幅增长。
由于营收和毛利率的同步增长，2025年一季度主营利润1.79亿元，较去年同期大幅增长。
总体来说，公司盈利能力一般，在行业中处于中等水平。
