燕东微(688172)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比亏损增大导致净利润由盈转亏
北京燕东微电子股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“北京电子控股有限责任公司”。公司的主营业务是产品与方案和制造与服务两类业务。公司的主要产品包括分立器件及模拟集成电路、特种集成电路及器件。
根据燕东微2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收2.28亿元，同比下降26.33%。扣非净利润-2.15亿元，由盈转亏。燕东微2025年第一季度净利润-2.38亿元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-301.66万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为集成电路，主要产品包括产品与方案和制造与服务两项，其中产品与方案占比47.18%，制造与服务占比43.91%。
1、产品与方案
2024年产品与方案营收8.04亿元，同比去年的13.50亿元大幅下降了40.43%。2022年-2024年产品与方案毛利率呈下降趋势，从2022年的58.11%，下降到了2024年的47.92%。
2、制造与服务
2024年制造与服务营收7.48亿元，同比去年的6.94亿元小幅增长了7.9%。同期，2024年制造与服务毛利率为-19.13%，同比去年的-19.7%基本持平。
主营业务利润同比亏损增大导致净利润由盈转亏
1、营业总收入同比降低26.33%，净利润由盈转亏
2025年一季度，燕东微营业总收入为2.28亿元，去年同期为3.09亿元，同比下降26.33%，净利润为-2.38亿元，去年同期为1,827.10万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是（1）主营业务利润本期为-2.66亿元，去年同期为-1,834.01万元，亏损增大；（2）资产减值损失本期损失5,509.60万元，去年同期损失0.00元，。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.28亿元 | 3.09亿元 | -26.33% |
| 营业成本 | 2.06亿元 | 2.31亿元 | -10.83% |
| 销售费用 | 1,475.35万元 | 914.96万元 | 61.25% |
| 管理费用 | 1.30亿元 | 4,423.88万元 | 192.73% |
| 财务费用 | -968.31万元 | -1,972.01万元 | 50.90% |
| 研发费用 | 1.46亿元 | 5,716.44万元 | 154.93% |
| 所得税费用 | -5,546.62万元 | -460.58万元 | -1104.27% |
2025年一季度主营业务利润为-2.66亿元，去年同期为-1,834.01万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）研发费用本期为1.46亿元，同比大幅增长154.93%；（2）管理费用本期为1.30亿元，同比大幅增长192.73%；（3）营业总收入本期为2.28亿元，同比下降26.33%。
3、净现金流由正转负
2025年一季度，燕东微净现金流为-28.56亿元，去年同期为7.63亿元，由正转负。
净现金流由正转负的原因是（1）支付的其他与投资活动有关的现金本期为22.50亿元，同比增长22.50亿元；（2）支付的其他与投资活动有关的现金本期为22.50亿元，同比增长22.50亿元；（3）偿还债务支付的现金本期为11.07亿元，同比增长11.07亿元；（4）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为17.40亿元，同比大幅增长92.63%。
全国排名
截止到2025年6月20日，燕东微近十二个月的滚动营收为17亿元，在功率器件行业中，燕东微的全国排名为9名，全球排名为13名。
功率器件营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| ROHM 罗姆 | 222 | -0.27 | -24.81 | -- |
| 士兰微 | 112 | 15.97 | 2.20 | -47.48 |
| Diodes | 94 | -10.11 | 3.16 | -42.27 |
| 扬杰科技 | 60 | 11.13 | 10 | 9.28 |
| 苏州固锝 | 56 | 31.57 | 0.74 | -30.31 |
| 台半 Taiwan Semiconductor | 36 | 4.01 | 1.13 | -19.31 |
| 斯达半导 | 34 | 25.71 | 5.08 | 8.42 |
| 强茂 Pan Jit | 31 | -3.29 | 2.24 | -21.88 |
| 立昂微 | 31 | 6.77 | -2.66 | -- |
| 捷捷微电 | 28 | 17.07 | 4.73 | -1.64 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 燕东微 | 17 | -5.73 | -1.78 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
燕东微属于半导体分立器件及集成电路制造行业 半导体分立器件及集成电路行业近三年受国产替代政策驱动，年均复合增长率超15%，2025年全球市场规模预计突破6000亿美元。技术迭代加速，第三代半导体材料（如碳化硅、氮化镓）应用占比提升至20%以上，车规级芯片、功率半导体需求激增，国内头部企业产能利用率维持90%+，行业集中度持续提高
2、市场地位及占有率
燕东微在国内功率半导体领域位列前五，2025年车规级IGBT模块市占率约8%，12英寸晶圆产线产能达5万片/月，MOSFET产品在工业控制领域市占率超12%，为华为、比亚迪核心供应商之一
3、主要竞争对手
请下载并登录APP，即可阅读全文
