直真科技(003007)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
北京直真科技股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“王飞雪”。公司的主营业务是为国内电信运营商和大型企业客户的信息网络和IT基础设施提供运营支撑系统(OSS)的软件和整体解决方案。
根据直真科技2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收3,599.02万元，同比大幅下降34.72%。扣非净利润-2,970.44万元，较去年同期亏损增大。直真科技2025年第一季度净利润-3,030.12万元，业绩较去年同期亏损增大。
营业收入情况
2024年公司主要从事电信运营商、广电及其他、互联网及IT，其中软件开发及技术服务为第一大收入来源，占比95.64%。
1、软件开发及技术服务
2022年-2024年软件开发及技术服务营收呈小幅下降趋势，从2022年的4.66亿元，小幅下降到2024年的4.00亿元。2024年软件开发及技术服务毛利率为64.77%，同比去年的65.1%基本持平。
主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
1、营业总收入同比下降34.72%，净利润亏损持续增大
2025年一季度，直真科技营业总收入为3,599.02万元，去年同期为5,513.27万元，同比大幅下降34.72%，净利润为-3,030.12万元，去年同期为-1,582.18万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是主营业务利润本期为-3,406.93万元，去年同期为-1,856.39万元，亏损增大。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3,599.02万元 | 5,513.27万元 | -34.72% |
| 营业成本 | 1,844.32万元 | 1,834.45万元 | 0.54% |
| 销售费用 | 755.22万元 | 678.47万元 | 11.31% |
| 管理费用 | 1,321.14万元 | 998.58万元 | 32.30% |
| 财务费用 | 9,445.13元 | -17.88万元 | 105.28% |
| 研发费用 | 3,058.40万元 | 3,809.28万元 | -19.71% |
| 所得税费用 | 82.94万元 | 45.42万元 | 82.62% |
2025年一季度主营业务利润为-3,406.93万元，去年同期为-1,856.39万元，较去年同期亏损增大。
虽然研发费用本期为3,058.40万元，同比下降19.71%，不过营业总收入本期为3,599.02万元，同比大幅下降34.72%，导致主营业务利润亏损增大。
全球排名
截止到2025年6月20日，直真科技近十二个月的滚动营收为4.18亿元，在电信IT支撑系统行业中，直真科技的全球营收规模排名为10名，全国排名为6名。
电信IT支撑系统营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Amdocs | 360 | 5.28 | 35 | -10.52 |
| CSG Systems CSG系统 | 86 | 4.59 | 6.24 | -6.13 |
| 天源迪科 | 82 | 13.26 | 0.23 | -16.67 |
| 亚信科技 | 66 | -1.22 | 5.45 | -11.48 |
| 亚信安全 | 36 | 29.19 | 0.10 | -62.28 |
| 东方国信 | 28 | 4.18 | 0.29 | -53.98 |
| 科大国创 | 19 | 3.38 | -0.08 | -- |
| Synchronoss Technologies | 12 | -14.79 | 0.44 | -- |
| 思特奇 | 8.72 | -1.22 | -0.51 | -- |
| 直真科技 | 4.18 | 7.71 | 0.33 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
直真科技属于软件和信息技术服务业，专注于电信运营支撑系统（OSS）及业务支撑系统（BSS）的研发与服务。 近三年，软件和信息技术服务业受5G、云计算及数字化转型推动，市场规模由2022年的6.2万亿元增至2024年的8.5万亿元，年复合增长率超12%。未来三年，随着人工智能及工业互联网渗透加深，行业预计保持10%以上增速，2025年市场空间有望突破10万亿元，核心增长动力来自企业级SaaS、大数据中心及智能运维需求。
2、市场地位及占有率
直真科技在国内电信运营支撑系统领域位列中上游，重点覆盖OSS/BSS细分市场，2025年市场占有率约7%，核心客户为中国移动、中国电信及中国联通，其自主研发的智能网管系统在省级运营商覆盖率超30%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 直真科技（003007） | 电信运营支撑系统提供商，主营OSS/BSS解决方案 | 2025年OSS/BSS市场占有率约7% |
| 东方国信（300166） | 大数据及云计算服务商，覆盖通信、金融等领域 | 2025年大数据业务营收占比超35% |
| 天源迪科（300047） | 电信行业软件开发商，聚焦云计算及数字化转型 | 2024年云计算服务收入同比增长20% |
| 华胜天成（600410） | 企业级IT服务商，布局云计算及数据安全 | 2025年企业IT服务市占率约6% |
| 亚信安全（688225） | 网络安全服务商，深耕通信行业安全解决方案 | 2025年运营商安全服务覆盖率超25% |
1、经营分析总结
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