法拉电子(600563)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比增长推动净利润同比增长
厦门法拉电子股份有限公司于2002年上市，实际控制人为“厦门市法拉发展有限公司”。公司主营业务为薄膜电容器的研发、生产和销售，主要产品为薄膜电容器、金属化镀膜、变压器。连续三十五届进入中国电子元件百强，薄膜电容器规模全球领先。
根据法拉电子2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收12.04亿元，同比增长22.78%。扣非净利润2.58亿元，同比增长27.21%。法拉电子2025年第一季度净利润2.66亿元，业绩同比增长23.00%。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为电子元器件，其中薄膜电容为第一大收入来源，占比94.51%。
1、薄膜电容
2019年-2024年薄膜电容营收呈大幅增长趋势，从2019年的16.45亿元，大幅增长到2024年的45.10亿元。2024年薄膜电容毛利率为32.71%，同比去年的37.48%小幅下降了12.73%。
2024年，该产品名称由“销售商品”变更为“薄膜电容”。
主营业务利润同比增长推动净利润同比增长
1、净利润同比增长23.00%
本期净利润为2.66亿元，去年同期2.16亿元，同比增长23.00%。
净利润同比增长的原因是：
虽然其他收益本期为689.97万元，去年同期为1,402.43万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为2.82亿元，去年同期为2.28亿元，同比增长。
2、主营业务利润同比增长23.54%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 12.04亿元 | 9.80亿元 | 22.78% |
| 营业成本 | 8.27亿元 | 6.56亿元 | 26.12% |
| 销售费用 | 1,703.84万元 | 1,491.84万元 | 14.21% |
| 管理费用 | 3,843.08万元 | 3,630.85万元 | 5.85% |
| 财务费用 | -1,176.73万元 | 190.04万元 | -719.22% |
| 研发费用 | 4,517.20万元 | 3,730.15万元 | 21.10% |
| 所得税费用 | 3,936.82万元 | 3,411.70万元 | 15.39% |
2025年一季度主营业务利润为2.82亿元，去年同期为2.28亿元，同比增长23.54%。
虽然毛利率本期为31.30%，同比小幅下降了1.82%，不过营业总收入本期为12.04亿元，同比增长22.78%，推动主营业务利润同比增长。
全球排名
截止到2025年6月20日，法拉电子近十二个月的滚动营收为48亿元，在电容器行业中，法拉电子的全球营收规模排名为5名，全国排名为3名。
电容器营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Nichicon 尼吉康 | 87 | 7.32 | 2.91 | -9.40 |
| 新宙邦 | 78 | 4.12 | 9.42 | -10.33 |
| Nippon Chemi-Con 贵弥功 | 61 | -4.38 | 0.02 | -- |
| 江海股份 | 48 | 10.64 | 6.55 | 14.60 |
| 法拉电子 | 48 | 19.30 | 10 | 7.75 |
| 艾华集团 | 39 | 6.55 | 1.98 | -25.91 |
| 立隆电 Lelon | 26 | 1.74 | 2.82 | 5.59 |
| 海星股份 | 19 | 5.43 | 1.61 | -10.06 |
| Samwha Capacitor 三和电容 | 16 | 4.06 | 1.15 | -8.43 |
| 鸿远电子 | 15 | -14.69 | 1.54 | -42.92 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
法拉电子属于电子元件制造行业，主营薄膜电容器的研发、生产及销售。 近三年，薄膜电容器行业受益于新能源、智能电网及消费电子升级，市场规模稳步增长。2024年国内光伏新增装机同比增长30.7%，新能源汽车销量同比增32.2%，推动高端薄膜电容需求扩容。未来行业将向高耐压、高可靠性方向升级，新能源及汽车电子领域竞争加剧，预计2025年全球市场规模将突破50亿美元。
2、市场地位及占有率
法拉电子为全球薄膜电容龙头，2023年营收38.8亿元，国内市场份额超30%，全球市占率约12%-15%。其产品在新能源汽车及光伏领域覆盖率居国内首位，2024年Q2毛利率回升至34.92%，盈利能力领先同业。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 法拉电子（600563） | 全球薄膜电容龙头，产品覆盖新能源、汽车电子等领域 | 2024年Q2光伏领域供货规模同比增40%，新能源汽车客户覆盖率达国内前十大厂商 |
| 江海股份（002484） | 主营铝电解电容，涉及工业、新能源应用 | 2024年工业电容营收占比超60%，新能源领域供货规模突破3亿只 |
| 艾华集团（603989） | 专注铝电解电容，产品应用于电源、照明等 | 2024年消费电子领域市占率约18%，电源类产品营收同比增15% |
| 铜峰电子（600237） | 涵盖薄膜电容、光学膜等电子材料生产 | 2024年薄膜电容产能扩至20亿只，工业控制领域营收占比35% |
| 宏达电子（300726） | 主营钽电容，涉及航空航天、汽车电子等 | 2024年高可靠电容营收同比增25%，军工领域市占率维持国内前三 |
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