方正科技(600601)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长
方正科技集团股份有限公司于1990年上市。公司主营业务主要是生产和销售PCB产品，IT系统集成及解决方案，互联网接入服务。公司的主要产品为印刷电路板、软件系统集成、宽带服务、定制开发、融合通信收入、与系统集成相关的服务、硬件产品销售、办公用品设备、IDC业务、IT系统集成。
根据方正科技2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收9.52亿元，同比增长23.68%。扣非净利润6,855.40万元，同比大幅增长50.36%。
营业收入情况
2024年公司的主要业务为PCB业务，占比高达97.13%。
1、PCB业务
2024年PCB业务营收32.19亿元，同比去年的28.93亿元小幅增长了11.25%。2022年-2024年PCB业务毛利率呈增长趋势，从2022年的17.95%，增长到了2024年的22.11%。
2024年，该产品名称由“印刷电路板”变更为“PCB业务”。
主营业务利润同比大幅增长
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9.52亿元 | 7.70亿元 | 23.68% |
| 营业成本 | 7.43亿元 | 6.22亿元 | 19.55% |
| 销售费用 | 1,911.64万元 | 1,701.71万元 | 12.34% |
| 管理费用 | 4,316.82万元 | 4,015.25万元 | 7.51% |
| 财务费用 | 125.08万元 | -347.69万元 | 135.98% |
| 研发费用 | 4,114.51万元 | 4,014.17万元 | 2.50% |
| 所得税费用 | 1,037.69万元 | 951.06万元 | 9.11% |
2025年一季度主营业务利润为9,974.73万元，去年同期为4,600.08万元，同比大幅增长116.84%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为9.52亿元，同比增长23.68%；（2）毛利率本期为21.91%，同比小幅增长了2.70%。
行业分析
1、行业发展趋势
方正科技属于电子元件行业中的印制电路板（PCB）细分领域。 PCB行业近三年受5G通信、人工智能及新能源汽车需求驱动，市场规模复合增长率超8%，2024年全球产值突破900亿美元。未来趋势聚焦高密度互连（HDI）、多层板及软硬结合板技术，预计2025年国内市场规模将占全球50%以上，高端化、国产替代与绿色制造成为核心增长方向。
2、市场地位及占有率
方正科技在PCB领域以HDI板和多层板为核心产品，国内市占率约4.5%，位居行业前十。2024年三季报显示其PCB业务营收占比超65%，净利润同比增幅76.8%，技术储备覆盖5G基站和车载电子领域，客户涵盖华为、比亚迪等头部企业。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 方正科技（600601） | 主营PCB及解决方案，覆盖通信、消费电子等领域 | 2024年HDI板出货量居国内前五，车载PCB业务营收同比增长82% |
| 深南电路（002916） | 高端PCB及封装基板供应商 | 2024年5G基站PCB市占率超30%，封装基板业务营收占比提升至25% |
| 沪电股份（002463） | 聚焦汽车和通信PCB研发制造 | 2024年汽车电子PCB订单量同比增65%，服务器用板营收占比达40% |
| 生益科技（600183） | 覆铜板及PCB全产业链布局 | 2024年高速覆铜板市占率国内第一，全球市场份额突破15% |
| 景旺电子（603228） | 柔性板及金属基板领域领先企业 | 2024年消费电子PCB营收占比超50%，新能源汽车订单金额同比翻倍 |
1、经营分析总结
2025年一季度净利润7,847.72万元。
由于营收和毛利率的同步增长，2025年一季度主营利润9,974.73万元，较去年同期大幅增长。
总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。
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