东山精密(002384)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比增长推动净利润同比大幅增长
苏州东山精密制造股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“袁永峰”。公司主营业务为电子电路、光电显示和精密制造。公司主要产品包括电子电路产品、触控面板及液晶显示模组、LED显示器件、精密组件产品。
根据东山精密2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收86.02亿元，同比小幅增长11.07%。扣非净利润3.97亿元，同比大幅增长51.83%。东山精密2025年第一季度净利润4.56亿元，业绩同比大幅增长57.82%。本期经营活动产生的现金流净额为13.65亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。
2024年公司的主营业务为计算机、通信和其他电子，主要产品包括电子电路产品和触控面板及液晶显示模组两项，其中电子电路产品占比67.45%，触控面板及液晶显示模组占比17.32%。
2016年-2024年电子电路产品营收呈大幅增长趋势，从2016年的19.70亿元，大幅增长到2024年的248.01亿元。2022年-2024年电子电路产品毛利率呈小幅下降趋势，从2022年的21.01%，小幅下降到了2024年的18.34%。
2020年，该产品名称由“印刷电路板”变更为“电子电路产品”。
2022年-2024年触控面板及液晶显示模组营收呈大幅增长趋势，从2022年的34.03亿元，大幅增长到2024年的63.70亿元。2022年-2024年触控面板及液晶显示模组毛利率呈大幅增长趋势，从2022年的1.31%，大幅增长到了2024年的3.32%。
2020年，该产品名称由“触控面板及LCM模组”变更为“触控面板及液晶显示模组”。
2024年精密组件产品营收45.40亿元，同比去年的41.62亿元小幅增长了9.08%。同期，2024年精密组件产品毛利率为14.3%，同比去年的10.71%大幅增长了33.52%。
2020年，该产品名称由“通信设备组件及其他”变更为“精密组件产品”。
1、营业总收入同比小幅增加11.07%，净利润同比大幅增加57.82%
2025年一季度，东山精密营业总收入为86.02亿元，去年同期为77.45亿元，同比小幅增长11.07%，净利润为4.56亿元，去年同期为2.89亿元，同比大幅增长57.82%。
虽然所得税费用本期支出1.40亿元，去年同期支出5,699.95万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为5.46亿元，去年同期为4.32亿元，同比增长；（2）资产减值损失本期损失2,919.62万元，去年同期损失9,351.81万元，同比大幅下降；（3）信用减值损失本期收益772.43万元，去年同期损失2,922.11万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
86.02亿元 |
77.45亿元 |
11.07% |
| 营业成本 |
73.86亿元 |
66.91亿元 |
10.39% |
| 销售费用 |
7,517.26万元 |
7,462.84万元 |
0.73% |
| 管理费用 |
2.75亿元 |
2.63亿元 |
4.50% |
| 财务费用 |
694.13万元 |
-500.91万元 |
238.57% |
| 研发费用 |
2.75亿元 |
2.53亿元 |
8.65% |
| 所得税费用 |
1.40亿元 |
5,699.95万元 |
145.90% |
2025年一季度主营业务利润为5.46亿元，去年同期为4.32亿元，同比增长26.28%。
主营业务利润同比增长主要是由于（1）营业总收入本期为86.02亿元，同比小幅增长11.07%；（2）毛利率本期为14.13%，同比小幅增长了0.53%。
截止到2025年6月20日，东山精密近十二个月的滚动营收为368亿元，在精密组件行业中，东山精密的全球营收规模排名为4名，全国排名为4名。
精密组件营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 立讯精密 |
2688 |
20.42 |
134 |
23.65 |
| 蓝思科技 |
699 |
15.58 |
36 |
20.52 |
| 领益智造 |
442 |
13.32 |
18 |
14.11 |
| 东山精密 |
368 |
4.97 |
11 |
-16.47 |
| 鸿准 |
185 |
-10.02 |
8.74 |
-7.23 |
| 长盈精密 |
169 |
15.30 |
7.72 |
-- |
| 安洁科技 |
48 |
7.28 |
2.62 |
9.59 |
| 创世纪 |
46 |
-4.34 |
2.37 |
-22.01 |
| 可成 Catcher |
44 |
-23.94 |
32 |
15.46 |
| 春秋电子 |
39 |
-0.38 |
2.11 |
-11.62 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
东山精密属于电子电路制造行业，核心业务为印制电路板（PCB）的设计与生产。 PCB行业近三年受5G通信、新能源汽车及消费电子升级驱动，市场规模稳步扩容，2024年全球产值超900亿美元。未来趋势聚焦AI硬件、高速服务器及车载电子领域，高频高速板、高密度板需求激增，预计2026年市场空间突破1200亿美元，复合增长率约8%，技术迭代与高端化成为竞争核心。
