联域股份(001326)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
深圳市联域光电股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“徐建勇”。公司的主营业务是中、大功率LED照明产品的研发、生产与销售，主要产品是LED灯具和LED光源。
根据联域股份2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收3.79亿元，同比小幅增长3.42%。扣非净利润1,000.96万元，同比大幅下降71.00%。联域股份2025年第一季度净利润1,188.18万元，业绩同比大幅下降70.47%。本期经营活动产生的现金流净额为-7,693.13万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
2024年公司的主营业务为照明器具，其中LED灯具为第一大收入来源，占比88.85%。
2024年LED灯具营收13.07亿元，同比去年的12.21亿元小幅增长了7.0%。同期，2024年LED灯具毛利率为20.12%，同比去年的24.43%下降了17.64%。
1、营业总收入同比小幅增加3.42%，净利润同比大幅降低70.47%
2025年一季度，联域股份营业总收入为3.79亿元，去年同期为3.66亿元，同比小幅增长3.42%，净利润为1,188.18万元，去年同期为4,023.72万元，同比大幅下降70.47%。
净利润同比大幅下降的原因是（1）主营业务利润本期为1,929.62万元，去年同期为4,100.09万元，同比大幅下降；（2）其他收益本期为161.94万元，去年同期为673.84万元，同比大幅下降；（3）资产减值损失本期损失664.60万元，去年同期损失187.54万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
3.79亿元 |
3.66亿元 |
3.42% |
| 营业成本 |
3.06亿元 |
2.84亿元 |
7.85% |
| 销售费用 |
1,460.61万元 |
1,362.29万元 |
7.22% |
| 管理费用 |
2,029.03万元 |
1,642.74万元 |
23.52% |
| 财务费用 |
-328.85万元 |
-802.61万元 |
59.03% |
| 研发费用 |
2,125.66万元 |
1,755.81万元 |
21.07% |
| 所得税费用 |
78.60万元 |
502.32万元 |
-84.35% |
2025年一季度主营业务利润为1,929.62万元，去年同期为4,100.09万元，同比大幅下降52.94%。
虽然营业总收入本期为3.79亿元，同比小幅增长3.42%，不过毛利率本期为19.21%，同比小幅下降了3.32%，导致主营业务利润同比大幅下降。
联域股份2025年一季度非主营业务利润为-662.84万元，去年同期为425.95万元，由盈转亏。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
1,929.62万元 |
162.40% |
4,100.09万元 |
-52.94% |
| 资产减值损失 |
-664.60万元 |
-55.93% |
-187.54万元 |
-254.39% |
| 其他收益 |
161.94万元 |
13.63% |
673.84万元 |
-75.97% |
| 信用减值损失 |
-183.28万元 |
-15.43% |
-58.17万元 |
-215.08% |
| 其他 |
49.99万元 |
4.21% |
19.29万元 |
159.23% |
| 净利润 |
1,188.18万元 |
100.00% |
4,023.72万元 |
-70.47% |
截止到2025年6月20日，联域股份近十二个月的滚动营收为15亿元，在灯具照明行业中，联域股份的全国排名为10名，全球排名为14名。
灯具照明营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Signify 昕诺飞 |
509 |
-3.61 |
27 |
-6.24 |
| ams OSRAM 艾迈斯欧司朗 |
284 |
-12.04 |
-65.07 |
-- |
| Acuity Brands |
276 |
3.53 |
30 |
11.33 |
| 佛山照明 |
90 |
23.77 |
4.46 |
21.28 |
| 欧普照明 |
71 |
-7.09 |
9.03 |
-0.17 |
| 立达信 |
68 |
1.67 |
4.18 |
11.52 |
| 得邦照明 |
44 |
-5.63 |
3.47 |
1.95 |
| 阳光照明 |
32 |
-9.35 |
2.03 |
-13.70 |
| 太龙股份 |
26 |
-19.58 |
0.51 |
-25.35 |
| 三雄极光 |
21 |
-8.46 |
0.48 |
22.19 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 联域股份 |
15 |
6.27 |
1.01 |
-1.61 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
半导体照明（LED）行业 近三年，全球LED照明行业规模稳步增长，2023年市场规模约650亿美元，年复合增长率约7.5%。受节能政策驱动及智能照明需求释放，2024年市场渗透率超60%，预计2025年全球规模将突破800亿美元。未来趋势集中于智能互联、健康照明及Mini/Micro LED技术应用，智慧城市及工业照明细分领域增速显著，2025年工业照明市场规模或超150亿美元。
联域股份聚焦中高端户外及工业LED照明领域，2024年国内市占率约3.5%，居行业第二梯队。其户外道路照明产品在华东地区市占率达8%，工业照明领域年供货规模超5亿元，与头部企业相比技术储备偏弱，但海外出口增速较快，2024年出口营收占比提升至45%。
