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欧普照明(603515)2025年一季报深度解读:其他收益同比大幅增长推动净利润同比增长

欧普照明股份有限公司于2016年上市,实际控制人为“王耀海”。公司是主营业务为照明光源、灯具、控制类产品的研发、生产和销售。公司主要产品为家居照明灯具、光源、商业照明灯具、照明控制。

根据欧普照明2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收14.91亿元,同比小幅下降5.83%。扣非净利润8,808.24万元,同比小幅下降14.74%。欧普照明2025年第一季度净利润1.42亿元,业绩同比增长16.71%。本期经营活动产生的现金流净额为-3,841.12万元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

PART 1
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营业收入情况

PART 2
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其他收益同比大幅增长推动净利润同比增长

1、净利润同比增长16.71%

本期净利润为1.42亿元,去年同期1.21亿元,同比增长16.71%。

净利润同比增长的原因是:

虽然(1)主营业务利润本期为1.25亿元,去年同期为1.42亿元,同比小幅下降;(2)所得税费用本期支出3,337.97万元,去年同期支出2,316.06万元,同比大幅增长。

但是(1)其他收益本期为3,228.93万元,去年同期为1,355.02万元,同比大幅增长;(2)投资收益本期为1,291.07万元,去年同期为356.40万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比小幅下降11.60%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 14.91亿元 15.83亿元 -5.83%
营业成本 9.49亿元 9.74亿元 -2.53%
销售费用 2.76亿元 3.03亿元 -8.83%
管理费用 7,103.08万元 7,805.55万元 -9.00%
财务费用 -1,207.23万元 -791.27万元 -52.57%
研发费用 6,937.78万元 8,336.84万元 -16.78%
所得税费用 3,337.97万元 2,316.06万元 44.12%

2025年一季度主营业务利润为1.25亿元,去年同期为1.42亿元,同比小幅下降11.60%。

虽然销售费用本期为2.76亿元,同比小幅下降8.83%,不过(1)营业总收入本期为14.91亿元,同比小幅下降5.83%;(2)毛利率本期为36.32%,同比小幅下降了2.15%,导致主营业务利润同比小幅下降。

3、非主营业务利润同比大幅增长

欧普照明2025年一季度非主营业务利润为4,951.40万元,去年同期为257.47万元,同比大幅增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 1.25亿元 88.60% 1.42亿元 -11.60%
其他收益 3,228.93万元 22.81% 1,355.02万元 138.30%
其他 1,793.68万元 12.67% -1,012.92万元 277.08%
净利润 1.42亿元 100.00% 1.21亿元 16.71%

PART 3
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全球排名

截止到2025年6月20日,欧普照明近十二个月的滚动营收为71亿元,在灯具照明行业中,欧普照明的全球营收规模排名为5名,全国排名为2名。

灯具照明营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Signify 昕诺飞 509 -3.61 27 -6.24
ams OSRAM 艾迈斯欧司朗 284 -12.04 -65.07 --
Acuity Brands 276 3.53 30 11.33
佛山照明 90 23.77 4.46 21.28
欧普照明 71 -7.09 9.03 -0.17
立达信 68 1.67 4.18 11.52
得邦照明 44 -5.63 3.47 1.95
阳光照明 32 -9.35 2.03 -13.70
太龙股份 26 -19.58 0.51 -25.35
三雄极光 21 -8.46 0.48 22.19

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

欧普照明属于中国照明电器行业,专注于整体照明解决方案的研发、生产与销售。 中国照明电器行业近三年持续向智能化、节能化转型,LED技术渗透率超90%,传统照明产品逐步退出市场。2025年行业规模预计突破6000亿元,智能家居照明和智慧城市项目成为增长核心,年复合增长率保持在8%-10%,健康光环境与物联网集成技术驱动未来创新。

2、市场地位及占有率

欧普照明为国内照明行业龙头企业,综合市占率居前三,商用照明领域份额约12%,家居照明线上渠道占比超15%,工程照明领域参与多项国家级重点项目,品牌影响力稳居第一梯队。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
欧普照明(603515) 综合型照明企业,覆盖家居、商用、工业照明领域,拥有三大生产基地 商用照明市占率12%(2024年数据),智能家居产品线营收占比35%
佛山照明(000541) 老牌照明制造商,产品涵盖LED光源、灯具及电工产品 工程照明供货规模超3.5亿元,2024年中标地铁照明项目
阳光照明(600261) 全球领先的LED照明产品供应商,专注节能技术研发 外销占比超60%,2024年海外市场营收同比增9%
三雄极光(300625) 商用照明系统服务商,聚焦教育、医疗等公共设施领域 教育照明市占率排名前三,2024年新增医院项目23个
得邦照明(603303) 汽车照明与智能家居照明双主业发展,布局车规级LED模组 车载照明营收占比18%,获多家车企定点供应资格

总结
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1、经营分析总结

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