锴威特(688693)2025年一季报深度解读:净利润同比亏损减小但现金流净额同比大幅下降
苏州锴威特半导体股份有限公司于2023年上市,实际控制人为“丁国华”。公司主营业务为功率半导体的设计、研发和销售,并提供相关技术服务。公司坚持“自主创芯,助力核心芯片国产化”的发展定位,主要产品包含功率器件及功率IC两大类。
根据锴威特2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收4,482.93万元,同比大幅增长100.91%。扣非净利润-1,522.17万元,较去年同期亏损有所减小。锴威特2025年第一季度净利润-1,280.93万元,业绩较去年同期亏损有所减小。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为集成电路,主要产品包括功率器件和功率IC两项,其中功率器件占比54.48%,功率IC占比29.80%。
1、功率器件
2024年功率器件营收7,089.98万元,同比去年的1.21亿元大幅下降了41.63%。同期,2024年功率器件毛利率为5.54%,同比去年的17.45%大幅下降了68.25%。
2、功率IC
2024年功率IC营收3,878.22万元,同比去年的5,231.06万元下降了25.86%。同期,2024年功率IC毛利率为90.17%,同比去年的93.44%小幅下降了3.5%。
3、技术服务
2024年技术服务营收838.60万元,同比去年的2,244.12万元大幅下降了62.63%。同期,2024年技术服务毛利率为5.4%,同比去年的67.01%大幅下降了91.94%。
净利润同比亏损减小但现金流净额同比大幅下降
1、营业总收入同比大幅增加100.91%,净利润亏损有所减小
2025年一季度,锴威特营业总收入为4,482.93万元,去年同期为2,231.30万元,同比大幅增长100.91%,净利润为-1,280.93万元,去年同期为-1,595.10万元,较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是:
虽然(1)主营业务利润本期为-1,594.78万元,去年同期为-1,313.27万元,亏损增大;(2)所得税费用本期收益21.53万元,去年同期收益244.99万元,同比大幅下降。
但是(1)资产减值损失本期损失268.55万元,去年同期损失635.25万元,同比大幅下降;(2)信用减值损失本期收益220.30万元,去年同期损失115.68万元,同比大幅增长;(3)其他收益本期为184.33万元,去年同期为5.05万元,同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 4,482.93万元 | 2,231.30万元 | 100.91% |
营业成本 | 3,193.45万元 | 1,509.64万元 | 111.54% |
销售费用 | 482.46万元 | 329.82万元 | 46.28% |
管理费用 | 919.35万元 | 671.53万元 | 36.90% |
财务费用 | -11.49万元 | -123.13万元 | 90.67% |
研发费用 | 1,481.50万元 | 1,146.73万元 | 29.19% |
所得税费用 | -21.53万元 | -244.99万元 | 91.21% |
2025年一季度主营业务利润为-1,594.78万元,去年同期为-1,313.27万元,较去年同期亏损增大。
虽然营业总收入本期为4,482.93万元,同比大幅增长100.91%,不过毛利率本期为28.76%,同比小幅下降了3.58%,导致主营业务利润亏损增大。
3、非主营业务利润扭亏为盈
锴威特2025年一季度非主营业务利润为292.32万元,去年同期为-528.60万元,扭亏为盈。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | -1,594.78万元 | 124.50% | -1,313.27万元 | -21.44% |
资产减值损失 | -268.55万元 | 20.97% | -635.25万元 | 57.72% |
其他收益 | 184.33万元 | -14.39% | 5.05万元 | 3547.55% |
信用减值损失 | 220.30万元 | -17.20% | -115.68万元 | 290.45% |
其他 | 156.24万元 | -12.20% | 217.27万元 | -28.09% |
净利润 | -1,280.93万元 | 100.00% | -1,595.10万元 | 19.70% |
行业分析
1、行业发展趋势
锴威特属于半导体分立器件及功率集成电路设计行业。 半导体分立器件行业近三年受益于新能源、工业自动化及消费电子需求增长,2024年市场规模突破2000亿元,年复合增长率超15%。未来,随着第三代半导体材料(如SiC、GaN)技术成熟及新能源车渗透率提升,行业将加速向高效能、低功耗方向迭代,预计2025年市场空间达2500亿元。
2、市场地位及占有率
锴威特在国内中低压功率半导体领域处于第二梯队,2025年第一季度其MOSFET产品市占率约3.5%,IGBT模块在光伏逆变器领域供货规模达8.2亿元,位列国产厂商前五。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
锴威特(688693) | 聚焦中低压功率器件及驱动芯片研发 | 2025年光伏IGBT模块供货规模超8亿元,新能源车客户占比25% |
士兰微(600460) | 国内IDM模式功率半导体龙头 | 2024年IGBT模块市占率12%,车规级产品营收占比35% |
华润微(688396) | 涵盖功率器件设计与制造的全产业链企业 | 2025年SiC MOSFET产能达10万片/月,工业控制领域市占率18% |
扬杰科技(300373) | 主营分立器件及功率模块 | 2025年汽车电子业务营收同比增长40%,MOSFET产品线扩产至15万片/月 |
新洁能(605111) | 专注于MOSFET及IGBT设计 | 2025年第三代半导体产品营收占比突破20%,消费电子领域供货规模达6.3亿元 |