盛科通信(688702)2025年一季报深度解读：净利润同比亏损增大但现金流净额同比大幅增长
苏州盛科通信股份有限公司于2023年上市。公司主营业务为以太网交换芯片及配套产品的研发、设计和销售。公司主要产品包括以太网交换芯片及配套产品。
根据盛科通信2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收2.23亿元，同比小幅下降12.30%。扣非净利润-3,659.33万元，较去年同期亏损增大。盛科通信2025年第一季度净利润-1,519.77万元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为9,210.46万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
1、营业总收入同比小幅降低12.30%，净利润亏损持续增大
2025年一季度，盛科通信营业总收入为2.23亿元，去年同期为2.54亿元，同比小幅下降12.30%，净利润为-1,519.77万元，去年同期为-606.88万元，较去年同期亏损增大。
虽然其他收益本期为1,895.56万元，去年同期为1,226.78万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为-3,805.54万元，去年同期为-2,235.33万元，亏损增大。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
2.23亿元 |
2.54亿元 |
-12.30% |
| 营业成本 |
1.25亿元 |
1.58亿元 |
-20.94% |
| 销售费用 |
1,131.73万元 |
997.50万元 |
13.46% |
| 管理费用 |
1,560.41万元 |
1,426.02万元 |
9.42% |
| 财务费用 |
-171.73万元 |
70.11万元 |
-344.95% |
| 研发费用 |
1.11亿元 |
9,341.59万元 |
18.41% |
| 所得税费用 |
|
|
- |
2025年一季度主营业务利润为-3,805.54万元，去年同期为-2,235.33万元，较去年同期亏损增大。
虽然毛利率本期为44.05%，同比增长了6.11%，不过（1）营业总收入本期为2.23亿元，同比小幅下降12.30%；（2）研发费用本期为1.11亿元，同比增长18.41%，导致主营业务利润亏损增大。
盛科通信2025年一季度非主营业务利润为2,281.82万元，去年同期为1,626.62万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-3,805.54万元 |
250.40% |
-2,235.33万元 |
-70.25% |
| 其他收益 |
1,895.56万元 |
-124.73% |
1,226.78万元 |
54.52% |
| 其他 |
390.20万元 |
-25.68% |
455.84万元 |
-14.40% |
| 净利润 |
-1,519.77万元 |
100.00% |
-606.88万元 |
-150.42% |
截止到2025年6月20日，盛科通信近十二个月的滚动营收为11亿元，在网络通信芯片行业中，盛科通信的全球营收规模排名为8名，全国排名为1名。
网络通信芯片营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Broadcom 博通 |
3708 |
23.39 |
424 |
-4.35 |
| Qualcomm 高通 |
2801 |
5.09 |
729 |
3.90 |
| Texas Instruments 德州仪器 |
1124 |
-5.17 |
345 |
-14.83 |
| Marvell Technology 美满科技 |
415 |
8.93 |
-63.62 |
-- |
| Microchip Technology 微芯科技 |
316 |
-13.58 |
-0.04 |
-- |
| 瑞昱 Realtek |
276 |
2.43 |
37 |
-3.19 |
| Astera Labs |
28 |
122.75 |
-6.00 |
-- |
| 盛科通信 |
11 |
33.12 |
-0.68 |
-- |
| 创耀科技 |
5.92 |
-2.60 |
0.60 |
-8.40 |
| 裕太微 |
3.96 |
15.96 |
-2.02 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
盛科通信-U属于半导体行业中的通信芯片设计细分领域，专注于以太网交换芯片及解决方案开发。 通信芯片行业近三年受5G基建、云计算及物联网需求驱动，市场规模从2023年的450亿美元增至2025年的600亿美元，年复合增长率约10%。未来趋势聚焦高速率、低功耗及AI集成，边缘计算和智能网络升级将推动市场空间突破800亿美元。
盛科通信-U在国内以太网交换芯片市场占有率约15%，位列第二，其产品覆盖数据中心与企业网络，2024年营收预计超20亿元，同比增长30%，技术迭代速度领先同业。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 盛科通信-U |
以太网交换芯片及解决方案供应商 |
2025年数据中心芯片市占率15% |
| 澜起科技（688008） |
内存接口芯片及服务器平台提供商 |
2024年接口芯片全球市占率25% |
| 紫光国微（002049） |
安全芯片及通信模组龙头企业 |
2024年安全芯片业务营收占比超35% |
| 兆易创新（603986） |
NOR Flash及MCU芯片供应商 |
2025年NOR Flash全球市占率18% |
| 韦尔股份（603501） |
CMOS图像传感器及模拟芯片设计公司 |
2025年汽车CIS市占率30% |
公司盈利能力不佳，2025年一季度扣非净利润亏损3,659.33万元，亏损较上期大幅增大。
