灿芯股份(688691)2025年一季报深度解读：主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
根据灿芯股份2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收1.39亿元，同比大幅下降59.23%。扣非净利润-2,801.94万元，由盈转亏。灿芯股份2025年第一季度净利润-2,581.31万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为398.46万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
1、营业总收入同比下降59.23%，净利润由盈转亏
2025年一季度，灿芯股份营业总收入为1.39亿元，去年同期为3.40亿元，同比大幅下降59.23%，净利润为-2,581.31万元，去年同期为5,569.38万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是主营业务利润本期为-3,394.44万元，去年同期为5,406.26万元，由盈转亏。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.39亿元 | 3.40亿元 | -59.23% |
| 营业成本 | 1.09亿元 | 2.32亿元 | -53.00% |
| 销售费用 | 479.32万元 | 465.86万元 | 2.89% |
| 管理费用 | 1,841.81万元 | 1,990.77万元 | -7.48% |
| 财务费用 | -298.49万元 | -101.23万元 | -194.84% |
| 研发费用 | 4,284.10万元 | 3,042.38万元 | 40.81% |
| 所得税费用 | 5,742.56元 | 291.52万元 | -99.80% |
2025年一季度主营业务利润为-3,394.44万元，去年同期为5,406.26万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为1.39亿元，同比大幅下降59.23%；（2）毛利率本期为21.62%，同比大幅下降了10.39%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
灿芯股份2025年一季度非主营业务利润为813.71万元，去年同期为454.64万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -3,394.44万元 | 131.50% | 5,406.26万元 | -162.79% |
| 投资收益 | 310.52万元 | -12.03% | 355.30万元 | -12.60% |
| 信用减值损失 | 551.95万元 | -21.38% | -14.66万元 | 3864.97% |
| 其他 | 151.24万元 | -5.86% | 149.96万元 | 0.85% |
| 净利润 | -2,581.31万元 | 100.00% | 5,569.38万元 | -146.35% |
全球排名
截止到2025年6月20日，灿芯股份近十二个月的滚动营收为11亿元，在芯片定制及IP行业中，灿芯股份的全球营收规模排名为10名，全国排名为2名。
芯片定制及IP营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Synopsys 新思科技 | 441 | 13.38 | 163 | 44.03 |
| Cadence 铿腾电子 | 334 | 15.81 | 76 | 14.89 |
| ARM 安谋 | 288 | 14.02 | 57 | 12.99 |
| 世芯 Alchip Technologies | 126 | 70.81 | 16 | 62.95 |
| 创意电子 GUC | 61 | 18.35 | 8.40 | 33.20 |
| Rambus 蓝博士 | 40 | 19.24 | 13 | 114.06 |
| 智原 Faraday Technology | 27 | 11.02 | 2.53 | -3.42 |
| 芯原股份 | 23 | 2.77 | -6.01 | -- |
| PDF Solutions | 13 | 17.35 | 0.29 | -- |
| 灿芯股份 | 11 | 4.51 | 0.61 | 11.86 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
灿芯股份属于集成电路设计行业，专注于ASIC（专用集成电路）芯片定制服务。 集成电路设计行业近三年在政策支持与技术创新驱动下快速发展，2023年全球市场规模突破5000亿美元，中国占比超30%。人工智能、5G通信、汽车电子等领域需求激增，推动行业年复合增长率达9%-11%。2024年国内企业加速国产替代，但高端芯片仍依赖进口，预计2025年行业规模将超6500亿美元，车规级芯片、端侧AI芯片成为核心增长点。
2、市场地位及占有率
灿芯股份为国内ASIC设计服务头部企业，2024年流片项目数量达190个，同比增长超30%，在国产芯片定制领域市占率约6%-8%，位列行业前五，技术覆盖14nm至5nm工艺节点，客户涵盖通信与物联网领域头部企业。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 灿芯股份（688691） | ASIC芯片定制服务商，覆盖设计到量产的完整流程 | 2024年流片项目数量190个，汽车电子领域合作客户增至12家 |
| 芯原股份（688521） | 提供芯片设计服务和半导体IP授权 | 2024年AIoT领域营收占比达37%，GPU IP授权量增长45% |
| 寒武纪（688256） | 专注AI芯片研发，覆盖云端与边缘计算场景 | 2024年云端智能芯片市占率9.2%，边缘端产品出货量超200万片 |
| 国芯科技（688262） | 嵌入式CPU IP及信息安全芯片供应商 | 2024年车规级芯片营收同比增长58%，占主营业务收入31% |
| 澜起科技（688008） | 内存接口芯片龙头，布局AI芯片领域 | 2024年DDR5接口芯片市占率42%，PCIe Retimer芯片通过国际大厂认证 |
1、经营分析总结
公司盈利能力较差，2025年一季度净利润亏损2,581.31万元，同比去年由盈转亏。
由于营收和毛利率的同步大幅下降，2025年一季度主营利润亏损3,394.44万元，同比去年由盈转亏。
请下载并登录APP，即可阅读全文
