龙旗科技(603341)2025年一季报深度解读：其他收益同比大幅增长推动净利润同比增长
根据龙旗科技2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收93.78亿元，同比小幅下降9.27%。扣非净利润6,062.86万元，同比下降28.95%。龙旗科技2025年第一季度净利润1.51亿元，业绩同比增长19.37%。
营业收入情况
1、智能手机
2024年智能手机营收361.33亿元，同比去年的218.22亿元大幅增长了65.58%。同期，2024年智能手机毛利率为4.92%，同比去年的8.68%大幅下降了43.32%。
2、AIoT产品
2024年AIoT产品营收55.73亿元，同比去年的25.11亿元大幅增长了121.99%。同期，2024年AIoT产品毛利率为11.28%，同比去年的21.08%大幅下降了46.49%。
3、平板电脑
2024年平板电脑营收36.96亿元，同比去年的25.09亿元大幅增长了47.32%。同期，2024年平板电脑毛利率为8.62%，同比去年的9.96%小幅下降了13.45%。
其他收益同比大幅增长推动净利润同比增长
1、净利润同比增长19.37%
本期净利润为1.51亿元，去年同期1.26亿元，同比增长19.37%。
净利润同比增长的原因是：
虽然主营业务利润本期为556.15万元，去年同期为1.14亿元，同比大幅下降；
但是（1）其他收益本期为1.75亿元，去年同期为8,196.01万元，同比大幅增长；（2）公允价值变动收益本期为1,296.02万元，去年同期为-1,876.45万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润同比大幅下降95.11%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 93.78亿元 | 103.37亿元 | -9.27% |
| 营业成本 | 86.80亿元 | 96.12亿元 | -9.70% |
| 销售费用 | 2,056.18万元 | 1,847.85万元 | 11.27% |
| 管理费用 | 1.40亿元 | 1.06亿元 | 32.18% |
| 财务费用 | -2,739.05万元 | -1,337.14万元 | -104.84% |
| 研发费用 | 5.44亿元 | 4.78亿元 | 13.61% |
| 所得税费用 | 1,273.10万元 | 1,175.19万元 | 8.33% |
2025年一季度主营业务利润为556.15万元，去年同期为1.14亿元，同比大幅下降95.11%。
虽然毛利率本期为7.45%，同比小幅增长了0.44%，不过营业总收入本期为93.78亿元，同比小幅下降9.27%，导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润同比大幅增长
龙旗科技2025年一季度非主营业务利润为1.58亿元，去年同期为2,454.78万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 556.15万元 | 3.68% | 1.14亿元 | -95.11% |
| 资产减值损失 | -2,216.80万元 | -14.68% | -3,891.06万元 | 43.03% |
| 其他收益 | 1.75亿元 | 115.68% | 8,196.01万元 | 113.15% |
| 其他 | 1,453.77万元 | 9.63% | -1,541.44万元 | 194.31% |
| 净利润 | 1.51亿元 | 100.00% | 1.26亿元 | 19.37% |
全国排名
截止到2025年6月20日，龙旗科技近十二个月的滚动营收为464亿元，在电子代工行业中，龙旗科技的全国排名为7名，全球排名为16名。
电子代工营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 鸿海 Hon Hai | 16721 | 4.60 | 372 | 3.10 |
| 工业富联 | 6091 | 11.49 | 232 | 5.08 |
| 和硕 Pegatron | 2743 | -3.79 | 41 | -6.35 |
| 立讯精密 | 2688 | 20.42 | 134 | 23.65 |
| 纬创 Wistron | 2558 | 6.77 | 43 | 18.56 |
| Jabil 捷普 | 2076 | -0.46 | 100 | 25.87 |
| Flex 伟创力 | 1856 | -0.29 | 60 | -3.62 |
| 比亚迪电子 | 1773 | 25.80 | 43 | 22.69 |
| 英业达 Inventec | 1575 | 7.53 | 18 | 3.59 |
| 华勤技术 | 1099 | 9.47 | 29 | 15.63 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 龙旗科技 | 464 | 23.55 | 5.01 | -2.88 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
龙旗科技属于消费电子行业中的原始设计制造（ODM）领域，专注于为手机、平板等终端品牌提供设计研发与生产制造服务 消费电子ODM行业近三年受5G换机潮、物联网设备普及推动保持增长，2023年全球智能手机ODM/IDH市场规模达480亿美元，预计未来三年复合增速约5%，市场空间向智能穿戴、AIoT设备延伸，头部厂商加速整合供应链并向汽车电子等高附加值领域拓展
2、市场地位及占有率
龙旗科技位列全球智能手机ODM厂商前三，2024年市场份额约12%，年出货量超1.2亿台，在小米、荣耀等品牌中核心供应商地位稳固，但低于华勤技术约30%的市占率
3、主要竞争对手
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