成都华微(688709)2025年一季报深度解读：其他收益同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
根据成都华微2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收1.56亿元，同比小幅增长11.86%。扣非净利润2,040.80万元，同比大幅下降42.76%。成都华微2025年第一季度净利润2,217.60万元，业绩同比大幅下降62.64%。本期经营活动产生的现金流净额为-1.58亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为集成电路，主要产品包括模拟集成电路和数字集成电路两项，其中模拟集成电路占比54.49%，数字集成电路占比37.56%。
1、模拟集成电路
2024年模拟集成电路营收3.29亿元，同比去年的4.48亿元下降了26.56%。同期，2024年模拟集成电路毛利率为76.83%，同比去年的79.82%小幅下降了3.75%。
2、数字集成电路
2024年数字集成电路营收2.27亿元，同比去年的4.25亿元大幅下降了46.66%。同期，2024年数字集成电路毛利率为74.34%，同比去年的75.41%基本持平。
其他收益同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比小幅增加11.86%，净利润同比大幅降低62.64%
2025年一季度，成都华微营业总收入为1.56亿元，去年同期为1.39亿元，同比小幅增长11.86%，净利润为2,217.60万元，去年同期为5,936.23万元，同比大幅下降62.64%。
净利润同比大幅下降的原因是（1）其他收益本期为304.53万元，去年同期为2,557.79万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为2,390.27万元，去年同期为3,842.23万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降37.79%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.56亿元 | 1.39亿元 | 11.86% |
| 营业成本 | 3,599.73万元 | 2,882.93万元 | 24.86% |
| 销售费用 | 689.68万元 | 622.02万元 | 10.88% |
| 管理费用 | 3,714.45万元 | 2,764.12万元 | 34.38% |
| 财务费用 | 61.91万元 | 180.51万元 | -65.70% |
| 研发费用 | 4,967.93万元 | 3,544.36万元 | 40.16% |
| 所得税费用 | 182.72万元 | 301.98万元 | -39.49% |
2025年一季度主营业务利润为2,390.27万元，去年同期为3,842.23万元，同比大幅下降37.79%。
虽然营业总收入本期为1.56亿元，同比小幅增长11.86%，不过（1）研发费用本期为4,967.93万元，同比大幅增长40.16%；（2）管理费用本期为3,714.45万元，同比大幅增长34.38%，导致主营业务利润同比大幅下降。
全球排名
截止到2025年6月20日，成都华微近十二个月的滚动营收为6.04亿元，在可编程器件行业中，成都华微的全球营收规模排名为7名，全国排名为4名。
可编程器件营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Intel 英特尔 | 3817 | -12.41 | -1348.38 | -- |
| 紫光国微 | 55 | 1.04 | 12 | -15.49 |
| Lattice Semiconductor 莱迪思 | 37 | -0.38 | 4.39 | -13.94 |
| 复旦微电 | 36 | 11.68 | 5.73 | 3.63 |
| 上海复旦 | 36 | 11.68 | 5.73 | 3.63 |
| 安路科技 | 6.52 | -1.33 | -2.05 | -- |
| 成都华微 | 6.04 | 3.91 | 1.22 | -10.93 |
| QuickLogic 快辑 | 1.45 | 16.61 | -0.28 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
成都华微属于半导体集成电路设计行业，专注于可编程逻辑器件（FPGA）与高精度模数转换器（ADC）的研发与生产。 近三年，中国半导体集成电路设计行业在国家政策扶持及下游需求驱动下，市场规模年均复合增长率超15%，2024年市场规模突破5000亿元。未来趋势聚焦于国产替代加速、先进制程研发投入加大及AIoT等新兴场景应用拓展，预计2025年市场空间将达6000亿元，高性能计算与通信领域成为核心增长点。
2、市场地位及占有率
成都华微在国内FPGA和ADC细分领域处于第二梯队，FPGA产品市占率约3%-5%，ADC市占率约2%-4%，整体行业排名前十。公司在军工和工业控制领域具备技术优势，但消费电子市场渗透率较低，营收规模与头部企业存在显著差距。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 成都华微（688709） | 聚焦FPGA和ADC的集成电路设计企业 | 2025年军工领域FPGA供货规模达1.2亿元，占营收35% |
| 安路科技（688107） | 国内FPGA龙头企业 | 2025年FPGA市占率超15%，消费电子领域营收占比42% |
| 复旦微电（688385） | 覆盖FPGA、存储芯片的全产业链企业 | FPGA业务2025年营收同比增长28%，在通信设备领域市占率12% |
| 紫光国微（002049） | 综合型半导体厂商，FPGA为核心业务之一 | 2025年FPGA营收规模突破20亿元，市占率22% |
| 国科微（300672） | 专注存储与视频解码芯片，拓展FPGA领域 | 2025年FPGA业务营收占比18%，在安防领域供货规模突破8000万元 |
1、经营分析总结
公司盈利能力较差，2025年一季度净利润2,217.60万元，较上期大幅下降。
请下载并登录APP，即可阅读全文
