中远通(301516)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
深圳市核达中远通电源技术股份有限公司于2023年上市。公司是一家专注于通信电源、新能源电源和工控电源等产品的研发、生产和销售的科技创新驱动型企业，为通信、新能源汽车和工业自动化控制等领域客户提供定制电源产品解决方案。
根据中远通2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收1.52亿元，同比下降22.26%。扣非净利润-1,850.03万元，较去年同期亏损增大。中远通2025年第一季度净利润-1,717.43万元，业绩较去年同期亏损增大。
营业收入情况
2024年公司的主要业务为通信电源，占比高达64.55%。
1、通信电源
2024年通信电源营收5.36亿元，同比去年的8.39亿元大幅下降了36.07%。同期，2024年通信电源毛利率为13.79%，同比去年的17.54%下降了21.38%。
2、工控电源
2024年工控电源营收1.49亿元，同比去年的1.58亿元小幅下降了5.54%。同期，2024年工控电源毛利率为11.2%，同比去年的10.14%小幅增长了10.45%。
3、新能源电源
2024年新能源电源营收7,740.72万元，同比去年的8,816.67万元小幅下降了12.2%。同期，2024年新能源电源毛利率为10.85%，同比去年的17.26%大幅下降了37.14%。
主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
1、营业总收入同比降低22.26%，净利润亏损持续增大
2025年一季度，中远通营业总收入为1.52亿元，去年同期为1.95亿元，同比下降22.26%，净利润为-1,717.43万元，去年同期为-954.78万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是（1）主营业务利润本期为-1,966.31万元，去年同期为-1,588.13万元，亏损增大；（2）所得税费用本期收益17.61万元，去年同期收益334.49万元，同比大幅下降；（3）其他收益本期为166.49万元，去年同期为301.45万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.52亿元 | 1.95亿元 | -22.26% |
| 营业成本 | 1.29亿元 | 1.68亿元 | -23.35% |
| 销售费用 | 415.10万元 | 422.87万元 | -1.84% |
| 管理费用 | 833.59万元 | 931.84万元 | -10.54% |
| 财务费用 | -20.10万元 | -15.43万元 | -30.24% |
| 研发费用 | 2,921.76万元 | 2,795.29万元 | 4.52% |
| 所得税费用 | -17.61万元 | -334.49万元 | 94.74% |
2025年一季度主营业务利润为-1,966.31万元，去年同期为-1,588.13万元，较去年同期亏损增大。
虽然毛利率本期为15.22%，同比小幅增长了1.21%，不过营业总收入本期为1.52亿元，同比下降22.26%，导致主营业务利润亏损增大。
行业分析
1、行业发展趋势
中远通属于其他电源设备行业。 近三年，其他电源设备行业受益于5G通信网络扩建、新能源汽车渗透率提升及工业自动化升级，市场规模持续增长。通信电源需求受数据中心和基站建设驱动，新能源电源随电动车及充电设施扩张加速发展，工控电源在智能制造领域应用深化。未来行业将聚焦高效能、智能化方向，预计2025年全球电源设备市场规模突破千亿美元，中国占比超30%。
2、市场地位及占有率
中远通在通信电源领域占据一定份额，核心客户包括华为、中兴等头部通信设备商，2024年通信电源营收占比达61.24%。新能源电源业务聚焦车载及充电桩领域，供货北汽福田等车企，但整体市占率低于头部企业，处于细分市场中游地位。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 中远通（301516） | 主营通信、新能源及工控电源研发生产，国家高新技术企业 | 通信电源营收占比超60%，2024年供货华为、中兴等头部客户 |
| 英可瑞（300713） | 聚焦新能源汽车充电桩及通信电源领域 | 2024年充电桩模块市占率约8%，位居行业前三 |
| 动力源（600405） | 业务涵盖通信电源、数据机房电源及新能源系统 | 2024年通信电源营收占比约35%，客户覆盖三大运营商 |
| 科士达（002518） | 以数据中心电源、光伏逆变器及储能系统为主业 | 2024年数据中心电源市占率约12%，居国内前五 |
| 奥特迅（002227） | 专注电力自动化电源及新能源汽车充电设备 | 2024年充电桩业务营收增长20%，占整体营收超25% |
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