中触媒(688267)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比增长推动净利润同比增长
中触媒新材料股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“李进”。公司的主要从事特种分子筛及催化新材料产品的研发、生产、销售及化工技术、化工工艺服务。公司主要产品为特种分子筛及催化剂、非分子筛催化剂、催化应用工艺及化工技术服务等。
根据中触媒2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收1.99亿元，同比基本持平。扣非净利润3,980.70万元，同比增长15.95%。中触媒2025年第一季度净利润4,071.29万元，业绩同比增长16.11%。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为化学试剂和助剂制造业，其中特种分子筛及催化剂系列为第一大收入来源，占比83.76%。
1、特种分子筛及催化剂系列
2024年特种分子筛及催化剂系列营收5.58亿元，同比去年的4.39亿元增长了27.17%。同期，2024年特种分子筛及催化剂系列毛利率为43.12%，同比去年的32.62%大幅增长了32.19%。
2、非分子筛催化剂系列
2021年-2024年非分子筛催化剂系列营收呈大幅增长趋势，从2021年的2,038.85万元，大幅增长到2024年的9,463.31万元。2021年-2024年非分子筛催化剂系列毛利率呈下降趋势，从2021年的19.9%，下降到了2024年的14.67%。
主营业务利润同比增长推动净利润同比增长
1、净利润同比增长16.11%
本期净利润为4,071.29万元，去年同期3,506.56万元，同比增长16.11%。
净利润同比增长的原因是：
虽然（1）信用减值损失本期损失1,256.88万元，去年同期损失865.77万元，同比大幅增长；（2）所得税费用本期支出1,026.46万元，去年同期支出688.26万元，同比大幅增长。
但是主营业务利润本期为6,116.96万元，去年同期为4,907.50万元，同比增长。
2、主营业务利润同比增长24.65%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.99亿元 | 1.99亿元 | 0.05% |
| 营业成本 | 1.08亿元 | 1.24亿元 | -13.27% |
| 销售费用 | 346.98万元 | 189.32万元 | 83.28% |
| 管理费用 | 1,342.08万元 | 1,323.98万元 | 1.37% |
| 财务费用 | -101.86万元 | -388.82万元 | 73.80% |
| 研发费用 | 1,237.43万元 | 1,150.91万元 | 7.52% |
| 所得税费用 | 1,026.46万元 | 688.26万元 | 49.14% |
2025年一季度主营业务利润为6,116.96万元，去年同期为4,907.50万元，同比增长24.65%。
虽然财务费用本期为-101.86万元，同比大幅增长73.80%，不过毛利率本期为45.92%，同比增长了8.31%，推动主营业务利润同比增长。
3、非主营业务利润亏损增大
中触媒2025年一季度非主营业务利润为-1,019.21万元，去年同期为-712.68万元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 6,116.96万元 | 150.25% | 4,907.50万元 | 24.65% |
| 信用减值损失 | -1,256.88万元 | -30.87% | -865.77万元 | -45.17% |
| 其他 | 573.24万元 | 14.08% | 214.18万元 | 167.64% |
| 净利润 | 4,071.29万元 | 100.00% | 3,506.56万元 | 16.11% |
4、净现金流由负转正
2025年一季度，中触媒净现金流为6,075.63万元，去年同期为-257.35万元，由负转正。
行业分析
1、行业发展趋势
中触媒属于工业催化剂行业，核心产品为特种分子筛及催化剂。 近三年，催化剂行业受益于环保政策收紧及新兴领域需求增长，市场规模持续扩容，2024年全球工业催化剂市场规模突破400亿美元。未来趋势聚焦高性能、定制化产品，新能源和石化领域需求驱动行业年均增速超6%，预计2026年市场空间达480亿美元，海外业务拓展成为企业增长关键。
2、市场地位及占有率
中触媒为国内特种分子筛领域头部企业，催化剂业务占比超95%，2024年海外营收占比超50%。凭借技术优势，公司在移动源脱硝催化剂细分市场占有率约15%，位列行业前三。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 中触媒（688267） | 专注于特种分子筛及环保催化剂研发生产，产品覆盖石化、新能源领域 | 2024年催化剂业务营收6.67亿元（同比增长21%），净利润率21.9% |
| 贵研铂业（600459） | 贵金属催化剂龙头企业，主导石油化工及汽车尾气净化催化剂市场 | 2024年贵金属催化剂营收占比超60%，稳居行业首位 |
| 中自科技（688737） | 主营天然气车、柴油车尾气处理催化剂，深度绑定国内商用车头部厂商 | 天然气车催化剂市占率超30%，2024年营收同比增18% |
| 凯大催化（830974） | 聚焦燃油车尾气净化催化剂，核心客户为一汽、潍柴等整车厂商 | 国六标准催化剂供货规模突破3亿元，市场份额约12% |
| 海新能科（300072） | 布局煤化工及生物质能催化剂，控股股东为北京海淀国资委 | 煤制烯烃催化剂技术国内领先，2024年相关业务营收占比45% |
请下载并登录APP，即可阅读全文
