中颖电子(300327)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
中颖电子股份有限公司于2012年上市，实际控制人为“傅启明”。公司主要从事自主品牌的集成电路芯片研发设计及销售，并提供相应的系统解决方案和售后的技术支持服务。主要产品为微控制器芯片、OLED显示驱动芯片。
根据中颖电子2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收3.19亿元，同比基本持平。扣非净利润1,533.23万元，同比大幅下降47.81%。中颖电子2025年第一季度净利润587.67万元，业绩同比大幅下降75.60%。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为集成电路产品设计销售，其中工业控制为第一大收入来源，占比81.39%。
1、工业控制
2024年工业控制营收10.92亿元，同比去年的10.12亿元小幅增长了7.95%。2022年-2024年工业控制毛利率呈下降趋势，从2022年的50.85%，下降到了2024年的36.84%。
2、消费电子
2022年-2024年消费电子营收呈大幅下降趋势，从2022年的4.24亿元，大幅下降到2024年的2.50亿元。2024年消费电子毛利率为19.01%，同比去年的11.87%大幅增长了60.15%。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅降低75.60%
2025年一季度，中颖电子营业总收入为3.19亿元，去年同期为3.19亿元，同比基本持平，净利润为587.67万元，去年同期为2,408.00万元，同比大幅下降75.60%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出336.82万元，去年同期支出784.26万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为508.52万元，去年同期为1,725.28万元，同比大幅下降；（2）其他收益本期为294.07万元，去年同期为1,002.50万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降70.53%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.19亿元 | 3.19亿元 | 0.05% |
| 营业成本 | 2.17亿元 | 2.11亿元 | 2.72% |
| 销售费用 | 351.53万元 | 418.50万元 | -16.00% |
| 管理费用 | 1,376.60万元 | 1,193.70万元 | 15.32% |
| 财务费用 | -137.65万元 | -240.45万元 | 42.75% |
| 研发费用 | 7,776.46万元 | 7,508.43万元 | 3.57% |
| 所得税费用 | 336.82万元 | 784.26万元 | -57.05% |
2025年一季度主营业务利润为508.52万元，去年同期为1,725.28万元，同比大幅下降70.53%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）研发费用本期为7,776.46万元，同比小幅增长3.57%；（2）管理费用本期为1,376.60万元，同比增长15.32%；（3）营业税金及附加本期为359.18万元，同比大幅增长91.57%；（4）毛利率本期为32.09%，同比小幅下降了1.76%。
3、非主营业务利润同比大幅下降
中颖电子2025年一季度非主营业务利润为415.97万元，去年同期为1,466.98万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 508.52万元 | 86.53% | 1,725.28万元 | -70.53% |
| 资产减值损失 | 109.54万元 | 18.64% | 345.02万元 | -68.25% |
| 其他收益 | 294.07万元 | 50.04% | 1,002.50万元 | -70.67% |
| 其他 | 82.16万元 | 13.98% | 127.24万元 | -35.43% |
| 净利润 | 587.67万元 | 100.00% | 2,408.00万元 | -75.60% |
4、净现金流同比大幅增长10.99倍
2025年一季度，中颖电子净现金流为5,639.26万元，去年同期为470.21万元，同比大幅增长10.99倍。
净现金流同比大幅增长原因是：
| 净现金流增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 净现金流下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 购买商品、接受劳务支付的现金 | 2.07亿元 | -20.80% | 收到的税费返还 | 856.35万元 | -69.59% |
| 取得借款收到的现金 | 2,000.00万元 | - | 收到的其他与经营活动有关的现金 | 293.57万元 | -83.86% |
| 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 | 2,196.97万元 | -43.43% |
全球排名
截止到2025年6月20日，中颖电子近十二个月的滚动营收为13亿元，在MCU行业中，中颖电子的全球营收规模排名为8名，全国排名为2名。
MCU营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Texas Instruments 德州仪器 | 1124 | -5.17 | 345 | -14.83 |
| STMicroelectronics 意法半导体 | 954 | 1.31 | 112 | -8.01 |
| NXP 恩智浦 | 907 | 4.47 | 180 | 10.29 |
| Renesas 瑞萨 | 669 | 10.69 | 109 | 19.85 |
| Microchip Technology 微芯科技 | 316 | -13.58 | -0.04 | -- |
| 新唐 Nuvoton Technology | 78 | -8.34 | 0.53 | -57.87 |
| 兆易创新 | 74 | -4.74 | 11 | -22.15 |
| 中颖电子 | 13 | -3.48 | 1.34 | -28.74 |
| 中微半导 | 9.12 | -6.32 | 1.37 | -44.14 |
| 伟诠电 Weltrend Semiconductor | 7.53 | -4.93 | 0.67 | -28.41 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
中颖电子属于计算机、通信和其他电子设备制造业中的集成电路设计领域。 近三年，集成电路设计行业受益于智能化终端普及、新能源及物联网需求扩张，市场规模持续增长。2025年行业加速向高端化演进，AMOLED驱动、汽车电子及高算力芯片成为核心增长点，预计未来三年复合增长率超15%，市场空间突破6000亿元。
2、市场地位及占有率
中颖电子在家电MCU芯片领域占据国内领先地位，市占率稳居前列，并在锂电池管理芯片及OLED显示驱动领域持续扩大技术优势，客户涵盖多家头部家电及消费电子企业。
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