闻泰科技(600745)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
闻泰科技股份有限公司于1996年上市，实际控制人为“张学政”。公司主要从事移动通信、半导体、电子元器件和材料等产品相关的技术研发。公司的主要产品是手机、平板电脑、笔记本电脑、服务器、汽车电子等智能终端；半导体、新型电子元器件；光学模组。
根据闻泰科技2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收130.99亿元，同比下降19.38%。扣非净利润1.54亿元，扭亏为盈。闻泰科技2025年第一季度净利润2.58亿元，业绩同比大幅增长63.80%。本期经营活动产生的现金流净额为25.24亿元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2024年公司主要从事产品集成业务-分部、半导体业务-分部、其他业务-分部，主要产品包括智能终端和半导体产品两项，其中智能终端占比79.39%，半导体产品占比19.99%。
1、智能终端
2021年-2024年智能终端营收呈大幅增长趋势，从2021年的386.85亿元，大幅增长到2024年的582.70亿元。2020年-2024年智能终端毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的12.11%，大幅下降到了2024年的2.49%。
2021年，该产品名称由“手机及配件”变更为“智能终端”。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比降低19.38%，净利润同比大幅增加63.80%
2025年一季度，闻泰科技营业总收入为130.99亿元，去年同期为162.47亿元，同比下降19.38%，净利润为2.58亿元，去年同期为1.58亿元，同比大幅增长63.80%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然（1）投资收益本期为4,777.40万元，去年同期为1.84亿元，同比大幅下降；（2）其他收益本期为1,898.53万元，去年同期为9,435.87万元，同比大幅下降。
但是（1）主营业务利润本期为3.19亿元，去年同期为2,080.19万元，同比大幅增长；（2）公允价值变动收益本期为5,228.71万元，去年同期为-1,887.92万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润同比大幅增长14.35倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 130.99亿元 | 162.47亿元 | -19.38% |
| 营业成本 | 112.69亿元 | 147.53亿元 | -23.62% |
| 销售费用 | 2.16亿元 | 2.14亿元 | 1.05% |
| 管理费用 | 4.38亿元 | 4.10亿元 | 6.89% |
| 财务费用 | 1.40亿元 | 6,329.56万元 | 122.02% |
| 研发费用 | 6.86亿元 | 7.50亿元 | -8.55% |
| 所得税费用 | 1.88亿元 | 1.26亿元 | 48.75% |
2025年一季度主营业务利润为3.19亿元，去年同期为2,080.19万元，同比大幅增长14.35倍。
虽然营业总收入本期为130.99亿元，同比下降19.38%，不过毛利率本期为13.97%，同比大幅增长了4.77%，推动主营业务利润同比大幅增长。
3、非主营业务利润同比大幅下降
闻泰科技2025年一季度非主营业务利润为1.27亿元，去年同期为2.63亿元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 3.19亿元 | 123.81% | 2,080.19万元 | 1435.22% |
| 投资收益 | 4,777.40万元 | 18.52% | 1.84亿元 | -74.07% |
| 公允价值变动收益 | 5,228.71万元 | 20.27% | -1,887.92万元 | 376.96% |
| 其他 | 3,547.00万元 | 13.75% | 9,858.49万元 | -64.02% |
| 净利润 | 2.58亿元 | 100.00% | 1.58亿元 | 63.80% |
全球排名
截止到2025年6月20日，闻泰科技近十二个月的滚动营收为736亿元，在IDM行业中，闻泰科技的全球营收规模排名为8名，全国排名为1名。
IDM营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Samsung Electronics 三星电子 | 15811 | 2.48 | 1766 | -5.04 |
| Intel 英特尔 | 3817 | -12.41 | -1348.38 | -- |
| SK Hynix SK海力士 | 3478 | 15.47 | 1040 | 27.26 |
| Micron Technology 美光科技 | 1805 | -3.22 | 56 | -48.99 |
| Infineon 英飞凌 | 1238 | 10.58 | 108 | 3.63 |
| Texas Instruments 德州仪器 | 1124 | -5.17 | 345 | -14.83 |
| NXP 恩智浦 | 907 | 4.47 | 180 | 10.29 |
| 闻泰科技 | 736 | 11.76 | -28.33 | -- |
| 士兰微 | 112 | 15.97 | 2.20 | -47.48 |
| 华润微 | 101 | 3.04 | 7.62 | -30.47 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
闻泰科技属于半导体与通信终端集成制造行业。 近三年，全球半导体行业受智能化、汽车电子及物联网驱动，年复合增长率超8%，2025年市场规模预计突破6000亿美元。国内政策强化自主可控，车规级芯片、功率器件需求激增，第三代半导体技术加速商用，行业向高端化、集成化发展。
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