博纳影业(001330)2025年一季报深度解读：净利润由盈转亏但现金流净额由负转正
博纳影业集团股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“于冬”。公司的主营业务为电影业务、影院业务。公司2016年取得国家新闻出版广电总局颁发的摄制电影许可证；国家新闻出版广电总局电影局颁发的电影发行经营许可证。
根据博纳影业2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收5.25亿元，同比增长19.44%。扣非净利润-9.84亿元，较去年同期亏损增大。博纳影业2025年第一季度净利润-9.55亿元，业绩由盈转亏。
2024年公司的主营业务为传媒，主要产品包括影院及院线和剧集两项，其中影院及院线占比64.41%，剧集占比19.02%。
2024年电影营收2.58亿元，同比去年的4.60亿元大幅下降了43.92%。同期，2024年电影毛利率为-20.85%，同比去年的22.61%大幅下降了192.22%。
2024年，该产品名称由“电影投资、电影发行”，整合为“电影”。
1、营业总收入同比增加19.44%，净利润由盈转亏
2025年一季度，博纳影业营业总收入为5.25亿元，去年同期为4.40亿元，同比增长19.44%，净利润为-9.55亿元，去年同期为428.43万元，由盈转亏。
虽然所得税费用本期收益2.82亿元，去年同期支出2,736.35万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为-9.62亿元，去年同期为3,987.39万元，由盈转亏。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
5.25亿元 |
4.40亿元 |
19.44% |
| 营业成本 |
12.04亿元 |
2.63亿元 |
358.51% |
| 销售费用 |
1.57亿元 |
-126.99万元 |
12479.27% |
| 管理费用 |
5,157.54万元 |
5,442.12万元 |
-5.23% |
| 财务费用 |
5,448.58万元 |
6,944.55万元 |
-21.54% |
| 研发费用 |
|
|
- |
| 所得税费用 |
-2.82亿元 |
2,736.35万元 |
-1129.26% |
2025年一季度主营业务利润为-9.62亿元，去年同期为3,987.39万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）销售费用本期为1.57亿元，同比大幅增长124.79倍；（2）毛利率本期为-129.25%，同比大幅下降了169.53%。
博纳影业2025年一季度非主营业务利润为-2.75亿元，去年同期为-822.61万元，亏损增大。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-9.62亿元 |
100.69% |
3,987.39万元 |
-2512.54% |
| 资产减值损失 |
-2.77亿元 |
29.00% |
-22.73万元 |
-121749.95% |
| 其他 |
490.51万元 |
-0.51% |
404.72万元 |
21.20% |
| 净利润 |
-9.55亿元 |
100.00% |
428.43万元 |
-22398.74% |
2025年一季度，博纳影业净现金流为8,394.24万元，去年同期为-3,499.77万元，由负转正。
虽然收回投资收到的现金本期为3,474.13万元，同比大幅下降92.76%；
但是（1）投资支付的现金本期为1,166.09万元，同比大幅下降96.32%；（2）收到的其他与经营活动有关的现金本期为1.97亿元，同比大幅增长3.05倍；（3）取得借款收到的现金本期为1.88亿元，同比大幅增长3.18倍。
截止到2025年6月20日，博纳影业近十二个月的滚动营收为15亿元，在影视娱乐行业中，博纳影业的全球营收规模排名为9名，全国排名为5名。
影视娱乐营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Lions Gate Entertainment 狮门娱乐 |
230 |
-3.93 |
-9.24 |
-- |
| Toho Co 东宝 |
155 |
11.10 |
21 |
13.61 |
| 阿里影业 |
67 |
22.43 |
3.64 |
28.88 |
| 中国儒意 |
37 |
16.56 |
-1.91 |
-- |
| 浙文影业 |
30 |
7.43 |
1.20 |
12.10 |
| 捷成股份 |
29 |
-8.38 |
2.38 |
-17.95 |
| 华策影视 |
19 |
-20.14 |
2.43 |
-15.33 |
| 光线传媒 |
16 |
10.74 |
2.92 |
-- |
| 博纳影业 |
15 |
-22.37 |
-8.67 |
-- |
| 中视传媒 |
11 |
-1.44 |
0.44 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
博纳影业属于电影行业，覆盖影视投资、制作、发行及院线管理全产业链。 近三年中国电影行业受疫情影响经历深度调整，2023年票房恢复至2019年约50%，但内容创新与技术应用驱动市场回暖。未来行业将聚焦主旋律商业化、AI技术赋能制作流程、短剧与长片协同开发，2025年预计头部内容集中度提升，主旋律影片票房贡献占比或突破35%，科技融合与全产业链整合成为核心增长点。
博纳影业为中国民营电影公司前三强，主旋律电影商业化标杆企业，2024年主旋律影片票房贡献占其总收入超40%，院线端市场份额约3.5%，影片发行市占率稳定在民营公司前五。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 博纳影业（001330.SZ） |
全产业链影视集团，主旋律电影商业化领军者 |
2024年主旋律电影营收占比超40%，院线市占率3.5% |
| 万达电影（002739.SZ） |
国内最大院线运营商，覆盖投资制作发行全链条 |
2024年院线市占率16%，票房份额占全国18% |
| 光线传媒（300251.SZ） |
动画电影领域优势显著，多元化内容生产商 |
2024年动画电影营收占比超30%，发行影片票房占比12% |
| 中国电影（600977.SH） |
国有电影龙头企业，进口片发行垄断地位 |
2024年发行业务市占率26%，主导进口片发行 |
| 上海电影（601595.SH） |
长三角区域院线龙头，IP运营与科技融合探索者 |
2024年参与发行影片票房占比12%，数字藏品营收增长65% |
