芯原股份(688521)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
芯原微电子(上海)股份有限公司于2020年上市。公司是一家依托自主半导体IP，为客户提供平台化、全方位、一站式芯片定制服务和半导体IP授权服务的企业。
根据芯原股份2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收3.90亿元，同比增长22.49%。扣非净利润-2.33亿元，较去年同期亏损增大。芯原股份2025年第一季度净利润-2.20亿元，业绩较去年同期亏损增大。
营业收入情况
1、芯片设计业务收入
2024年芯片设计业务收入营收7.25亿元，同比去年的4.92亿元大幅增长了47.18%。同期，2024年芯片设计业务收入毛利率为12.87%，同比去年的14.36%小幅下降了10.38%。
2022年，该产品名称由“芯片设计业务”变更为“芯片设计业务收入”。
2、知识产权授权使用费收入
2022年-2024年知识产权授权使用费收入营收呈下降趋势，从2022年的7.85亿元，下降到2024年的6.33亿元。2024年知识产权授权使用费收入毛利率为89.71%，同比去年的87.42%基本持平。
2022年，该产品名称由“知识产权授权使用费”变更为“知识产权授权使用费收入”。
3、特许权使用费收入
2024年特许权使用费收入营收1.03亿元，同比去年的1.10亿元小幅下降了6.0%。
2022年，该产品名称由“特许权使用费”变更为“特许权使用费收入”。
主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
1、净利润较去年同期亏损增大
本期净利润为-2.20亿元，去年同期-2.07亿元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是：
虽然投资收益本期为72.64万元，去年同期为-209.85万元，扭亏为盈；
但是（1）主营业务利润本期为-2.19亿元，去年同期为-2.10亿元，亏损增大；（2）所得税费用本期支出528.67万元，去年同期支出181.14万元，同比大幅增长；（3）其他收益本期为368.64万元，去年同期为665.86万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.90亿元 | 3.18亿元 | 22.49% |
| 营业成本 | 2.38亿元 | 1.73亿元 | 37.47% |
| 销售费用 | 3,042.45万元 | 3,696.97万元 | -17.70% |
| 管理费用 | 3,031.56万元 | 2,939.95万元 | 3.12% |
| 财务费用 | 753.50万元 | 6.02万元 | 12408.91% |
| 研发费用 | 3.00亿元 | 2.88亿元 | 4.53% |
| 所得税费用 | 528.67万元 | 181.14万元 | 191.86% |
2025年一季度主营业务利润为-2.19亿元，去年同期为-2.10亿元，较去年同期亏损增大。
虽然营业总收入本期为3.90亿元，同比增长22.49%，不过毛利率本期为39.06%，同比小幅下降了6.64%，导致主营业务利润亏损增大。
全球排名
截止到2025年6月20日，芯原股份近十二个月的滚动营收为23亿元，在芯片定制及IP行业中，芯原股份的全球营收规模排名为8名，全国排名为1名。
芯片定制及IP营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Synopsys 新思科技 | 441 | 13.38 | 163 | 44.03 |
| Cadence 铿腾电子 | 334 | 15.81 | 76 | 14.89 |
| ARM 安谋 | 288 | 14.02 | 57 | 12.99 |
| 世芯 Alchip Technologies | 126 | 70.81 | 16 | 62.95 |
| 创意电子 GUC | 61 | 18.35 | 8.40 | 33.20 |
| Rambus 蓝博士 | 40 | 19.24 | 13 | 114.06 |
| 智原 Faraday Technology | 27 | 11.02 | 2.53 | -3.42 |
| 芯原股份 | 23 | 2.77 | -6.01 | -- |
| PDF Solutions | 13 | 17.35 | 0.29 | -- |
| 灿芯股份 | 11 | 4.51 | 0.61 | 11.86 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
芯原股份属于半导体设计服务与IP授权行业 半导体设计服务行业近三年受AI、5G、物联网及汽车电子驱动，市场规模年复合增长率超15%，2024年全球市场空间突破800亿美元。未来趋势聚焦先进制程（7nm及以下）、Chiplet异构集成及高能效计算架构，预计2025年AI相关IP需求占比将提升至35%以上
2、市场地位及占有率
芯原股份是国内半导体IP授权龙头企业，在GPU、NPU及接口IP领域居全球前七，2024年定制芯片设计服务营收占比超60%，汽车电子IP授权业务市占率国内第一
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