银之杰(300085)2025年一季报深度解读：信用减值损失由损失变为收益推动净利润同比亏损减小
深圳市银之杰科技股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“张学君”。公司主营业务是为银行等金融机构提供软件开发、数字金融解决方案、金融专用设备和技术服务；为银行等金融机构和大型企业提供大数据平台、机器学习、分布式云计算架构、区块链平台等基础架构建设及治理服务。
根据银之杰2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收1.73亿元，同比下降17.14%。扣非净利润-2,553.42万元，较去年同期亏损有所减小。银之杰2025年第一季度净利润-2,761.32万元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为1,996.87万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
本期净利润为-2,761.32万元，去年同期-3,138.86万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然主营业务利润本期为-3,431.60万元，去年同期为-2,051.84万元，亏损增大；
但是（1）信用减值损失本期收益1,305.18万元，去年同期损失130.37万元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为-380.61万元，去年同期为-952.86万元，亏损有所减小。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
1.73亿元 |
2.09亿元 |
-17.14% |
| 营业成本 |
1.28亿元 |
1.66亿元 |
-23.00% |
| 销售费用 |
3,607.59万元 |
3,509.21万元 |
2.80% |
| 管理费用 |
2,015.19万元 |
1,160.11万元 |
73.71% |
| 财务费用 |
151.13万元 |
182.56万元 |
-17.21% |
| 研发费用 |
2,173.22万元 |
1,467.07万元 |
48.13% |
| 所得税费用 |
220.83万元 |
63.03万元 |
250.36% |
2025年一季度主营业务利润为-3,431.60万元，去年同期为-2,051.84万元，较去年同期亏损增大。
虽然毛利率本期为26.16%，同比增长了5.61%，不过营业总收入本期为1.73亿元，同比下降17.14%，导致主营业务利润亏损增大。
银之杰2025年一季度非主营业务利润为891.11万元，去年同期为-1,023.99万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-3,431.60万元 |
124.27% |
-2,051.84万元 |
-67.25% |
| 投资收益 |
-380.61万元 |
13.78% |
-952.86万元 |
60.06% |
| 信用减值损失 |
1,305.18万元 |
-47.27% |
-130.37万元 |
1101.12% |
| 其他 |
5.08万元 |
-0.18% |
62.97万元 |
-91.93% |
| 净利润 |
-2,761.32万元 |
100.00% |
-3,138.86万元 |
12.03% |
截止到2025年6月20日，银之杰近十二个月的滚动营收为8.63亿元，在银行信息化行业中，银之杰的全国排名为9名，全球排名为22名。
银行信息化营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Fiserv 费哲 |
1471 |
8.03 |
225 |
32.90 |
| Fidelity National Information Services 繁德信息技术 |
728 |
-9.97 |
104 |
51.50 |
| SS&C Technologies |
423 |
5.21 |
55 |
-1.67 |
| Jack Henry & Associates 杰克亨利 |
159 |
8.01 |
27 |
7.02 |
| Temenos |
75 |
2.59 |
13 |
0.73 |
| Q2 |
50 |
11.78 |
-2.77 |
-- |
| 宇信科技 |
40 |
2.03 |
3.80 |
-1.36 |
| Sapiens |
39 |
5.57 |
5.19 |
15.23 |
| nCino |
39 |
25.45 |
-2.72 |
-- |
| Alkami Technology |
24 |
29.94 |
-2.94 |
-- |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 银之杰 |
8.63 |
-10.12 |
-1.29 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
银之杰属于软件和信息技术服务业，细分领域为计算机-软件开发-垂直应用软件。 软件开发行业近三年受金融数字化转型及信创政策推动，市场规模持续扩张，2024年行业营收增速放缓但结构性机会凸显，金融科技细分领域加速向数据要素应用、AI大模型及区块链技术延伸。预计未来三年行业复合增长率将回升至12%-15%，金融信创、智能风控及数据资产化将驱动超千亿增量空间。
银之杰在银行金融IT领域覆盖国内31个省份超300家银行及10万网点，但2024年金融信息技术业务营收同比下降32.7%，显示细分市场竞争加剧。当前在支付结算系统领域市占率约8%-10%，智能风控解决方案服务约15%的城商行客户。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 银之杰（300085） |
金融科技服务商，提供银行软件开发、数字金融解决方案及金融设备 |
2024年金融信息技术业务营收占比降至42%，智能印章控制机覆盖6万银行网点 |
| 恒生电子（600570） |
金融IT系统龙头，核心产品覆盖证券、基金、银行等领域 |
2024年资产管理系统市占率超80%，基金TA系统市占率95% |
| 长亮科技（300348） |
银行核心系统供应商，专注金融数字化解决方案 |
2024年核心系统中标12家省级农商行，海外业务营收增长35% |
| 宇信科技（300674） |
银行信贷系统服务商，布局数据中台及开放平台 |
2024年信贷系统市占率23%，数据资产管理业务营收占比18% |
| 神州信息（000555） |
金融科技全产业链服务商，深耕税务及农业金融 |
2024年银农直连系统落地9省，税务大数据平台签约额破5亿 |
