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赛摩智能(300466)2025年一季报深度解读:净利润同比亏损增大但现金流净额由负转正

赛摩智能科技集团股份有限公司于2015年上市,实际控制人为“洛阳市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主营业务为数字化转型企业提供数字化、自动化解决方案。公司主要产品为计量检测产品、包装码垛产品、自动化项目、智能物流系统、信息化项目等。

根据赛摩智能2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收8,807.87万元,同比增长17.13%。扣非净利润-1,153.60万元,较去年同期亏损增大。赛摩智能2025年第一季度净利润-1,228.07万元,业绩较去年同期亏损增大。

PART 1
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营业收入情况

2024年公司的主要业务为成套,占比高达70.21%,主要产品包括计量检测产品、自动化项目、智能物流系统三项,计量检测产品占比53.40%,自动化项目占比22.67%,智能物流系统占比10.71%。

1、计量检测产品

2022年-2024年计量检测产品营收呈下降趋势,从2022年的4.12亿元,下降到2024年的2.94亿元。2024年计量检测产品毛利率为42.39%,同比去年的45.14%小幅下降了6.09%。

2、自动化项目

2024年自动化项目营收1.25亿元,同比去年的9,757.80万元增长了28.11%。同期,2024年自动化项目毛利率为4.38%,同比去年的23.03%大幅下降了80.98%。

3、智能物流系统

2024年智能物流系统营收5,907.15万元,同比去年的2.67亿元大幅下降了77.89%。同期,2024年智能物流系统毛利率为5.61%,同比去年的16.41%大幅下降了65.81%。

PART 2
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净利润同比亏损增大但现金流净额由负转正

1、净利润较去年同期亏损增大

本期净利润为-1,228.07万元,去年同期-1,153.24万元,较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是:

虽然(1)主营业务利润本期为-651.18万元,去年同期为-963.81万元,亏损有所减小;(2)所得税费用本期收益12.34万元,去年同期支出143.24万元,同比大幅增长。

但是信用减值损失本期损失728.90万元,去年同期损失350.37万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 8,807.87万元 7,519.96万元 17.13%
营业成本 5,145.77万元 4,125.29万元 24.74%
销售费用 1,615.48万元 1,470.14万元 9.89%
管理费用 1,512.74万元 1,500.51万元 0.82%
财务费用 215.74万元 160.22万元 34.66%
研发费用 814.58万元 1,121.70万元 -27.38%
所得税费用 -12.34万元 143.24万元 -108.61%

2025年一季度主营业务利润为-651.18万元,去年同期为-963.81万元,较去年同期亏损有所减小。

虽然毛利率本期为41.58%,同比小幅下降了3.56%,不过营业总收入本期为8,807.87万元,同比增长17.13%,推动主营业务利润亏损有所减小。

3、非主营业务利润亏损增大

赛摩智能2025年一季度非主营业务利润为-589.23万元,去年同期为-46.19万元,亏损增大。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 -651.18万元 53.03% -963.81万元 32.44%
其他收益 138.67万元 -11.29% 286.50万元 -51.60%
信用减值损失 -728.90万元 59.35% -350.37万元 -108.04%
其他 3.35万元 -0.27% 26.33万元 -87.26%
净利润 -1,228.07万元 100.00% -1,153.24万元 -6.49%

PART 3
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行业分析

1、行业发展趋势

赛摩智能属于仪器仪表制造业,核心业务涵盖智能装备、自动化系统及工业信息化解决方案。 仪器仪表制造业近三年受智能制造升级驱动,年均复合增长率达8.5%,2024年市场规模突破5000亿元。未来趋势聚焦工业互联网集成、高精度传感器研发及新能源领域应用,预计2025-2030年市场空间将扩展至8000亿元,AI赋能的智能检测设备成为竞争核心。

2、市场地位及占有率

赛摩智能在散装物料计量细分领域占据约15%市场份额,位居国内前三,其智能工厂系统解决方案在汽车、光伏行业渗透率超10%,但整体行业集中度较低,头部企业竞争胶着。

3、主要竞争对手

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