华灿光电(300323)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
华灿光电股份有限公司于2012年上市，实际控制人为“北京电子控股有限责任公司”。公司主营业务为LED芯片、LED外延片、蓝宝石衬底及第三代半导体化合物氮化镓基电力电子器件的研发、生产和销售。公司主要产品为 LED 芯片及外延片产品、蓝宝石产品及氮化镓基电力电子器件产品。
根据华灿光电2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收10.59亿元，同比增长27.82%。扣非净利润-1.14亿元，较去年同期亏损有所减小。华灿光电2025年第一季度净利润-9,763.83万元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-2.62亿元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。
2024年公司的主营业务为电子器件制造，其中LED芯片为第一大收入来源，占比48.86%。
2022年-2024年LED芯片营收呈大幅增长趋势，从2022年的12.33亿元，大幅增长到2024年的20.16亿元。2024年LED芯片毛利率为-5.72%，同比去年的-12.59%大幅增长了54.57%。
2024年LED衬底片营收2.60亿元，同比去年的2.31亿元小幅增长了12.88%。同期，2024年LED衬底片毛利率为-4.15%，同比去年的-32.87%大幅增长了87.37%。
本期净利润为-9,763.83万元，去年同期-1.07亿元，较去年同期亏损有所减小。
虽然资产减值损失本期损失4,515.47万元，去年同期损失1,706.58万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为-1.05亿元，去年同期为-1.58亿元，亏损有所减小。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
10.59亿元 |
8.29亿元 |
27.82% |
| 营业成本 |
9.97亿元 |
8.62亿元 |
15.62% |
| 销售费用 |
1,146.04万元 |
694.06万元 |
65.12% |
| 管理费用 |
7,062.66万元 |
4,510.70万元 |
56.58% |
| 财务费用 |
2,760.80万元 |
2,024.54万元 |
36.37% |
| 研发费用 |
4,974.58万元 |
4,557.29万元 |
9.16% |
| 所得税费用 |
-2,629.16万元 |
-2,618.01万元 |
-0.43% |
2025年一季度主营业务利润为-1.05亿元，去年同期为-1.58亿元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为10.59亿元，同比增长27.82%；（2）毛利率本期为5.83%，同比大幅增长了9.93%。
截止到2025年6月20日，华灿光电近十二个月的滚动营收为41亿元，在LED芯片行业中，华灿光电的全球营收规模排名为4名，全国排名为2名。
LED芯片营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 三安光电 |
161 |
8.61 |
2.53 |
-42.25 |
| Penguin Solutions |
84 |
-7.95 |
-3.77 |
-- |
| 富采 Ennostar |
59 |
-12.52 |
-3.38 |
-- |
| 华灿光电 |
41 |
9.34 |
-6.11 |
-- |
| 聚灿光电 |
28 |
11.16 |
1.96 |
3.37 |
| 乾照光电 |
24 |
8.99 |
0.96 |
-19.88 |
| ST德豪 |
7.37 |
-29.21 |
-1.99 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
华灿光电属于光学光电子行业，聚焦LED芯片及第三代半导体器件的研发与生产。 近三年，LED行业加速向Mini/Micro LED等高端显示技术升级，2024年全球Mini LED市场规模预计突破25亿美元，年复合增长率超30%。第三代半导体材料应用拓展至汽车电子、数据中心等领域，2025年全球GaN器件市场规模有望达20亿美元。行业呈现技术迭代加速、产业链整合深化趋势。
华灿光电在LED显示屏芯片领域稳居全球第一梯队，国内市占率超35%，Mini LED芯片2024年批量供货头部终端厂商。白光照明芯片国内市场占有率约18%，蓝宝石衬底市占率连续三年居国内前三。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 华灿光电（300323） |
全球领先的LED芯片及GaN器件供应商，覆盖全色系芯片及蓝宝石衬底 |
2024年Mini LED芯片出货量占全球高端显示市场28% |
| 三安光电（600703） |
国内LED芯片龙头，布局化合物半导体全产业链 |
2024年LED芯片营收占比62%，车规级产品通过国际认证 |
| 聚灿光电（300708） |
专注高亮度LED外延片及芯片，主攻照明和背光市场 |
2024年白光芯片产能提升至月产80万片 |
| 乾照光电（300102） |
红黄光LED芯片细分领域领先，拓展VCSEL激光器件 |
2024年红黄光芯片市占率维持国内首位 |
| 国星光电（002449） |
封装领域头部企业，垂直整合LED芯片与模组 |
2024年Mini LED封装产线良率达98% |
