兆讯传媒(301102)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
兆讯传媒广告股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“苏素玉”。公司的主营业务是从事高铁数字媒体资源的开发、运营和广告发布业务。公司的主要业务是广告发布业务。
根据兆讯传媒2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收1.64亿元，同比小幅下降7.60%。扣非净利润2,077.72万元，同比大幅下降35.21%。兆讯传媒2025年第一季度净利润2,086.76万元，业绩同比大幅下降45.72%。
2024年公司的主营业务为广告发布业务，其中高铁媒体为第一大收入来源，占比84.07%。
2024年高铁媒体营收5.64亿元，同比去年的5.41亿元小幅增长了4.25%。2021年-2024年高铁媒体毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的59.52%，大幅下降到了2024年的40.26%。
2022年，该产品名称由“广告发布”变更为“高铁媒体”。
1、营业总收入同比小幅降低7.60%，净利润同比大幅降低45.72%
2025年一季度，兆讯传媒营业总收入为1.64亿元，去年同期为1.77亿元，同比小幅下降7.60%，净利润为2,086.76万元，去年同期为3,844.54万元，同比大幅下降45.72%。
净利润同比大幅下降的原因是（1）主营业务利润本期为2,786.09万元，去年同期为4,290.82万元，同比大幅下降；（2）资产处置收益本期为97.35元，去年同期为413.87万元，同比大幅下降；（3）营业外利润本期为1.32万元，去年同期为352.62万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
1.64亿元 |
1.77亿元 |
-7.60% |
| 营业成本 |
1.14亿元 |
1.11亿元 |
3.21% |
| 销售费用 |
1,569.43万元 |
2,245.02万元 |
-30.09% |
| 管理费用 |
452.81万元 |
407.53万元 |
11.11% |
| 财务费用 |
-191.06万元 |
-654.32万元 |
70.80% |
| 研发费用 |
247.18万元 |
268.79万元 |
-8.04% |
| 所得税费用 |
48.93万元 |
296.09万元 |
-83.48% |
2025年一季度主营业务利润为2,786.09万元，去年同期为4,290.82万元，同比大幅下降35.07%。
虽然销售费用本期为1,569.43万元，同比大幅下降30.09%，不过（1）营业总收入本期为1.64亿元，同比小幅下降7.60%；（2）财务费用本期为-191.06万元，同比大幅增长70.80%，导致主营业务利润同比大幅下降。
兆讯传媒2025年一季度非主营业务利润为-651.72万元，去年同期为-502.81万元，亏损增大。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
2,786.09万元 |
133.51% |
4,290.82万元 |
-35.07% |
| 信用减值损失 |
-660.43万元 |
-31.65% |
-920.65万元 |
28.27% |
| 其他 |
10.03万元 |
0.48% |
770.46万元 |
-98.70% |
| 净利润 |
2,086.76万元 |
100.00% |
3,844.54万元 |
-45.72% |
截止到2025年6月20日，兆讯传媒近十二个月的滚动营收为6.7亿元，在广告媒体行业中，兆讯传媒的全国排名为3名，全球排名为13名。
广告媒体营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| JC Decaux 德高集团 |
301 |
12.93 |
21 |
-- |
| iHeartMedia |
277 |
2.70 |
-72.61 |
-- |
| Stroeer 思特 |
169 |
7.95 |
11 |
2.31 |
| Lamar Advertising 拉马尔户外广告 |
159 |
7.28 |
26 |
-2.31 |
| Outfront Media |
132 |
7.74 |
19 |
93.57 |
| 分众传媒 |
123 |
-6.15 |
52 |
-5.26 |
| Clear Channel Outdoor |
108 |
-12.43 |
-12.89 |
-- |
| BTS Group |
64 |
3.63 |
4.67 |
-17.90 |
| 北巴传媒 |
45 |
1.59 |
0.21 |
-46.16 |
| oOh!Media |
30 |
8.06 |
1.72 |
-- |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 兆讯传媒 |
6.7 |
2.69 |
0.76 |
-32.01 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
兆讯传媒属于户外广告行业，专注于高铁场景下的数字化媒体资源运营。 中国户外广告行业近三年受宏观经济波动及数字化冲击，传统媒介增速放缓，但高铁、商圈等场景化媒介需求稳定。2025年市场空间预计突破千亿，核心趋势聚焦效果化转型，广告主对精准触达、数字化链路及转化率要求提升，驱动行业向程序化购买、数据量化分析升级，下沉市场通过加盟模式逐步拓展。
兆讯传媒为高铁数字媒体头部企业，覆盖全国29个省级行政区超500个高铁站点，年触达客流量超10亿人次，在高铁站数字媒体细分领域占据领先地位，市场份额约30%-40%，与头部品牌客户建立深度合作。
