三湘印象(000863)2025年一季报深度解读：主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
三湘印象股份有限公司于1997年上市，实际控制人为“黄辉”。公司主要从事房地产开发与经营及文化旅游演艺类业务。主要产品为商品住宅,适当开发写字楼、商业、酒店式公寓等产品。
根据三湘印象2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收2.22亿元，同比大幅增长3.92倍。扣非净利润1,610.67万元，扭亏为盈。三湘印象2025年第一季度净利润671.73万元，业绩扭亏为盈。
营业收入情况
2024年公司的主要业务为房地产销售，占比高达81.83%。
1、房地产销售
2024年房地产销售营收9.90亿元，同比去年的7.58亿元大幅增长了30.6%。同期，2024年房地产销售毛利率为54.54%，同比去年的58.43%小幅下降了6.66%。
2、文化演艺
2024年文化演艺营收1.29亿元，同比去年的2.12亿元大幅下降了39.4%。同期，2024年文化演艺毛利率为28.02%，同比去年的30.76%小幅下降了8.91%。
主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
1、营业总收入同比增加3.92倍，净利润扭亏为盈
2025年一季度，三湘印象营业总收入为2.22亿元，去年同期为4,518.87万元，同比大幅增长3.92倍，净利润为671.73万元，去年同期为-4,782.37万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是：
虽然所得税费用本期支出1,523.87万元，去年同期收益51.53万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为2,213.41万元，去年同期为-4,595.72万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.22亿元 | 4,518.87万元 | 391.57% |
| 营业成本 | 1.31亿元 | 3,076.36万元 | 325.49% |
| 销售费用 | 728.16万元 | 633.13万元 | 15.01% |
| 管理费用 | 3,612.25万元 | 4,749.18万元 | -23.94% |
| 财务费用 | 337.22万元 | 389.39万元 | -13.40% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 1,523.87万元 | -51.53万元 | 3057.17% |
2025年一季度主营业务利润为2,213.41万元，去年同期为-4,595.72万元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为2.22亿元，同比大幅增长3.92倍；（2）毛利率本期为41.07%，同比增长了9.15%。
行业分析
1、行业发展趋势
三湘印象属于文化旅游与房地产开发综合行业。 近三年文旅行业受政策支持加速复苏，2024年国内旅游收入恢复至2019年水平，沉浸式演艺市场规模年均增速超15%，数字技术推动业态创新。房地产行业受调控影响整体增速放缓，但文旅地产依托场景融合保持结构性增长，预计2025年文旅综合体市场规模突破1.8万亿元，AI及元宇宙技术深度赋能成为核心趋势。
2、市场地位及占有率
三湘印象位列国内文旅演艺第一梯队，旗下“印象”系列覆盖全国12个5A景区，2024年演艺项目接待量占全国实景演出市场份额约18%。房地产板块聚焦长三角区域，2024年绿色建筑项目销售占比达37%，但全国住宅开发市占率不足0.3%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 三湘印象（000863） | 文旅演艺与地产双轮驱动企业 | 2024年文旅演艺营收占比42% 签约10个新文旅项目含3个省级重点项目 |
| 宋城演艺（300144） | 主题公园演艺龙头企业 | 2024年市占率31% 杭州项目单日最高接待量突破5万人次 |
| 华侨城A（000069） | 文旅综合体开发运营商 | 2025年计划新增4个文旅项目 欢乐谷年客流量超5000万 |
| 中青旅（600138） | 旅游服务与景区运营综合服务商 | 乌镇景区2024年营收同比增长28% 古北水镇市占率提升至12% |
| 云南旅游（002059） | 区域文化旅游资源整合平台 | 2024年签约3个智慧文旅项目 世博园改造后客流量同比增长45% |
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