新点软件(688232)2025年一季报深度解读：信用减值损失收益较去年同期大幅下降推动净利润同比亏损减小
国泰新点软件股份有限公司于2021年上市。公司的主营业务为智慧城市中的智慧招采、智慧政务及数字建设三个细分领域提供以软件为核心的智慧化整体解决方案，主要产品和服务为专业化的软件平台、运营维护服务、智能化设备产品、智能化工程实施服务。
根据新点软件2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收2.77亿元，同比小幅下降5.94%。扣非净利润-5,921.59万元，较去年同期亏损有所减小。新点软件2025年第一季度净利润-4,068.02万元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-2.20亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。
营业收入情况
1、智慧招采
2022年-2024年智慧招采营收呈下降趋势，从2022年的12.22亿元，下降到2024年的9.48亿元。2024年智慧招采毛利率为67.51%，同比去年的66.67%基本持平。
2、智慧政务
2022年-2024年智慧政务营收呈大幅下降趋势，从2022年的12.34亿元，大幅下降到2024年的8.61亿元。2022年-2024年智慧政务毛利率呈小幅下降趋势，从2022年的60.31%，小幅下降到了2024年的52.14%。
3、数字建筑
2022年-2024年数字建筑营收呈小幅下降趋势，从2022年的3.67亿元，小幅下降到2024年的3.28亿元。2022年-2024年数字建筑毛利率呈小幅下降趋势，从2022年的77.68%，小幅下降到了2024年的66.72%。
信用减值损失收益较去年同期大幅下降推动净利润同比亏损减小
1、净利润较去年同期亏损有所减小
本期净利润为-4,068.02万元，去年同期-5,287.65万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是：
虽然公允价值变动收益本期为1,334.22万元，去年同期为2,425.03万元，同比大幅下降；
但是（1）信用减值损失本期收益2,776.58万元，去年同期收益1,074.41万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为-8,738.87万元，去年同期为-1.02亿元，亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.77亿元 | 2.94亿元 | -5.94% |
| 营业成本 | 1.12亿元 | 9,260.28万元 | 20.87% |
| 销售费用 | 1.13亿元 | 1.46亿元 | -22.77% |
| 管理费用 | 3,980.07万元 | 4,114.06万元 | -3.26% |
| 财务费用 | -347.53万元 | -31.45万元 | -1004.95% |
| 研发费用 | 9,982.83万元 | 1.14亿元 | -12.17% |
| 所得税费用 | -119.96万元 | 2.78万元 | -4421.76% |
2025年一季度主营业务利润为-8,738.87万元，去年同期为-1.02亿元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小原因是：
| 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 销售费用 | 1.13亿元 | -22.77% | 营业总收入 | 2.77亿元 | -5.94% |
| 研发费用 | 9,982.83万元 | -12.17% | 毛利率 | 59.53% | -8.97% |
3、非主营业务利润同比小幅下降
新点软件2025年一季度非主营业务利润为4,550.90万元，去年同期为4,930.80万元，同比小幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -8,738.87万元 | 214.82% | -1.02亿元 | 14.46% |
| 公允价值变动收益 | 1,334.22万元 | -32.80% | 2,425.03万元 | -44.98% |
| 资产减值损失 | -682.22万元 | 16.77% | -198.02万元 | -244.53% |
| 其他收益 | 916.21万元 | -22.52% | 1,120.94万元 | -18.26% |
| 信用减值损失 | 2,776.58万元 | -68.25% | 1,074.41万元 | 158.43% |
| 其他 | 212.17万元 | -5.22% | 540.69万元 | -60.76% |
| 净利润 | -4,068.02万元 | 100.00% | -5,287.65万元 | 23.07% |
全球排名
截止到2025年6月20日，新点软件近十二个月的滚动营收为21亿元，在政务信息化行业中，新点软件的全球营收规模排名为5名，全国排名为4名。
政务信息化营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Tyler Technologies 泰勒科技 | 154 | 10.32 | 19 | 17.66 |
| 常山北明 | 88 | -6.77 | -5.93 | -- |
| 久其软件 | 40 | 14.23 | -1.56 | -- |
| 博思软件 | 21 | 11.05 | 3.02 | 9.69 |
| 新点软件 | 21 | -8.42 | 2.04 | -26.00 |
| 万达信息 | 20 | -16.96 | -6.86 | -- |
| 华宇软件 | 16 | -34.33 | -5.15 | -- |
| 久远银海 | 13 | 0.85 | 0.73 | -30.53 |
| 盛视科技 | 12 | 2.74 | 1.75 | -0.81 |
| CS Disco | 10 | 8.20 | -4.01 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
新点软件属于软件开发行业，专注于智慧城市领域的智慧招采、智慧政务及数字建筑解决方案。 软件开发行业近三年受益于智慧城市政策推动及数字化转型加速，年均复合增长率约15%。智慧政务、公共资源交易及建筑信息化需求持续释放，2025年市场规模预计突破1200亿元。未来AI、大数据与行业场景深度融合将驱动技术升级，政务云、SaaS化平台及跨领域协同成为核心增长点。
2、市场地位及占有率
新点软件为智慧政务与智慧招采领域头部企业，市场占有率约15%，覆盖全国31个省市自治区，累计服务超5000个项目，政务用户超千家，企业用户超9万家，在细分领域具备先发优势与全产业链服务能力。
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