格科微(688728)2025年一季报深度解读：净利润由盈转亏但现金流净额由负转正
格科微有限公司于2021年上市，实际控制人为“赵立新”。公司的主营业务为CMOS图像传感器和显示驱动芯片的研发、设计和销售。公司的主要产品为CMOS图像传感器、显示驱动芯片。
根据格科微2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收15.24亿元，同比增长18.21%。扣非净利润-5,672.93万元，由盈转亏。格科微2025年第一季度净利润-5,173.09万元，业绩由盈转亏。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为集成电路，主要产品包括CMOS图像传感器—手机、CMOS图像传感器—非手机、显示驱动芯片三项，CMOS图像传感器—手机占比56.36%，CMOS图像传感器—非手机占比22.34%，显示驱动芯片占比21.25%。
1、CMOS图像传感器-手机
2024年CMOS图像传感器-手机营收35.98亿元，同比去年的22.42亿元大幅增长了60.44%。同期，2024年CMOS图像传感器-手机毛利率为21.02%，同比去年的31.42%大幅下降了33.1%。
2024年，该产品名称由“CMOS图像传感”变更为“CMOS图像传感器-手机”。
2、CMOS图像传感器-非手机
2022年-2024年CMOS图像传感器-非手机营收呈大幅增长趋势，从2022年的10.67亿元，大幅增长到2024年的14.26亿元。2021年-2024年CMOS图像传感器-非手机毛利率呈增长趋势，从2021年的29.68%，增长到了2024年的35.57%。
2022年，该产品名称由“CMOS图像传感器”变更为“CMOS图像传感器-非手机”。
3、显示驱动芯片
2022年-2024年显示驱动芯片营收呈大幅增长趋势，从2022年的9.01亿元，大幅增长到2024年的13.56亿元。2021年-2024年显示驱动芯片毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的56.11%，大幅下降到了2024年的14.04%。
净利润由盈转亏但现金流净额由负转正
1、营业总收入同比增加18.21%，净利润由盈转亏
2025年一季度，格科微营业总收入为15.24亿元，去年同期为12.90亿元，同比增长18.21%，净利润为-5,173.09万元，去年同期为3,016.34万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是：
虽然所得税费用本期收益3,590.07万元，去年同期收益1,753.89万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为-8,595.24万元，去年同期为21.53万元，由盈转亏。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 15.24亿元 | 12.90亿元 | 18.21% |
| 营业成本 | 12.06亿元 | 9.64亿元 | 25.17% |
| 销售费用 | 3,600.97万元 | 3,137.86万元 | 14.76% |
| 管理费用 | 5,334.66万元 | 5,391.83万元 | -1.06% |
| 财务费用 | 4,725.24万元 | 3,431.79万元 | 37.69% |
| 研发费用 | 2.62亿元 | 2.01亿元 | 30.02% |
| 所得税费用 | -3,590.07万元 | -1,753.89万元 | -104.69% |
2025年一季度主营业务利润为-8,595.24万元，去年同期为21.53万元，由盈转亏。
虽然营业总收入本期为15.24亿元，同比增长18.21%，不过毛利率本期为20.85%，同比下降了4.41%，导致主营业务利润由盈转亏。
3、净现金流由负转正
2025年一季度，格科微净现金流为4.60亿元，去年同期为-7,585.25万元，由负转正。
全球排名
截止到2025年6月20日，格科微近十二个月的滚动营收为64亿元，在图像传感器行业中，格科微的全球营收规模排名为5名，全国排名为2名。
图像传感器营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Samsung Electronics 三星电子 | 15811 | 2.48 | 1766 | -5.04 |
| SONY 索尼 | 6420 | 9.31 | 566 | 8.97 |
| ON Semiconductor 安森美 | 509 | 1.67 | 113 | 15.92 |
| 豪威集团 | 257 | 2.20 | 33 | -9.45 |
| 格科微 | 64 | -3.03 | 1.87 | -47.05 |
| 思特威 | 60 | 30.44 | 3.93 | -0.47 |
| 同欣电子 | 29 | -4.45 | 4.18 | -14.73 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
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