山大地纬(688579)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
山大地纬软件股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“山东大学”。公司的主营业务是专注于智慧政务、智慧医保医疗、智能用电等领域国内领先的行业软件解决方案提供商和服务商。公司的主要产品为软件开发、产品化软件、运维及技术服务、硬件及系统集成。
根据山大地纬2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收8,974.23万元，同比下降18.47%。扣非净利润360.47万元，同比大幅下降65.18%。山大地纬2025年第一季度净利润528.97万元，业绩同比大幅下降64.13%。本期经营活动产生的现金流净额为385.98万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
1、软件开发
2024年软件开发营收2.70亿元，同比去年的3.07亿元小幅下降了12.18%。同期，2024年软件开发毛利率为56.87%，同比去年的54.07%小幅增长了5.18%。
2、产品化软件
2024年产品化软件营收1,198.40万元，同比去年的1,583.18万元下降了24.3%。2022年-2024年产品化软件毛利率呈下降趋势，从2022年的96.54%，下降到了2024年的95.45%。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比降低18.47%，净利润同比大幅降低64.13%
2025年一季度，山大地纬营业总收入为8,974.23万元，去年同期为1.10亿元，同比下降18.47%，净利润为528.97万元，去年同期为1,474.54万元，同比大幅下降64.13%。
净利润同比大幅下降的原因是（1）主营业务利润本期为293.76万元，去年同期为830.94万元，同比大幅下降；（2）其他收益本期为151.84万元，去年同期为601.21万元，同比大幅下降；（3）信用减值损失本期收益92.20万元，去年同期收益283.27万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降64.65%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 8,974.23万元 | 1.10亿元 | -18.47% |
| 营业成本 | 4,244.67万元 | 5,501.56万元 | -22.85% |
| 销售费用 | 690.40万元 | 672.27万元 | 2.70% |
| 管理费用 | 1,462.89万元 | 1,672.37万元 | -12.53% |
| 财务费用 | -24.60万元 | -133.12万元 | 81.52% |
| 研发费用 | 2,127.95万元 | 2,254.77万元 | -5.63% |
| 所得税费用 | -3.04万元 | 152.66万元 | -101.99% |
2025年一季度主营业务利润为293.76万元，去年同期为830.94万元，同比大幅下降64.65%。
虽然毛利率本期为52.70%，同比小幅增长了2.68%，不过营业总收入本期为8,974.23万元，同比下降18.47%，导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润同比大幅下降
山大地纬2025年一季度非主营业务利润为232.17万元，去年同期为796.26万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 293.76万元 | 55.53% | 830.94万元 | -64.65% |
| 投资收益 | 104.18万元 | 19.70% | 63.05万元 | 65.23% |
| 资产减值损失 | -116.05万元 | -21.94% | -165.81万元 | 30.01% |
| 其他收益 | 151.84万元 | 28.70% | 601.21万元 | -74.75% |
| 信用减值损失 | 92.20万元 | 17.43% | 283.27万元 | -67.45% |
| 其他 | 1.20万元 | 0.23% | 54.88万元 | -97.81% |
| 净利润 | 528.97万元 | 100.00% | 1,474.54万元 | -64.13% |
行业分析
1、行业发展趋势
山大地纬属于数字政务与智能软件服务行业，专注于提供智慧政务、区块链及人工智能驱动的数字化转型解决方案。 近三年，数字政务行业在政策推动下加速发展，市场规模年均增速超15%，2025年预计突破2000亿元。未来，随着AI、区块链技术深度融合及政府数据共享需求提升，行业将向智能化、平台化发展，重点聚焦政务协同、数据安全及公共服务优化，远期市场空间可达万亿级。
2、市场地位及占有率
山大地纬在智慧政务领域处于国内第二梯队，其SmartG4.0平台在省级政务系统覆盖率约12%，区块链政务应用场景落地规模居行业前五，但整体市占率低于头部企业。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 山大地纬（688579） | 智慧政务及区块链技术服务商 | 2025年省级政务平台覆盖率12% |
| 当虹科技（688039） | 视频编码与智能分析技术提供商 | 2024年视频政务项目营收占比18% |
| 拓维信息（002261） | 教育信息化及行业数字化解决方案服务商 | 2025年政务云服务合同额超3.6亿元 |
| 汉王科技（002362） | 人工智能与大数据技术服务商 | 2024年政务文本识别业务营收增速25% |
| 方直科技（300235） | 教育及政企数字化服务提供商 | 2025年智慧政务项目中标金额累计2.8亿元 |
请下载并登录APP，即可阅读全文
