快意电梯(002774)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
快意电梯股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“罗爱文”。公司主要从事电梯、自动扶梯和自动人行道的设计研发、制造、销售及产品的安装、改造和维保服务。主要产品包括自动扶梯、载货电梯、乘客电梯。
根据快意电梯2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收2.67亿元，同比下降23.64%。扣非净利润814.08万元，同比大幅下降66.78%。快意电梯2025年第一季度净利润1,129.57万元，业绩同比大幅下降61.19%。本期经营活动产生的现金流净额为-2,492.13万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为电梯业务，主要产品包括直梯和安装维保两项，其中直梯占比78.72%，安装维保占比14.89%。
1、直梯
2024年直梯营收12.45亿元，同比去年的13.24亿元小幅下降了5.98%。同期，2024年直梯毛利率为26.05%，同比去年的29.93%小幅下降了12.96%。
2、安装维保
2021年-2024年安装维保营收呈小幅下降趋势，从2021年的2.53亿元，小幅下降到2024年的2.35亿元。2024年安装维保毛利率为14.6%，同比去年的12.71%小幅增长了14.87%。
2022年，该产品名称由“安装维保及备件”变更为“安装维保”。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比降低23.64%，净利润同比大幅降低61.19%
2025年一季度，快意电梯营业总收入为2.67亿元，去年同期为3.50亿元，同比下降23.64%，净利润为1,129.57万元，去年同期为2,910.32万元，同比大幅下降61.19%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出181.20万元，去年同期支出530.53万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为511.52万元，去年同期为2,319.81万元，同比大幅下降；（2）其他收益本期为351.98万元，去年同期为911.70万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降77.95%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.67亿元 | 3.50亿元 | -23.64% |
| 营业成本 | 2.07亿元 | 2.57亿元 | -19.45% |
| 销售费用 | 2,809.44万元 | 3,836.03万元 | -26.76% |
| 管理费用 | 1,289.42万元 | 1,350.42万元 | -4.52% |
| 财务费用 | -83.64万元 | -68.11万元 | -22.81% |
| 研发费用 | 1,253.71万元 | 1,507.17万元 | -16.82% |
| 所得税费用 | 181.20万元 | 530.53万元 | -65.85% |
2025年一季度主营业务利润为511.52万元，去年同期为2,319.81万元，同比大幅下降77.95%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为2.67亿元，同比下降23.64%；（2）毛利率本期为22.47%，同比下降了4.02%。
3、非主营业务利润同比下降
快意电梯2025年一季度非主营业务利润为799.25万元，去年同期为1,121.04万元，同比下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 511.52万元 | 45.29% | 2,319.81万元 | -77.95% |
| 公允价值变动收益 | 293.84万元 | 26.01% | 315.17万元 | -6.77% |
| 资产减值损失 | 232.10万元 | 20.55% | -15.19万元 | 1628.50% |
| 其他收益 | 351.98万元 | 31.16% | 911.70万元 | -61.39% |
| 信用减值损失 | -133.15万元 | -11.79% | -290.31万元 | 54.14% |
| 其他 | 65.56万元 | 5.80% | 208.31万元 | -68.53% |
| 净利润 | 1,129.57万元 | 100.00% | 2,910.32万元 | -61.19% |
全国排名
截止到2025年6月20日，快意电梯近十二个月的滚动营收为16亿元，在电梯行业中，快意电梯的全国排名为6名，全球排名为12名。
电梯营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Thyssenkrupp 蒂森克虏伯 | 2901 | 1.00 | -124.67 | -- |
| Otis Worldwide 奥的斯 | 1025 | -0.09 | 118 | 9.70 |
| Schindler 迅达集团 | 991 | -- | 84 | 4.69 |
| KONE 通力 | 919 | 1.82 | 79 | -2.11 |
| 上海机电 | 207 | -5.77 | 9.37 | 4.95 |
| Hyundai Elevator 现代电梯 | 152 | 13.50 | 10 | 19.68 |
| Fujitec 富士达 | 120 | 8.86 | 7.19 | 10.23 |
| 广日股份 | 73 | -2.22 | 8.12 | 7.95 |
| 华宏科技 | 56 | -6.29 | -3.56 | -- |
| 康力电梯 | 41 | -7.57 | 3.57 | -4.14 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 快意电梯 | 16 | -7.29 | 1.32 | -22.16 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
快意电梯属于电梯制造与服务业，核心业务涵盖电梯研发、生产、销售及维保服务 近三年中国电梯行业受城镇化推进及旧楼加装政策驱动，年均复合增长率约5.2%，2024年市场规模突破2100亿元。未来三年智能化、节能化趋势明确，AI监控系统及物联网平台渗透率加速提升，旧改项目贡献增量需求，预计2027年市场规模将达2600亿元，其中智能电梯占比超35%
2、市场地位及占有率
快意电梯位居国内电梯行业中游梯队，2024年市占率约3.2%，在旧楼加装细分领域市占率突破8%，产能规模位列行业前十，整梯年产能达4.7万台，智能化产品营收占比提升至28%
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