金道科技(301279)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
浙江金道科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“金言荣”。公司一直专注于工业车辆变速装置行业，主要从事各类叉车等工业车辆变速装置研发、生产及销售。公司的产品主要应用于工业车辆的传动系统，具体包括机械传动变速箱、液力传动变速箱、电动叉车变速箱、工程机械变速箱、主减速器、桥箱一体以及叉车配件等。
根据金道科技2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收1.76亿元，同比小幅增长10.05%。扣非净利润1,353.68万元，同比大幅增长55.92%。金道科技2025年第一季度净利润1,465.99万元，业绩同比大幅增长66.39%。本期经营活动产生的现金流净额为-2,073.29万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为通用设备制造业，其中叉车变速装置为第一大收入来源，占比94.02%。
1、叉车变速装置
2022年-2024年叉车变速装置营收呈小幅下降趋势，从2022年的6.19亿元，小幅下降到2024年的5.84亿元。2024年叉车变速装置毛利率为16.28%，同比去年的14.81%小幅增长了9.93%。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比小幅增加10.05%，净利润同比大幅增加66.39%
2025年一季度，金道科技营业总收入为1.76亿元，去年同期为1.60亿元，同比小幅增长10.05%，净利润为1,465.99万元，去年同期为881.06万元，同比大幅增长66.39%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出85.38万元，去年同期收益6.02万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为1,554.74万元，去年同期为845.92万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长83.79%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.76亿元 | 1.60亿元 | 10.05% |
| 营业成本 | 1.44亿元 | 1.36亿元 | 5.83% |
| 销售费用 | 70.86万元 | 196.89万元 | -64.01% |
| 管理费用 | 831.61万元 | 901.60万元 | -7.76% |
| 财务费用 | -23.62万元 | -257.60万元 | 90.83% |
| 研发费用 | 674.90万元 | 622.62万元 | 8.40% |
| 所得税费用 | 85.38万元 | -6.02万元 | 1518.29% |
2025年一季度主营业务利润为1,554.74万元，去年同期为845.92万元，同比大幅增长83.79%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为1.76亿元，同比小幅增长10.05%；（2）毛利率本期为18.64%，同比增长了3.25%。
行业分析
1、行业发展趋势
金道科技属于工程机械行业的核心传动部件细分领域。 工程机械行业近三年受基建投资增速放缓及地产调控影响，国内市场呈现结构性调整，2023年行业营收规模约8500亿元，同比微增2.5%。未来三年，随着智能化、电动化技术渗透率提升，海外市场拓展加速，预计2025年全球市场规模将突破6000亿美元，其中中国企业在液压传动、新能源工程机械领域的市场份额有望提升至25%以上。
2、市场地位及占有率
金道科技在国内工程机械传动部件领域位列第二梯队，2024年其液压变速箱产品在国内叉车市场的占有率约为11%-13%，在电动叉车传动系统细分赛道市占率突破18%，但较龙头企业仍存在规模差距。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 金道科技（301279） | 专注于工程机械传动系统研发制造，核心产品包括液压变速箱和电动驱动桥 | 2024年叉车传动系统营收占比达68% |
| 三一重工（600031） | 全球工程机械龙头，覆盖挖掘机、混凝土机械等全品类设备 | 2025年一季度挖掘机市占率超32% |
| 徐工机械（000425） | 起重机械和道路机械领域领导者，布局新能源工程机械 | 2024年海外营收同比增长41% |
| 中联重科（000157） | 混凝土机械与塔式起重机市场占有率领先，推进智能化转型 | 2025年智能制造项目投资超20亿元 |
| 柳工（000528） | 装载机行业头部企业，拓展矿山机械及电动化产品线 | 2024年装载机国内市占率维持24% |
1、经营分析总结
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